Updated: 26-May-06 08:49 ET
08:49 ET
The Fears Abate Further:
Stock futures jumped this morning on an as-expected economic report. That reflects the fact that excessive fears had crept into the market and are now being squeezed out.
The April core PCE was up 0.2%. That was in line with most forecasts, but after a 0.3% reading in March, and back-to-back core CPI gains of 0.3%, there were concerns that another 0.3% gain would spark inflation fears. The market was extremely sensitive to these releases the past few months and took a dive at times when the inflation reports were poor.
It isn't as if a 0.2% monthly reading on inflation is bullish. That translates into roughly a 2.4% annual rate. The April increase also pushed the year-over-year increase in the core PCE to 2.1% from 2.0% in March. That is above the Fed's forecast of 1 3/4% to 2% for all of 2006. It isn't a great number.
Yet, because it wasn't a worse number, stock futures have jumped. The same thing happened yesterday on mixed data in the GDP report. After the sharp sell-off, for the time being - no bad news is good news.
This confirms our view that the market outlook is neutral, and not bearish. The market had gotten overly pessimistic, just as it was overly optimistic in April. Stock prices have been reacting to sentiment and undergoing normal fluctuations that happen in every market. Every day, there were reports that the market was up/down due to commodities, economic releases, whatever. It was the type of noise that individual investors need to ignore.
In reality, the fundamentals haven't changed much at all over the past two months. The economy and earnings growth will slow in the second half of the year in response to rising interest rates. Inflation may firm, but it won't get out of control. The summer months could be difficult, but stocks should end higher on the year. -- Dick Green
========
بدأت الاسواق تهدئ من مخاوفها من التضخم حيث قفزت اسعار الاسهم المستقبليه بشكل متوقع والذي يعكس الحقيقة
في ابريل كان PCE (مقياس التضخم) 0.2% كما هو متوقع من الكثير من المحلليين ولكن في مارس وصلت الى 0.3% مما اثار كثير من مخاوف التضخم وكانت الاسواق حساسة نتيجة هذا الرقم خلال الاشهر القليلة الماضية حيث ان النسبة التي تم قياسها في ابريل 0.2% تعتبر شرسه جدا حيث انها ترفع المعدل السنوي إلى 2.4 % حيث دفع هذا القراءة في مارس من 0.2% إلى 2.1% مما دعى المصرف الاحتياطي الفدرالي الاتجاه في رفع نسبة الفائدة لعام 2006م من
1.75% إلى 2% بزيادة ربع نقطة عن المتوقع ، حيث حدث نفس الشئ في البيانات المختلطة امس GPD مجمل الناتج القومي حيث قفزت الاسهم المستقبلية باعتبار ذلك اخبار جيده وليست سيئة .
كانت وجه نظر السوق محايدة وليست للانخفاض (بالنسة لمعدل سعر الفائدة) حيث اصبحت السوق متشائمة جدا عكس ماكانت عليه في ابريل من التفائل وهذا يحدث في جميع الاسواق حيث تتقلب اسعار الاسهم حسب تغير ارقام التقارير الاقتصادية
في الواقع الاساسيات لم يحدث فيها اي تغيير في الشهرين الماضيين بشكل كبير حيث ان( نمو المداخيل والاقتصاد سيتباطآن في الربع الثاني) من عام 2006م ردا على ارتفاع معدل سعر الفائدة ولازالت الاسواق تعاني من التضخم ولكنه لن يخرج عن السيطرة وقد تعاني الاسواق خلال هذا الصيف ولكنها ستغلق في نهاية العام على ارتفاع .
==========
ترايدر
|