تقرير سوق العمل الأمريكي يُمهد الطريق أمام الفدرالي لرفع سعر الفائدة

[walid]

السابع من أكتوبر 2022 – تقرير سوق العمل الأمريكي يُمهد الطريق أمام الفدرالي لرفع سعر الفائدة

وجد الدولار الأمريكي الدعم أمام الذهب وأمام العملات الرئيسية، بينما تراجعت العقود المُستقبلية لمؤشرات الأسهم الامريكية فور صدور تقرير سوق العمل الأمريكي عن شهر سبتمبر الذي أظهر إضافة 265 ألف وظيفة خارج القطاع الزراعي وهو ما يُعد أفضل قليلاً من التوقعات التي كانت تُشير إلى إضافة 250 ألف وظيفة بعد إضافة 315 ألف وظيفة في أغسطس.

التقرير أظهر في نفس الوقت انخفاض مُعدل البطالة مرة أخرى ل 3.5% كما كان في يوليو الماضي حيثُ أدنى مُستوى له منذ فبراير 2020 أي منذ بداية جائحة كورونا بعد ارتفاع في اغسطس ل 3.7%، كما انخفض أيضاً مُعدل البطالة المُقنعة الذي يحتسب العاملين لجزء من اليوم الراغبين في العمل ليوم كامل ل 6.7% كما كان في يوليو ويونيو في حين كان المُنتظر تراجُع ل 6.8% فقط بعد ارتفاع في أغسطس ل 7%.

أما عن الضغوط التضخُمية للأجور في الولايات المُتحدة خلال شهر سبتمبر، فقد أظهر تقرير سوق العمل اليوم ارتفاع متوسط أجر ساعة العمل ب 5% سنوياً في حين كان مُنتظر ارتفاع ب 5.1% بعد ارتفاع ب 5.2% في أغسطس بارتفاع شهري ب 0.3% كما كان مُتوقعاً وكما حدث في أغسطس.

البيان يُظهر مرة أخرى استمرار أداء سوق العمل الأمريكي بشكل أفضل من المُتوقع، كما اعتاد الفدرالي وصفه في الفترة الأخيرة، ما يُمهد لقيامه برفع أكبر لمُعدلات الفائدة دون تخوف على أداء سوق العمل.
تقرير اليوم يأتي أيضاً في سياق البيانات الجيدة عن أداء سوق العمل الأمريكي التي سبق وأظهرها بيان التغيُر في عدد الوظائف داخل القطاع الخاص في الولايات المُتحدة يوم الأربعاء الماضي إضافة 208 ألف وظيفة في سبتمبر وهو ما ليس ببعيد أيضاً عن اغلب التوقعات التي كانت تُشير إلى إضاقة 200 ألف بعد إضافة 132 في أغسطس تم مُراجعتهم ل 185 ألف.
كما اظهر أيضاً مؤشر ال ISM لمُديرين المشتريات داخل القطاع غير الصناعي الأمريكي تراجُع ل 56.7 فقط في حين كان المُنتظر انخفاض ل 56 من 56.9 في اغسطس بدعم من ارتفاع مُكون العمالة داخل المؤشر ل 53 في حين كان المُنتظر انخفاض ل 49.6 من 50.2 في أغسطس.
إلا أن الوضع داخل القطاع الصناعي خلال شهر سبتمبر كان مُخالف لذلك، فقد أظهر في بداية الأسبوع مؤشر ال ISM لمُديرين المشتريات داخل القطاع الصناعي الأمريكي تراجُع ل 50.9 من 52.8 في أغسطس مع انخفاض مُكون العمالة داخل المؤشر ل 48.7 في حين كان المُنتظر انخفاض ل 52.1 فقط من 54.2 في أغسطس.
أما عن إعانات البطالة التي تصدُر اسبوعياً من الولايات المُتحدة، فرغم ارتفاعها عن الأسبوع المُنتهي في الثلاثين من سبتمبر الماضي ل 219 ألف طلب، إلا أن ذلك يأتي بعدما سجلت في الأسبوع المُنتهي في 23 سبتمبر 190 ألف طلب فقط حيثُ أدنى مُستوى لها منذ الإسبوع المُنتهي في 22 إبريل الماضي.

