القيم العادلة للأسهم , من يحكمها ؟؟!!

[راشد الفوزان]

http://www.alriyadh.com/2007/09/18/article280474.html


القيم العادلة للأسهم ، من يحكمها ؟


في الفترات الماضية خلال هذه السنة ، تزايدت الشركات المالية وبيت الاستثمار والبنوك بشتى أنواعها في تقييم أسعار الأسهم ، أي قيمتها العادلة ، فكل شركة استثمارية تدير محافظ استثمارية خاصة أو عامة ، أو شركات وساطة ، أو بنوك ، تضع تقييما للأسهم وخاصة القيادية منها ، فمنها من قيم سهم سابك أن تكون قيمته العادلة لا تقل عن 150ريالا والاتصالات ب 80ريالا والراجحي بسعر يفوق 90ريالا وهكذا من تقييم لأسعار الأسهم ، والتقييم لا يأتي إلا حين تكون هذه الأسهم القيادية وصلت لمستويات سعرية متدنية أو بمعنى أدق " قاع سعري " وبعد أن تسترد جزءا من قيمتها تبدأ تظهر هذه التقييمات السعريه للأسهم القيادية وهي غالبا بأسعار أعلى من سعرها الحالي بما يفوق 20و 30بالمائة ، وهذا منطقي وطبيعي أن تظهر هذه الشركات المالية سواء كانت داخلية أو خارجية ، بأن تقيم الأسهم أو السوق ككل ، ولكن هذه الشركات المالية التي تقيم انتقائية ، بمعنى أنها لا تظهر إلا في حال الرغبة في صعود سهم بذاته ، والدليل أنها انتقائية ، أين كانت هذه الشركات من انهيار فبراير مثلا ، هل حذرت شركة مالية أو بنك أو شركة وساطة من وضع السوق ؟ لا لم يظهر أحد والدليل نتائج صناديقهم التي يديرونها لازالت خاسرة ما لا يقل عن 50بالمائة منذ فبراير 2006، هل ظهرت شركة واحدة من التي تقيم أسعار الأسهم لتقول لنا في فبراير 2006أو الآن أو أي وقت لتقول لنا أن سهم سابك مثلا لا يستحق سعر 1800ريال الذي وصل له سابقا ، أو سهم الراجحي حين وصل ما يفوق 2000ريال أو غيرها من أسهم ، هذه الشركات المالية والبنوك والوساطة لا تظهر حين تكون الأسعار مرتفعة جدا أو مرتفعة نسبيا ، ولا تحذر ولا تنبه ولا توصي بعدم شراء ، بل توصي حين تكون أسعار الشركات متدنية وتكون " ملئت " محافظها من الأسهم ، ثم تظهر توصيتها بأن السعر غير عادل ، من الواجب لأي بنك أو شركة استثمارية أو وساطة ، حين تقيم سهما أي سهم أنه يستحق سعر كذا وهو متدني ، أن تكشف محفظتها كم لديها من سهم بالسهم الذي قيمته ، هنا نجد منطقية وعدالة في التحليل والتوصية بالشراء ، لأنها طبعا لا توصي ببيع نهائيا .
مخجل جدا لبنوك وشركات استثمارية ووساطة أن تمارس هذه الأعمال بتوصيات شراء حين تكون أقل من قيمته العادلة وفق وجهة نظرها ، ولا توصي ببيع أو عدم أحقية سعر سهم حين يفوق قيمته العادلة ، إذاً هذه مضاربة مكشوفة ومباشرة ولا تحقق أي عدالة أو توازن ، ولكن السؤال كيف تتقبل جهات الرقابة هذه التوصيات بالشراء بدون كشف ما لديها في محافظها حتى يتبين كل شيء ، وهذه الشركات المالية بأنواعها حين فقدت قوتها ومصداقيتها من خلال هذه التقييمات أو إدارة الصناديق التي تديرها ماذا بقي لديها ؟ فقط أن تدير محافظ ملاكها أو مؤسسيها لا غير ، ومن بقي من لا يقرأ أو يعرف ما تخبي هذه الشركات المالية ، لازلنا ننتظر شركات الاستثمار والوساطة العالمية ذات الخبرة والاحترافية والنزاهة والعدالة ، بعد أن فقدنا كثيرا من مصداقية ما لدينا .



www.alfowzan.com

[المتوكله]

الله يعطيك العافيه ومشكوووووووووور

[@ملاك@]

جزاك الله خير

وكلامك عين العقل

[الخلوق جدا]

بارك الله فيك يا أبا محمد


مشاركاتي قليلة

ودي أسألك عن سعر مناسب للتعديل بالطباعة

الله لا يهينك

و مشكور

[wafyme]

بارك الله فيك

أبو محمد

[سهم قديم]

