الأخبار الإقتصادية ليوم الثلاثاء 12 رجب 1429 هـ الموافق 15 يوليو 2008 م

[bhkhalaf]

بموضوعية
علاوة إصدار ونسبة مفتوحة لا يستوي؟!

راشد محمد الفوزان

أصبحت غالبية الشركات التي تطرح الآن وخاصة العائلية بعلاوة إصدار بناء على سجل الأوامر التي أقرتها هيئة السوق من فترة قريبة، وليس كما كان سابقا بمجرد مدير الاكتتاب أو الاستشاري يحدد علاوة إصدار كما يريد، وهذه حلت مشكلة وليست كل المشكلة، فلازال هناك علامات استفهام على علاوة الإصدار، الغريب أيضا أن كل الشركات التي طرحت بعلاوة إصدار، ترفع رأس مالها قبل الطرح بأشهر قليلة، وحين ترفع رأس المال يزيد بالتالي نصيبها من حصيلة علاوة الإصدار وبالتالي للمساهمين أو المؤسسين، سؤالي لهيئة السوق لماذا لا تتم زيادة رأس المال من السوق مباشرة وبالتالي تكون زيادة رأس المال والأسهم للمكتتبين؟ لن تفعلها أي شركة لأنها بذلك تفقد ميزة "العلاوة للمؤسسين" وهذا ما يجعل رفع رأس المال قبل الاكتتاب بفترة وجيزة، وأيضا هذا يؤكد أن الشركات تدير أعمالها بأقل من رأس مالها بمراحل كبيرة تفاديا لحسابات معينة وأعباء مالية أمام جهات أخرى وأكتفى بهذا هنا. فما أراه هو أن تفرض الهيئة شرط رفع رأس المال قبل الطرح على الأقل بسنة أو سنتين أو أكثر، عندها لن نجد هذا الخلل الذي يتم برفع رؤوس الأموال ومضاعفتها عشرات المرات قبل طرحا أشهر قصيرة جدا.

النقطة الأهم أيضا ما يخص الشركات التي تطرح بعلاوة إصدار، فحين يحدد علاوة بمقدار 20ريالاً أو 40ريالاً أو حتى 100ريال مع إضافة القيمة الأسمية، يكون مثلا سهم قيمة الأسمية 10ريالات وعلاوة إصدار 500ريال (وضعت 500ريال حتى لا ندخل نقص كذا أو كذا) إذاً يكون قيمة الطرح 510ريالات، المفاجأة أنه حين يأتي وقت التداول، يكون أول يوم تداول نسبة مفتوحة؟ وهذا مصدر الغرابة وعدم الفهم النهائي لدي، إذاً لماذا وضع سجل أوامر وبناء لها؟ لماذا هيئة استشارية ومستشار ومدير اكتتاب لتقييم سعر السهم؟ لماذا نسبة مفتوحة أول يوم؟ الفرضية أن السهم خلاص استحق 510ريالات، لماذا نعود من جديد ونتداول السهم في أول يوم بنسبة مفتوحة، نحن بهذه الطريقة نضع تقييماً أعلى من المستحق للسهم؟ وهذا غير مفهوم، وأفهم أن نسبة التداول لشركة جديدة بقيمة اسمية 10ريالات نسبة مفتوحة، لسبب واحد لا أجد غيره، هو الحفز والتحفيز للجمهور للاكتتاب أي مكافأة لهم، ورغم تحفظي سأقبل به لأسهم الشركات الجديدة إنه نوع من التحفيز للاكتتاب والناس تدفع أموالها فله مقابلة، ولكن ما هو المبرر الأساسي لشركات انتهى تقييمها ووضع لها علاوة إصدار؟ هل المواطن والمتداول العادي أقوى من المؤسسين وأصحاب الشركة؟ أليس صاحب الشركة واثقاً من قوة الشركة ماليا ووضعها وبالتالي قيمة بعلاوة إصدار، وان الزمن والوقت سيكفل حماية السهم والنتائج المالية؟ حقيقة لا أجد مبرراً مالياً أو استحقاقاً حقيقياً أن يتم تداول سهم بنسبة مفتوحة وهو بعلاوة إصدار، وكأن الهيئة تدفع رفع أسعار الأسهم، أرجو أن تصحح لي الهيئة قرأتي أن كنت مخطئاً، وأن تفسر هذا الذي يحدث (نسبة مفتوحة لسهم بعلاوة إصدار)، هل من مبرر لتضخيم ثروات المؤسسين على حساب متداول بسيط؟ من يجيب؟

