[فهد88]

تراجع حاد للمؤشر العام يؤكد ضعف المحفزات وقوة المقاومة ...



الرياض السعودية الجمعة 27 فبراير 2009 8:30 ص




.. والارتباط «النفسي» بداو جونز يحدد اتجاه السوق للمدى القصير


لم يستطع السوق والمؤشر العام اختراق المقاومة التي كانت هي محك مهم للسوق ككل وهي 50 يوماً كمتوسطات مما وضع المؤشر العام أمام مقاومة صعبة لم ينجح بتجاوزها واختراقها على مدى أكثر من عشر جلسات ماضية , وهذا يؤكد حالة الضعف بالسوق ككل , ولعل المتغيرات التي تتم الآن بالولايات المتحدة وسوقها الذي يعتبر الآن متقلباً ويعاني الكثير جداً لكي يحسن من مؤشراته ولكن ظل يعاني كل يوم الأسوأ مع النتائج المالية التي تعلن تباعاً أن ما يتوقع أن يعلن في القادم من الأيام , وهذا ما عزز المخاوف في كل عملية إصلاح للأسواق المالية الحالية وأصبحت مع كل يوم نحلظ الأسوأ , وهذا ما يضعه الكثير هدفا لنتائج الربع الأول لهذا العام , أن تتابع الأنباء في الأسواق الدولية والبورصات أصبح هو الموجه للسوق والمسيطر على نفسيات المتعاملين بالسوق , كان يوم الأثنين الماضي الأسوأ خلال سنوات سته مضت فهبطت الأسواق الأمريكية بما يقارب 4.50 % مما ألقى بظلاله على بقية الأسواق العالمية , وفي اليوم التالي هبط السوق السعودي بما يقارب 5% وهذا يدلل على الترابط الحالي وحتى إن كان مؤقتا حتى تنجلي الأخبار السيئة ويظهر قاع السوق أين يقف من التراجعات المستمرة , وإن أردنا الحديث عملياً فلا رابط جوهرياً وأساسياً بين السوق السعودي بوضعه الحالي مع الأسواق العالمية لهذا المستوى من التأثر والتأثير على أسواقنا المحلية خاصة أن اقتصادنا لا يعاني معاناة الاقتصاد الأمريكي أو خسائر وإفلاسات كما تحدث هناك , وهنا يجب أن نفصل ونفرق بين ما يحدث الآن ويحدث مستقبلاً من توقعات سلبية مع تكريس وضغط نفسي كبير على السوق يعاني الكثير , وهذا ما يعزز أن الأيام القادمة للخروج من هذا العنق سيكون من الصعوبة الشيء الكثير في ظل ضعف المحفزات والزخم للسوق ككل , ولعل الكثير يسأل ما هي محفزات السوق عدى أسعار منخفضة وتوقعات تحسن مستقبلاً . تراجع سابك للأسبوع المنتهي وصل إلى 14% وهذه نسبة كبيرة والسوق ككل تراجع بمقدار 4.85 % ,و سهم الراجحي كسر مستوى 50 ريالاً وسهم الاتصالات يواصل التراجع إلى أدنى مستويات تاريخية لم يصل لها ومرشح كبير للوصول لمستوى 34 ريالاً الذي حددنا شكله الفني منذ فترة ليست قصيرة , وهي قد تعكس الأداء المالي للسهم , وهذا ما يعزز المخاوف لأسعار الشركات أن نراها بمستويات لم يتوقعها الكثير .


الأسبوع القادم :


في ظل كسر هذه المستويات من الدعم نلحظ أن المؤشر سيواجه مصاعب أكبر في العودة إلى مستويات الدعم السابقة التي أصبحت مقاومة , أصبحنا الآن نشاهد سابك بسعر أقل من 40 ريالاً والراجحي أقل من 50 ريالاً والاتصالات السعودية أقل من 40 ريالاً , وهذه المستويات الجديدة السعرية تعني الشيء الكثير سلبياً للمدى القصير أن استمرت بلا تصحيح للأعلى , والأغرب والأكثر سؤالاً هو أن حصصاً كبيرة في شركات تم تخفيض كمياتها كما تابعنا فهل هذا يعني أن الأسوأ سعرياً لم يأت ؟ أم هي لتغطية التزامات ومراكز ؟ الأسبوع القادم سيكون أكثر صعوبة ومحكاً مهماً وأساسياً للمؤشر الذي يعتبر الآن بحالته الأضعف كثيراً من أن يتصور الكثير , المؤشر والأسهم القيادية تصل لمستويات قاع جديدة , وأيضاً يجب التأكيد أنها تعتبر فرصاً كبيرة للكثير ولكن لأصحاب