الاخ راشد مساء الخير

عزيزي/ الكثير منا فقد مصداقيته وليس فقط تلك الشركات الماليه او بيوت الاستثمار الجميع فشل في التحليل والتوقع والطرح الجميع اثبت فشله والاسباب كثيره ربما تكون المصلحه الشخصيه هي الاساس وهي غريزه في الانسان ولكن هذا كذب وتزوير للحقيقه اضافه الى اسباب اخرى وهي الجهل وعدم معرفه السوق بشكل جيد وعدم خبره البعض في الانهيارات لان ما حدث من انهيارات مستمره كان منطقيه مقارنه ببعض اسواق المال التي انهارت نتيجه ارتفاعات هائله لان العمليه هي دخول وتلاعب وكسب وهروب وهذه سنه بعض اسوق المال وما حدث في سوقنا كان نتاج لجهل المتعاملين في السوق فاستغلوا اصحاب رؤوس الاموال الكبيره هذا الجهل وهذه الاريحيه الساذجه من قبل المسؤولين عن السوق فتمكنوا منه فافسدوه ومن كان يتعامل في هذا السوق قديما سوف يدرك ان سوقنا كان متوازن جدا وكانت اسعار الشركات عادله بنسبه 90% فقبل عشر سنوات تقريبا سابك كانت 100 ريال والشرقيه ز والقصيم ز والمواشي بـ 10 ريال وكانت المضاربات قليله جدا لان الفكر السائد كان استثماري والمنطق السعري كان موجود .

عندما تعتب على الشركات الماليه وبيوت الاستثمار وكذلك البنوك فأن هذا العتب جاء في الوقت الضائع مع الاسف لان الامور كانت مكشوفه منذو فتره طويله ولم اشاهد محلل كتب حول هذا الموضوع ولكن بعد ان اتت المشاكل والخسائر بدأتوا تكتبون وتحللون وكانت جميع المواضيع التي تكتب والتي نسمعها من خلال الفضائيات كلها تصب حول الطفره والمؤشر لم نجد اي تحذير او دراسه او تحليل وقد لعبت المنتديات الاقتصاديه دورا بارزا في هذا الصدد وهو التغرير ناهيك عن دور الفضائيات والمحللين الذي لا يملكون الخبره الكافيه ولا حتى المصداقيه اما البنوك فقد سلبت مال هذا الشعب المغرر به تحت طائله النظام والقانون متخذين من غفله السلطه وسذاجه المتعاملين في السوق طريق ممهد لهم .

اما الان وبعد ان خسر الجميع مالهم وغزت الامراض اجسادهم وسجن من سجن ومات من مات بسبب تلك الخسائر الفادحه فأن المستقبل لا يزال يعطي هذا الشعب امل لو بسيط في استرداد بعض من اموالهم بعد ان هدأت العاصفه نوعا ما ولكن يبقى العقل والمنطق والمتابعه هي الطرق الكفيله لاسترداد هذا المال المسلوب فالجميع الان مدعوا لتفكير مليا وعدم الاندفاع حول كل ما يكتب خاصه في المنتديات الجميع مدعوا الى التبصر وجعل الاستثمار طريق لهم لأسترداد بعض الخسائر وقراءه القوائم الماليه لشركات ذات النمو واختيار الاسهم المناسبه والاستثمار بها لفتره من بين سنتين الى اربع سنوات فالوقت ليس مهم اذا كان كفيل باسترداد بعض مما ذهب .

ادعوا جميع اصحاب المنتديات الاقتصاديه والكتاب والمحللين والاعضاء الكرام الى الوقوف وقفه واحده كي ننهض من جميعا من كبوه ما حصل في سوقنا وذلك بالالتزام التام بعدم التغرير والخداع وعدم الكذب من خلال ما يكتب او ينشر وادعوا اصحاب المنتديات الاقتصاديه خاصه بتحري الصدق دائما وابدأ وحذف جميع التوصيات التي سلبت اموال المسلمين واتمنى ان تكون المنتديات الاقتصاديه منتديات تثقيفيه وتعليميه ويوجد بها تحليل شامل لجميع الاسهم وكل يوم ويكون هناك نقاش شامل ولجميع الاعضاء بعد كل يوم تداول وبهذه الطريقه سوف نضحك لا بل سوف نكركر على كل ينشر من تقييم من شركه ماليه او بيت استثمار او توصيه او تحليل ندرك انه مزيف لاننا ثقفنا انفسنا اقتصاديا فعرفنا كل ما يكتب وينشر ويقال .


شكرا للجميع ...




سهم قديم

[abokhalid]

جزاك الله خير 00000000

[(( أبونواف ))]

تسـلم يا ولـد ديـرتـي

تحيـاتي أبـوفـوزان

[aboosamh]

القيم العادلة للأسهم .................... يحكمها عدد اسهم الشركه

[أبوشرعان]

لازلنا ننتظر شركات الاستثمار والوساطة العالمية ذات الخبرة والاحترافية والنزاهة والعدالة ، بعد أن فقدنا كثيرا من مصداقية ما لدينا

بارك الله فيك وهذا لب المشكله لسوقنا الذي يعجز المسئولون عنه في اتخاذ قرارت حاسمه لتصحيح مسيرته الاداريه قبل الفنية