أداء سوق العمل في المُجمل عن الفترة الأخيرة يزيد من احتمالات قيام الفدرالي برفع سعر الفائدة بل وسقف هذه التوقعات، كما جاء عن لوريتا ميستر مُحافظة الفدرالي عن ولاية كليفلاند بالأمس بقولها إن على الفدرالي النظر إلى التضخم بشكل منفرد وأنه من المُتوقع ارتفاع مُعدل البطالة في الفترة القادمة مع جهود الفدرالي المبذولة لمواجهة التضخم.
كما صرحت بأنها ترى أن سعر الفائدة سيرتفع فوق مُتوسط توقع أعضاء لجنة السوق المُعلن بعد اجتماع الشهر الماضي حيث لايزال امامنا الكثير من العمل حتى بلوغ مُعدل ال 2% سنوياً الذي يستهدفه الفدرالي على المدى المُتوسط بالنسبة للتضخم، فمن المُستبعد تماما قيام بخفض لسعر الفائدة العام القادم، كما جاء عنها ان الأدوات المُتاحة لدى الفدرالي كافية للقيام بدوره لاحتواء التضخُم دون الحاجة للجوء لتضييق في السياسات المالية.

بينما لايزال سوق العمل يُؤدي بشكل جيد مُحفزاً الفدرالي على القيام بالمزيد لمواجهة التضخُم دون قلق على أدائه، رغم تحذير الفدرالي من احتمال حدوث زيادة في مُعدل البطالة او ربما ركود في سبيل احتواء التضخم.
فقد أظهر مُتوسط توقعات أعضاء لجنة السوق في اجتماع الحادي والعشرين من سبتمبر الماضي والذي يصدُر عنهم بشكل ربع سنوي:
بالنسبة لمُعدل البطالة:
أن يكون عند 3.8% بحلول نهاية 2022 و4.4% في 2023 و4.4% في 2024 و4.3% بالنسبة ل 2025 من 3.7% في 2022 و3.9% في 2023 و4.1% في 2024 كان يتوقعها الأعضاء في يونيو الماضي.
اما بالنسبة لمُعدلات الفائدة، فقد جاء متوسط توقع الأعضاء كالتالي:
4.4% بنهاية 2022 و4.6% لعام 2023 و3.9% بالنسبة ل 2024 و2.9% في 2025 من 3.4% بنهاية 2022 و3.8% في 2023 و3.4% بالنسبة ل 2024 كان يتوقعها الأعضاء في يونيو الماضي.

لذلك كان رد فعل الدولار المبدئي لصدور بيان اليوم هو الارتفاع أمام العملات الرئيسية وأمام الذهب، بينما اتجهت مؤشرات الأسهم الامريكية للتراجع مع تراجُع الآمال في تباطؤ وتيرة رفع الفدرالي لسعر الفائدة في المرحلة المُقبلة إن شاء الله.
الذهب انخفض إلى الأن وقت كتابة هذا التقرير لحدود ال 1690 دولار للأونصة مع ارتفاع العائد على إذن الخزانة الأمريكي لمدة 10 أعوام الذي عادةً ما يجتذب اهتمام الأسواق لحدود ال 3.9%، بعدما كان بالقرب من 3.85% لكن دونها قبل صدوره.
كما تواصل انخفاض اليورو أمام الدولار ليصل ل 0.9725 الى الان كما عاود الإسترليني الانخفاض لما دون ال 1.11 أمام الدولار الذي تمكن من الارتفاع مرة أخرى فوق مُستوى ال 145 النفسي أمام الين.
بينما هوى مؤشر الداو جونز الصناعي المُستقبلي ليتواجد حالياً بالقرب من مُستوى ال 29600 النفسي بعد صدور ذلك التقرير الذي هبط أيضاً بمؤشر ستاندارد أند بورز 500 المُستقبلي لحدود ال 3675 إلى الان مع تراجع الناسداك 100 المُستقبلي ليتواجد حالياً بالقرب من مُستوى ال 11200 وقت الانتهاء من كتابة هذا التقرير.


للاطلاع على المزيد يُمكنك مُشاهدة الفيديو مع رسوم بيانية توضيحية لحركة الأسعار
https://www.youtube.com/watch?v=yVVYX39P-9o

خبير أسواق العملات والمعادن/ وليد صلاح الدين محمد
م/00201224659143
البريد الإلكتروني / chief.economist*************