[الحر_الاشقر]

الجزء الثالث : الاوبشــــن "العربون"

الأوبشن كما اتفق منظري الأسواق المالية على تعريفه هو : الحق في امتلاك السهم ( وليس الالزام ) عند سعر معين وفي فترة زمنية معينة .... "سهيل الدراج"

قبل ان نتكلم عن عقود الاوبشن لابد ان نعرف ماهية الاوبشن وعلاقته بسهم ما ، لذا ساعطي مثالا من الواقع لتوضيح اكبر عن الاوبشن

نفترض ان (ابراهيم) يملك عقاراً ويود بيعه بخمسون الف دولار ، (هيثم) سمع عن العقار وذهب الى (ابراهيم) ووافق على شراء العقار بالسعر المطلوب ، ولكن (هيثم) لا يملك المبلغ المطلوب كاملا لذا (سيحجز) العقار (لفترة معينة) ولنفترض لمدة شهر ، وليحجز (هيثم) العقار عليه ان يعطي (ابراهيم) عربوناً او مقدم غير قابل للاسترجاع ولنفترض ان العربون قدره خمسة الاف دولار ، الان ماذا نفهم من ذلك ، نفهم ان ابراهيم (ملزم) ان يبيع العقار لهيثم خلال شهر اذا توفر المبلغ كاملا لدى هيثم ، ونفهم ان هيثم (يملك الحق ولكن غير ملزم) في شراء العقار خلال شهر أي ان هيثم يملك العقار مؤقتاً ولكن مع وقف التنفيذ

(ماجد) سمع متأخرا عن عقار (ابراهيم) الذي يود بيعه ، (ماجد) مهتم بشراء العقار ولكن لا يستطيع ان يذهب الى (ابراهيم) مالك العقار لانه الان (ملزم) ان يبيع العقار لـ(هيثم) خلال شهر ، الان (ماجد) سيختار اما ان ينتظر حتى انقضاء الشهر ويرى ما اذا استطاع (هيثم) ان يشتري العقار ولكن (ماجد) قد يفقد العقار وبعدها سيضطر ان يدفع اكثر للحصول على العقار ، اوعليه ان يذهب الى من حجز العقار قبله ويتفاهم معه ، يذهب (ماجد) الى (هيثم) ويتفق معه ان يتنازل عن حقه في شراء العقار ليتفقان اخيرا ان يدفع (ماجد) مبلغ ستة الاف دولار لـ(هيثم) ليصبح الان المالك المؤقت للعقار وهو (ماجد)

السيناريو اعلاه شبيه بسيناريو الاوبشن تماما ، عندما تشتري عقد اوبشن فانت تحجز احقية اسهم شركة لفترة محدودة وتبيعه لمن يهتم قبل انقضاء المدة ، اذا لم تقم بشراء الاسهم بالسعر المتفق عليه ستخسر المبلغ الذي دفعته كاملا (العربون premium) ، عملية شراء الاسهم المتفق عليها تسمى بـ Exercise

عليك ان تعلم ان كل عقد اوبشن يساوي 100 سهم ، فلنفترض انك تود شراء عقد اوبشن لشركة امزون AMZN لشهر اغسطس وبسعر مستهدف 55 ، رمز هذا الاوبشن ZQNHK ، سترى ان سعر الطلب هو 1.55 علما ان هذا سعر الاوبشن للسهم الواحد وبما ان العقد يساوي 100 سهم فاضرب هذا المبلغ على 100 ليساوي 155 دولار وهو المبلغ الذي ستدفعه لكل (عقد Contract) تشتريه

الاوبشن يختلف عن الاسهم في عدة اوجه ، عندما تود شراء سهم ستراقب اخر سعر وصل اليه السهم Last Price او اسعار العرض والطلب ولكن الاوبشن يختلف هنا ، عند شراء الاوبشن راقب الطلب Ask وهو السعر الذي ستدفعه ، وعند بيع الاوبشن راقب العرض Bid وهو السعر الذي ستحصل عليه ، وتجاهل تماما اخر سعر Last لان اخر سعر قد يكون سعرا قبل عدة ايام او اسبوع

بس تنبيه وتحذير لا تتعاملوا مع الاوبشن قبل ما تفهموا الاوبشن بشكل كامل وطبيعته ، لان الاستثمار في الاوبشن ممكن يكون خطير جدا ، بيني وبينكم الاوبشن اخطر من الاستثمار في البيني ، وممكن يكون طريقك الى الملايين اذا فهمت كيف تتعامل معه