[bhkhalaf]

توقعات برفع حصة الأفراد إلى 85% والتخصيص فوق 50 سهما
مواطنون يفضلون طلب 75 سهماً في آخر ساعات الاكتتاب في "معادن"

الرياض : شجاع الوازعي

فضّل مكتتبون في أسهم شركة التعدين العربية السعودية "معادن" الاكتتاب بـ75 سهما للفرد الواحد في آخر ساعات الاكتتاب يوم أمس، إذ تدافع هؤلاء نحو الصرافات الآلية والفروع البنكية للمساهمة.

وحسب وسطاء شهدت صالات التداول البنكية عمليات تسييل جزئية لمحافظ بعض المتعاملين في سوق الأسهم بغية الاكتتاب في شركة "معادن".

وكان لارتفاع مؤشر السوق أول من أمس بمقدار 150 نقطة أثراً إيجابياً في ارتفاع نسبة إقبال المواطنين على هذا الاكتتاب، بعد أن شهد انخفاضا ملحوظا في أعداد المكتتبين في الأيام الأخيرة من الأسبوع الماضي نتيجة تراجع مؤشر السوق الحاد بما يزيد عن 500 نقطة في ظرف 3 أيام تداول.

وذكر وسطاء في صالات البنوك لـ"الوطن" أن الانخفاض الذي شهدته السوق في الأيام القليلة الماضية أربك المتعاملين تجاه الاكتتاب في أسهم "معادن".

والتقت "الوطن" بنحو 15 مكتتبا أمس أمام بعض الصرافات الآلية والفروع البنكية، إذ فضّل أكثر من 60% منهم الاكتتاب بـ75 سهما لهم ولأفراد عائلاتهم، فيما اتجه البقية للاكتتاب بـ50 سهما و 100 سهم، ونسبة قليلة رفعت طلباتها فوق هذه المعدلات.

وأكد هؤلاء أن نشاط الشركة التشغيلي وعدم تجاوز المكتتبين لحاجز الـ5 ملايين مكتتب في الأيام الـ8 الأولى شجعهم على رفع عدد الأسهم المطلوبة في الطلب، متوقعين في الوقت ذاته أن تزيد نسبة التخصيص عن 50 سهما للفرد نظرا لكبر حجم رأسمال الشركة.

وذكر علي الحربي "مكتتب في شركة معادن أمس" أن نشاط الشركة التشغيلي شجعه على رفع نسبة الطلب للاستثمار طويل المدى، وقال "لا أبحث عن البيع السريع، نظرا للمستقبل الاستثماري الجيّد للشركة".

وأوضح الحربي أنه اتجه للاكتتاب بـ75 سهما عقب البيانات الإحصائية عن أعداد المكتتبين في الأيام الـ8 الأولى والتي أشارت إلى عدم تجاوزهم حاجز الـ5 ملايين مكتتب، متوقعا في الوقت ذاته أن يتم تخصيص ما يزيد عن 50 سهما للفرد الواحد.

من جهته أكد المكتتب خالد القحطاني أن الاكتتاب بالحد الأدنى غير مجد، نظرا لكبر حجم رأسمال الشركة وارتفاع عدد الأسهم المخصصة للأفراد إلى 393 مليون سهم عقب الإقبال الملحوظ الذي وجده، مشيرا إلى أن الاكتتاب بـ75 سهما هو الخيار الأقرب للواقع.

يذكر أن الاكتتاب في أسهم شركة "معادن" انتهى أمس، إذ طرحت الشركة 462.5 مليون سهم تمثل ما نسبته 50% من رأسمالها بقيمة 20 ريالا للسهم الواحد للاكتتاب العام منذ مطلع الأسبوع الماضي.

يذكر أن نسبة التغطية في الاكتتاب المخصص للأفراد في شركة معادن ارتفعت حسب إحصائيات نهاية اليوم التاسع. وقال مدير الاكتتاب سامبا كابيتال في بيان أمس إن عدد المكتتبين بلغ 5.81 ملايين مكتتب ضخوا 8.8 مليارات ريال.

يشار إلى أن الاكتتاب انتهى بنهاية عمل البنوك أمس الاثنين، حيث يتوقع أن يقرر مدير الاكتتاب سامبا كابيتال بناء على الإقبال الكبير من الأفراد رفع الحصة المخصصة لهم إلى 85% على حساب حصة المؤسسات والصناديق الاستثمارية التي يتوقع أن تخفض نسبتها إلى 5%، فيما اكتتبت مؤسسات حكومية أخرى بنسبة 10%.

