[سعد الجهلاني]

أسعار النفط في الأجلين القصير والطويل

د. فهد بن جمعه

أسعار النفط سوف تتذبذب في نطاق الأسعار الحالية في الأجل القصير عكسيا مع تذبذب قيمة الدولار و طرديا مع ارتفاع البورصات الأمريكية ولكنها سوف ترتفع في الأجل الطويل مع انتعاش اكبر اقتصاديات واكبر مستهلكين للنفط في العالم من خلال آلية العرض والطلب المرتبطة طرديا بانتعاش إنتاج المصانع وارتفاع مدخلات النفط في المصافي عند طاقة إنتاجية تتجاوز 90% ونمو الطلب على منتجات البتروكيماويات. لكن التزام الأوبك بحصصها الإنتاجية ضروري لدعم ارتفاع الأسعار ولا حاجة لخفض الإنتاج مرة ثانية في اجتماعها القادم في سبتمبر, وهذا لا يعني أنها تتوقف عن استعمال كلمة التخفيض عندما تكون الأسعار في مسار هابط من أجل المحافظة على إبقائها في نطاق 55 دولارا للبرميل.
فقد واصلت أسعار النفط انحدارها إلى أدنى مستوى لها عندما انخفض سعر نايمكس تسليم سبتمبر 6% إلى 63.35 دولار الأربعاء الماضي مع ضعف الطلب على الوقود, الارتفاع الحاد في مخزون النفط الأمريكي, القلق من انتعاش الاقتصاد الأمريكي مع تدني معدل ثقة المستهلكين للمرة الثانية من 49.3 في يوليو إلى 46.3 في يونيو في الأسبوع الماضي.
فبعد سلسلة من الانخفاضات المتتالية على مدى 7 أسابيع عكس المخزون النفطي الأمريكي اتجاهه ليرتفع بشكل كبير 5.1 (م.ب) إلى 347.8 (م.ب) في الأسبوع المنتهي في يوليو 24 مقارنة بالأسبوع الذي سبقه متجاوزا توقعات المحللين بأكثر من 4 (م.ب.ي), حيث ارتفعت الواردات 0.82 (م.ب.ي) إلى متوسط 10 (م.ب.ي), بينما تراجع مخزون البنزين 2.3 (م.ب) ولكنه مازال في النصف المتوسط من نطاق هذه الأيام وأعلى ما توقعه المحللين 1.2 (م.ب.ي), وواصل مخزون المشتقات ارتفاعاته بشكل اكبر 2.1 (م.ب) وأعلى من توقعات المحللين 1.1 (م.ب.ي). أما مدخلات المصافي النفطية فقد انخفضت طفيفا 171 (أ.ب.ي) عند متوسط 614. (م.ب.ي) و بطاقة تشغيلية اقل 84.6 %. كما انخفض متوسط إنتاج البنزين 0.9 (م.ب.ي) إلى 9 (م.ب.ي), وكذلك انخفض إنتاج المشتقات طفيفا إلى متوسط 4 (م.ب.ي).
لكن عودت الأسعار ارتفاعاتها بنفس القوة لتعوض ما خسرته في الأيام السابقة إلى ما فوق 69 دولارا مع انخفاض الدولار, ارتفاع أرباح الشركات بأعلى من المتوقع وانخفاض طلبات إعانة البطالة 8,250 إلى 55.000 خلال الأربعة أسابيع الماضية والأقل منذ نهاية يناير, ما يشير إلى اتجاه الاقتصاد نحو الاستقرار. فقد أوضح تقرير الحكومة الأمريكية إن إجمالي الناتج المحلي انكمش 1% سنويا في الربع الثاني من 5.4% في الربع الأول وأقل مما توقعه الاقتصاديون 1.5%, كما ارتفع بيع المنازل الجديدة 11% في يونيو أكثر من المتوقع لكن عدد المنازل المعروضة للبيع انخفض إلى مستوى الأقل من 11 سنة. لكن طلبات السلع المعمرة انخفضت بشكل كبير 2.55 % في يونيو , والاستهلاك الشخصي 1.2% في الربع الثاني, مع ارتفاع معدل البطالة إلى 9.5%, ينسجم مع ذلك التباطؤ الاقتصادي..
رغم ان تراجع أسعار النفط والغاز وهامش ربح المصافي كبد الشركتين العملاقتين في صناعة النفط اكسون موبل وشل تراجع في ارباحهما في الربع الثاني 66% و 67% على التوالي مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي, إلا أن تحسن أداء الشركات اليابانية الكبيرة بعد أن قفزت أرباح نيسان و هوندا إلى 11.1% و 8.2% على التوالي مع توقع أن يحقق الاقتصاد الياباني نمو 2% في النصف الثاني من عام 2010 كما صرح به ولي عهد اليابان, وكذلك تحقيق شركة الاتصالات البريطانية و ينلفر بي أل سي 12.7% و الكاتل الفرنسية 7.7% في الربع الثاني وأفضل من المتوقع لها, دعم أداء أسعار النفط والبورصات العالمية.