الأهداف البعيدة المدى , ولكن سيطرة الخوف الشديد وحالة الضبابية العالية هي ما يضع قراءة السوق هي بأسوأ حالة نفسية يتقبلها الجميع , ولعل ما يعزز ذلك أن ضعف التداول كقيمة وتداول , ولعل ما يميز الوضع الحالي هو الآن أننا نشهد أسعاراً تاريخية لأول مرة تظهر على شاشة التداول , ورغم أن كل ما يظهر من قراءات أن هناك مشترين وهذا قد يكون صحيحاً ولكن هل هذه هي منطقة الشراء الكاملة ؟ وهذا ما يضع قراءة السوق مستقبلاً أنه لن يكون سريع التحسن وأنه يحتاج الكثير , حين نتحدث عن المؤشر أين ممكن يقف سنكون مفصلين لذلك فنيا بالرسومات , ولكن ما نستطيع قوله هنا , أن كسر 4700 نقطة كانت سلبية كبيرة وواضحة وأكدها عدم القدرة على اختراق متوسط 50 يوماً . والآن يحضى بدعم 4500 نقطة , وهذا أيضاً مفصل مهم في مدى تماسك المؤشر العام أو أن يتجه إلى أقل منها . والقراءة الفنية للمدى القصير مرشح لأن يهبط دون مستوى 4500 نقطة وبالتالي اختبار القاع السابق وهذا أهم دعم للمؤشر العام , وفي حال كسره أو التوقف عند هذا المستوى سيعني أننا سنشهد مستويات أقل .


المؤشر العام أسبوعي :


مسار أفقي مستمر حتى الآن يتراوح بين القاع السابق 5200 نقطة تقريباً وهذه قراءة أسبوعية وهذا مهم , ونلحظ أن المؤشر لا زال يحترمها ومستمر أفقياً , واستمرار الأفقي يعني إيجابياً حيث ستنخفض المؤشرات الفنية والمتوسطات مما يقدم زخماً جديداً وهذا إيجابي . ولكن السلبي هنا هو استمرار ارتفاع السيولة الأسبوعية وانخفاض بالكميات وبالتالي يضعف الزخم وهذه إشارة سلبية يجب الحذر منها عند هذه المستويات للسيولة , وهذا يعني أن أي كسر للقاع السابق يعني عملياً أن نشهد مستويات أقل من 4000 نقطة فنياً , وهذا مؤشر سلبي كثيراً , ولكن من سيقود هذا التراجعات ؟ سابك سيكزون له الدور المهم في هذا الجانب مع القطاع البنكي والاتصالات السعودية . المؤشر لا يحظى بأي دعم مهم من المتوسطات وهذا سلبي بطبيعة الحال . ربط المؤشر العام مع السيولة والمتوسط يظهر أنه سلبية قادمة بهذه القراءة , وهذا يعزز أيضاً أسباب المخاوف بالسوق حقيقة . وبالطبع لا زال المسار الهابط الكلي هو المسيطر على الاتجاه العام للسوق , وضعفت معه المتوسطات بمختلف أرقامها .


المؤشر العام يومي :


نحن أمام مثلث استمراري وأن تأكد كسر مستوى 4500 نقطة تقريبا سيكون أهدافة سلبية كبيرة , وهذا يعزز الربط مع المؤشر الأسبوعي وأنه السلبية مستمرة كمؤشرات فنية حتى الآن وقد لا تظهر سريعا ولكن هي بهذا الاتجاه حتى الآن . اتجاه السيولة منخفض وهذا يعزز أسباب التراجع وأيضا تراجع الكميات وأحجام التداول وهذا سلبي في ظل عدم القدرة على إحداث أي متغيرات جوهرية وحقيقة . نلحظ الإيجابي نسبيا هو استمرار المتوسط في قاع مقارنة بالمتوسطات وهذا إيجابي ويوضح ضعف زخم التراجعات على الأقل للمدى القصير ولايعني نهاية الأزمة بالطبع , نلحظ تقاطع سلبي في المتوسط 50 يوم و 15 يوم وهنذا سالبي بالطبع عدى أن لا يكون محمولاً المؤشر العام بأي متوسطات وهذا يدلل الضعف لحالة السوق حتى الآن وهو مستمر بهذا الاتجاه , لذا السوق الآن بين دعم 4500 ثم أقل من 4000 نقطة .