[bhkhalaf]

سهم "العثيم" ينهي تعاملات اليوم الأول لإدراجه مرتفعا 72 %
المؤشر يخسر 45 نقطة وسط تداولات حذرة وتباين لأداء القطاعات

الرياض: شجاع الوازعي

تراجع مؤشر الأسهم أمس 45 نقطة وبنسبة 0.5 % ليغلق عند 9099 نقطة، وسط تباين في أداء قطاعات السوق وحذر ترقبا لإعلان نتائج بقية الشركات القيادية في النصف الأول من العام الجاري.

وانخفضت معدلات السيولة في السوق إلى 6.9 مليارات ريال مقارنة بنحو 8 مليارات ريال أول من أمس، حيث طال الارتفاع أسعار أسهم 30 شركة، مقابل انخفاض أسهم 70 شركة ، فيما جرى تنفيذ 440 ألف صفقة عبر تداول 152 مليون سهم.

وقال الخبير الاقتصادي الدكتور سالم باعجاجة لـ"الوطن" إن تخلص المتعاملين من هاجس اكتتاب شركة "معادن" أمس سيعزز من فرصة معاودة الصعود خلال تعاملات اليوم.

وتوقع أن تشهد السوق تذبذبا ملحوظا بين الارتفاع والانخفاض إلى حين
صدور نتائج شركة سابك ، مشيرا إلى أن سيولة المضاربين تدافعت في تعاملات أمس نحو سهم شركة "أسواق عبد الله العثيم" في أول يوم لتداوله، مبينا أن التذبذب العالي لسهم الشركة أمر متوقع نظرا في أول أيام الإدراج.

وكان سهم "أسواق عبد الله العثيم" أنهى تعاملات أمس عند 68.75 ريالاً بارتفاع نسبته 72 % مقارنة بـ 40 ريالاً سعر الاكتتاب .

وسجل سهم العثيم أعلى قيمة له خلال جلسة أمس عند 86 ريالا، فيما كان أدنى سعر له عند 67.5 ريالا. وتركزت السيولة على هذا السهم بضخ مليار ريال.

إلى ذلك تباين أداء قطاعات السوق إذ أغلقت 9 قطاعات على اللون الأحمر، فيما أغلقت 6 قطاعات أخرى على اللون الأخضر. وسجل قطاع الفنادق والسياحة أعلى نسبة انخفاض بلغت 3.44 % ، يليه قطاع التأمين المتراجع 1.8 %، فيما كانت أكثر القطاعات تحقيقا للمكاسب التجزئة 2.69 % ، تلاه قطاع التشييد والبناء بنسبة ارتفاع 1.98 %.

وكان أكثر الأسهم ارتفاعا سهم "الزامل للصناعة" بنسبة 8.57 %، يليه سهم "الخزف" الصاعد 6.89 %، فيما كان أكثرها انخفاضا سهم "بي سي آي"بنسبة 5.77 %، يليه سهم شركة "زجاج" بنسبة 4.92 %.

[bhkhalaf]

89.4 من «الكيانات» الطبية مهددة بالمنافسة «الأجنبية»

الرياض الحياة - 15/07/08//

دعت دراسة تحليلية ميدانية للقطاع الطبي في مدينة الرياض أعدها قطاع المعلومات في الغرفة التجارية الصناعية في الرياض إلى إنشاء هيئة تمويلية خاصة بأصحاب النشاط الطبي على غرار الصناديق المتخصصة، مبينة أن غالبية أصحاب المؤسسات الطبية يعتمدون على تمويل منشآتهم على التمويل الذاتي. وأشارت الدراسة إلى أن نسبة 10.6 في المئة من عدد الشركات يستحوذ على 93.5 في المئة من إجمالي رأس المال المستثمر في القطاع وأن الشركات المساهمة استحوذت على 2.4 في المئة فقط من إجمالي عدد الشركات.

واقترحت الدراسة على أصحاب الكيانات الصغيرة الإندماج في ما بينها أو العمل من خلال شركات محلية كبيرة بنظام «الفرنشايز»، مشيرة الى أن نسبة الكيانات الصغيرة في القطاع الصحي بلغت نحو 89.4 في المئة وأنها مهددة بالمنافسة الشرسة نتيجة تشجيع رأس المال الأجنبي ودخول كيانات طبية عملاقة للسوق السعودية خلال المرحلة المستقبلية وكنتيجة لانضمام المملكة لمنظمة التجارة العالمية.

