إرتفاعات العوائد على السندات تحد من الطلب على الذهب
قلص الذهب من خسائره السوق و تمكن من الصعود مرة أخرى فوق مستوى ال 1200 دولار بعد أن هبط خلال الجلسة الأسيوية ل 1180 نتيجة تتابع تراجعاته التي بدات بشكل واضح عقب تصريحات رئيس الفدرالي بن برنناكي الإسبوع الماضي بشأن مُستقبل سياسة الدعم الكمي الحالية لفدرالي فقد توقع خفض لمُعدل شراء الفدرالي الشهري عن ال 85 مليار دولار المعمول بها حالياً و التي تشمل 40 مليار دولار في الأداوت المالية على أساس عقاري كما أعلن من خلال إجتماع 24 أكتوبر الماضي و الذي أتبعها في الثاني عشر من ديسمبر الماضي تخصيص 45 مليار دولار شهرياً من إذون الخزانة الأمريكية كما صرح أيضاً بن برنناكي عن إحتمال التوقف الكامل عن الدعم الكمي مع منتصف العام القادم حال تحسن الأداء الإقتصادي كما هو متوقع من جانب الفدرالي إن شاء الله.
فقد أدت هذة التصريحات من التحقق من التوقعات التي تذايدت بهذا الشان مؤخراً و أدت لضغط على مؤشرات الأسهم الأمريكية الرئيسية لتتراجع عن مستوياتها القياسية التي سجلتها في الثاني و العشرين من الشهر الماضي كما تراجعت في نفس الوقت السندات و إرتفعت عوائدها بشكل ملحوظ ليس فقط على المدى المتوسط بل ايضاً على المدى القصير فقد رأينا هذا الإسبوع إنتهاء مذاد على إصدار من إذون الخزانة الأمريكية لمدة 3 اشهر على إرتفاع ل 0.06% من 0.045% في المذاد الذي يسبقه كما إرتفع العائد من خلال إصدار جديد من إذون الخزانة لمدة 6 أشهر ل 0.105% من 0.075% في المذا الذي يسبقه بعد أن جاء مذاد على إصدار لمدة 5 سنوات ل 4% من 1.04% في المذاد الذي يسبقه بينما يظل الطلب على الذهب دون عائد ما أدى لعزوف المُستثمرين عن الطلب على الذهب حتى في حالات تراجع المُخاطرة مُفضلين الدولار و أذون الخزانة الأمريكية.
بينما يتراجع الطلب على الذهب كتحوط ضد التضخم في نفس الوقت بينما تظل الضغوط التضخمية دون المستوى المُقلق من جانب و من جانب لأخر يُنتظر ان يعمل إرتفع التضخم على دفع الفدارالي لخفض مُعدل شرائه الشهري ما يعمل على دعم الدولار أكثر من الطلب على الذهب مع هذة الأوضاع الحالية فقد أظهرت البيانات مؤخراً إرتفاع مؤشر اسعار المُستهلكين في الولايات المُتحدة ل 1.4% في مايو من 1.1% في إبريل الماضي كما رأينا بلأمس مؤشر الأسعار لإرنفاق الشخصي على الإستهلاك يرتفع في مايو ل 1% سنوياً من 0.7% في إبريل بينما ظل دون إحتساب أسعار المواد الغذائية و الطاقة عند 1.1% كما كان في إبريل إلا أن هذة المُعدلات تظل دون المُعدل المُستهدف من الفدرالي لتضخم عند 2% سنوياً ما يجعله في غير عجله من أمره لتخفيض دعمه الكمي إلا أن التوقعات تصب حالياً في مصلحة إرتفاع هذة المُعدلات المُتدنية التي يصعب الانخفاض دونها.
كما جاء بيان إجمالي الناتج القومي للولايات المُتحدة لربع الأول هذا الإسبوع أيضاً ليُشير إلى نمو ب 1.8% سنوياً من 2.4% في قراءته السابق ما يُرجح إستمرار الفدرالي في دعمه الكمي اطول فترة ممكنه خاصةً في تراجع الإنفاق الحكومي بينما تترقب الأسواق لإسبوع القادم أيضاً بإذن الله لمعرفة المذيد عن أداء سوق العمل مع صدور تقرير سوق العمالة لشهر يونيو في الولايات المُتحدة و الذي كثيراً ما يؤثر على توجهات الفدرالي بشكل كبير لذلك و يُنتظر أن يصعب على الدولار الضغط على الذهب لإستقرار دون مستوى ال 1000 دولار للاونصة على سبيل المثال فمن المُتوقع ان تتم عملية خفض الفدرالي لدعمه الكمي بوتيرة تدريجية بينما يظل الذهب مُعرض لطلب لتصحيح خسائره الأخيرة بينما تُشير المؤشرات الفنية إلى إتجاهه لمنطقة التشبع البيعي على مستوى الساعة أيضاً.
بينما ينتظر الذهب بإن الله حالياً في حال مذيد من التراجع مقابلة منطقة دعم عند 1150 و التي تتقابل مع تصحيص فيبوناتشي بنسبة 61.8% من الصعود من 681 ل 1919 يليها في حال الكسر نقطة دعم اخرى عند 1041 ثم عند مستوى ال 1000 النفسي بينما يُنتظر ان يُقابل صعوده مرة اخرى من هنا بمقاومة عند 1255 ثم عند 1302 يليها 1348 ثم 1375 ثم 1394 ف 1423 ف 1449 ثم 1476 ثم 1494 حيثُ اعلى نقطة تمكن من الصعود إليها منذ كسره لنقطة دعم السابقة عند 1523 و هبوطه ل 1321 دولار للاونصة
خبير أسواق العملات/ وليد صلاح الدين محمد
م/00201224659143
البريد الإلكتروني/
mail@fx-recommends.com