سابك يومي :


مسار هابط مستمر كسر 40 ريالاً لازال متراجعاً بحدة فقد الأسبوع الماضي 14 % وهذه نسبة عالية , فهل هناك متغيرات بالشركة عدى ما تحدث به مسؤولو الشركة ؟ لم يستطع سهم سابك البقاء أعلى من 50 يوماً , وما نشهده في سابك هو ضعف مستمر لم يكن متوقعاً أن يصل لهذه المستويات فهل السيء لم يأت بعد . ؟ لن يكون مستحيلاً أن يكسر سابك القاع السابق , وهو 37 ريالاً في ظل الضعف الشديد في أداء السهم . مستوى السيولة متدنٍ وكسر مستوى 50 وهذا يعني أضعف كثيراً من يرتد أعلى من هذا المستوى , وسابك أصبحت متقلب التوجه لدرجة أنه أصبحت مضاربة أكثر من سهم استثماري كما هو المتبع . وهذا ما يطرح السؤال لماذا يحدث ذلك سابك . الواضح من السهم أنه يحتاج الكثير للتحسن وأهم دعم له الآن 37 ريالاً وهذه مهمة لكي يمكن له أن يعود من جديد وإلا أن يستمر سلبياً فلن يكون مستغرباً أن نشهد بالسهم مستوى 33 ريالاً أو أقل أيضاً خلال المرحلة القادمة .


الراجحي يومي :


مسار هابط مستمر لازال سلبياً , ونلحظ مثلثاً استمرارياً هابطاً , وهذا يوضح أن كسر المسار الصاعد وكأنه يؤكد المثلث الاستمراري وهذا سيكون مؤثراً على سهم الراجحي بهذا المستوى . فرغم الاستمرار لفترة لا تقل عن شهرين إلا أن السهم لم يستطع أن يصمد ويحافظ على القيعان السابقة وبدأ يلامسها ويقترب منها , والسلبية هنا هي المثلث الاستمراري الهابط مما يمكن له أن يؤدي لمستويات أقل , وهذا يعني أن القطاع المصرفي سيكون سلبياً من خلال قوة وتأثير سهم الراجحي , ولم يصمد أو يستطع حتى أن يبقى ملازماً ومتقارباً مع متوسط 50 يوماً , فأصبح الآن غير محمول بمتوسطات ثقيلة وتحمي السهم . تعافي السهم سيكون الاستقرار أعلى من مستوى 55 ريالاً , وهذا مهم ولكن من المتغيرات والقراءة الحالية تصعب هذه المستوى السعري على الأقل للمدى المتوسط , ولكن المؤشرات الفنية حتى الآن غير جيدة .


الاتصالات يومي :


كما كنا نؤكد مسبقاً السهم يعاني الكثير ووضعنا هدفاً فنياً 34 وهاهو يقترب منه وقد يلامسه الأسبوع القادم , وهذا فنيا الذي أوضح لنا هذا الهدف منذ فترة زمنية ليست قصيرة ولا أبالغ إن قلت حين كان بسعر يفوق 50 ريالاً . الآن نجد مستويات وقيعان جديدة , تراجعات حادة وقصيرة الزمن ولم يدم طويلاً ليبقى بمستويات متدرجة طويلاً , , وهذا يطرح كثيراً من الأسئلة من يبيع بالاتصالات ؟. هل هم مستثمرون يغطون مراكزهم المالية خارجياً , أم مستثمرون لا يرون فرصاً بالسهم كبيرة كما في السابق ؟ كل المؤشرات بالقاع جدا حتى إننا نلحظ السهم الآن بدون قاع سابق فهو يسجل قيعان جديدة وهذا ما يضع كثيراً من الأسئلة على أداء السهم وهو أحد الأسهم القيادية المهمة , ولكن تقليص التوزيعات النقدية السنوية هي إحدى المؤشرات الغير مشجعة للمستقبل مما يعيد قراءة الاستثمار بالسهم والذي يفسره ويعكسه الشارت الخاص بسهم الاتصالات السعودية