الاوبشن لاي شركة يتكون من ثلاثة عناصر اساسية
* تاريخ الصلاحية Expiry
* السعر المستهدف (او المتفق عليه) Strike
* النوع (Call or Put)

على سبيل المثال الاوبشن التالي لشركة VTS
VTS June'04 20 CALL


June'04
يونيو 2004 وهو الشهر الذي سينتهي الاوبشن فيه صلاحيته ، في مثالنا هذا تاريخ انتهاء الصلاحية هو شهر يونيو ، وتحديدا اخر يوم للاوبشن هو يوم الجمعة (الثالث) من الشهر ، شهر يونيو JUNE أي اخر يوم له هو 18/6 فلو كان الشهر يوليو JULY فآخر يوم له هو 16/7 او شهر اغسطس AUGUST آخر يوم هو 20/8 وهكذا ..

CALL
وهو نوع الاوبشن ، هناك نوعان للاوبشن CALL او PUT ، تختار CALL في حال ما اذا كنت تتوقع (للسهم) ان يرتفع والعكس صحيح بالنسبة لـ PUT

رقم 20
وهو السعر المستهدف STRIKE ، كلما اقترب السهم من السعر المستهدف ارتفعت قيمته والعكس صحيح اعتماداً على (نوع) الاوبشن ، اما اذا تخطاه فهو يعتبر اوبشن قوي وجيد يتأثر بشكل مباشر بحركة السهم

رمز الاوبشن يتكون من ثلاثة اجزاء
* رمز الشركة (الخاص بالاوبشن)
* رمز شهر الانتهاء + نوع الاوبشن
* رمز السعر المستهدف

على سبيل المثال رمز للاوبشن الذي ذكرناه سابقاً هو
VTSFD

الجزء الاول الاحرف VTS
وهو رمز الشركة (الخاص بالاوبشن) ، وهو في العادة نفس رمز الشركة للاسهم ، و(لابد) ان لا يزيد عن ثلاثة احرف ، فاذا كان رمز الشركة للاسهم يزيد عن ثلاثة احرف مثل EBAY فإن لها رمز او اكثر خاص بالاوبشن وكل رمز يتكون من ثلاثة احرف فقط

الجزء الثاني الحرف F
وهو يشير الى شهر انتهاء الاوبشن وفي نفس الوقت نوع الاوبشن CALL او PUT ، كما نرى في القائمة التالية ان حرف F تعني شهر يونيو JUNE من نوع CALL

القائمة التالية الخاصة باشهر من نوع CALL
A : JAN يناير
B : FEB فبراير
C : MAR مارس
D : APR ابريل
E : MAY مايو
F : JUN يونيو
G : JUL يوليو
H : AUG اغسطس
I : SEP سبتمبر
J : OCT اكتوبر
K : NOV نوفمبر
L : DEC ديسمبر

القائمة التالية الخاصة باشهر من نوع PUT
M : JAN يناير
N : FEB فبراير
O : MAR مارس
P : APR ابريل
Q : MAY مايو
R : JUN يونيو
S : JUL يوليو
T : AUG اغسطس
U : SEP سبتمبر
V : OCT اكتوبر
W : NOV نوفمبر
X : DEC ديسمبر

الجزء الثالث الحرف D
وهو يشير الى السعر المستهدف ، كما نرى في القائمة التالية فان الحرف D تعني السعر المستهدف 20

A : 5
B : 10
C : 15
D : 20
E : 25
F : 30
G : 35
H : 40
I : 45
J : 50
K : 55
L : 60
M : 65
N : 70
O : 75
P : 80
Q : 85
R : 90
S : 95
T : 100

U : 7.5
V : 12.5
W : 17.5
X : 22.5
Y : 27.5
Z : 32.5


هذه هي الطريقة القديمة لاستنتاج رمز الاوبشن ، وانا وضعتها هنا فقط لفهم اكثر في رمز الاوبشن ، اذا اردت معرفة رمز اوبشن بسهولة تفضل بزيارة موقع ياهو للاوبشن
http://biz.yahoo.com/opt/

ضع رمز السهم في الـ Options Lookup مثلا EBAY
ستظهر امامك قائمتين كول و بوت لاقرب اوبشنس شارفت على الانتهاء ، يمكنك اختيار أي شهر لتنتقل من قائمة الى اخرى ستجد امام كل اوبشن رمز الاوبشن وسعر العرض والطلب على الاوبشن

يتبع ،،،