وكشفت الدراسة عدداً من الظواهر السلبية التي تواجه القطاع تمثل أهمها في عدم التزام المرضى بدفع المستحقات على رغم نظام التأمين الصحي الإجباري الجديد، مشيرة الى أن نسبة 14 في المئة من المرضى لا تلتزم بدفع المستحقات.

وقالت الدراسة أن هناك تفاوت كبير في توزيع المؤسسات الطبية بين الأحياء والمناطق، داعية إلى ضرورة عمل دراسة لتحديد الكثافة السكانية والمستوى الاقتصادي والطلب على الخدمات الطبية بالأحياء والمناطق المختلفة في مدينة الرياض، وعمل حوافز تشجيعية لتغطية الأماكن ذات الكثافة السكانية المرتفعة بالخدمات الطبية من القطاع الخاص.

وكشفت الدراسة انخفاض العمالة السعودية في معظم التخصصات (99 في المئة، من الصيادلة بالقطاع الخاص من غير السعوديين)، وسجلت نسبة العمالة السعودية 18 في المئة من إجمالي العمالة بالقطاع بشكل عام، في حين بلغت نسبة الاستشاريين 36 في المئة والموظف الإداري 34 في المئة والفني 18 في المئة.

ودعت الدراسة إلى تشجيع الاستثمار في إنشاء المؤسسات التعليمية الطبية عن طريق القطاع الخاص لمواجهة العجز الكبير في التخصصات المختلفة.

وقالت الدراسة إن طب الأسنان جاء في المقدمة بنسبة 40.2 في المئة من حيث التخصصات الرئيسية يليه تخصص النساء والولادة، والباطنية بنسبة 13.9 في المئة و11.3 في المئة لكل منهما على التوالي، وفي المقابل سجلت كل من أمراض القلب والجراحة والعيون أقل النسب والتي بلغت 2.6 في المئة، 4.6 في المئة، 5.7 في المئة لكل منها على التوالي، وفي ما يختص بالأقسام الطبية المساندة مثلت الأشعة والمختبرات والمنظار أكثر النسب، إذ بلغت 39.6 في المئة، 29.7 في المئة، 22 في المئة، على التوالي، في حين بلغ العلاج الطبيعي 3.3 في المئة.

وبلغ متوسط عدد سيارات الإسعاف 1.7 سيارة لدى المنشآت الطبية خصوصاً المستشفيات والمستوصفات في حين بلغ متوسط الأسرة المجهزة لخدمات الإسعاف 4.75 في المئة سرير وسجل إجمالي عدد الجراحات 10893 جراحة سنوياً، وبلغ متوسط نسبة المرضى المؤمن عليهم 36.4 في المئة كما بلغ هيكل المرضى من السعوديين نحو 33 في المئة من الذكور، 40 في المئة من النساء، 27 في المئة من الأطفال، في حين كان هيكل المرضى غير السعوديين 40 في المئة للذكور، 33 في المئة للنساء، 27 في المئة للأطفال.

واختتمت الدراسة توصياتها بالدعوة إلى تقديم حوافز وتسهيلات للقطاع الخاص للاستثمار في القطاع الطبي نظيراً إلى زيادة حجم الطلب في الآونة الأخيرة، متوقعة أن تزداد معدل نموها مستقبلاً.

[فهد88]

السلام عليكم ورحمة الله وبركاته

مساء الخير

بارك الله فيك أخي الغالي (bhkhalaf) وجزاك الله كل خير

جهد جبار تشكر عليه

تحياتي،،

[bhkhalaf]

المشاركة الأصلية كتبت بواسطة فهد88

السلام عليكم ورحمة الله وبركاته

مساء الخير

بارك الله فيك أخي الغالي (bhkhalaf) وجزاك الله كل خير

جهد جبار تشكر عليه

تحياتي،،

عليكم السلام ورحمة الله وبركاته

أسعد الله صباحك وبارك فيك وجزاك كل خير أخي الكريم فهد

والشكر لله أخي الفاضل

تحياتي

[VICTORIOUS]

بارك الله فيك أخي الغالي (bhkhalaf) وجزاك الله كل خير

جهد جبار تشكر عليه