التحليل الفني والاساسي والاستراتيجيات

[ترايدر]

أيـــهـــما أفـــضـــل الاســتثــمــار أو المــضـــاربــة

منتدى المؤشر نت
الكاتب الاستاذ
http://www.indexsignal.com/vb/showth...&threadid=110‎


التحليل الأساسي والتحليل الفني لأسعار الأسهم

http://www.indexsignal.com/vb/showth...?threadid=2321

http://www.indexsignal.com/vb/showth...p?threadid=542

المستويات المساعدة والمستويات المقاومة
http://www.indexsignal.com/vb/showth...=&threadid=538

ســلـســلـة دراســة الـشــركـات ----> F L E X
http://www.indexsignal.com/vb/showth...?threadid=4739

عـودة الـى دراســة الـشــركـات http://www.indexsignal.com/vb/showth...?threadid=4734

هـل خـســر الـمســتـثـمرون فـي أســواق الاســهـم ؟

http://www.indexsignal.com/vb/showth...?threadid=4729

افضل طريقة عملية للتعامل مع السوق
http://www.indexsignal.com/vb/showth...?threadid=2127

حسن الاختيار من اسباب النجاح

http://www.indexsignal.com/vb/showth...?threadid=1662
http://www.indexsignal.com/vb/showth...p?threadid=233

تــحــلــيــل المــركــز المــالــي لــلــشــركــة

======

سلسلة التحليل الاساسي.....تحليل ظروف الشركةhttp://www.indexsignal.com/vb/showth...p?threadid=198




ترايدر

[فيصل الحربي]

مشالله عليك جهد رائع جدا

جزاك الله خيرا

[ترايدر]

أول كتاب شامل للاستثمار في الأسواق الأمريكية باللغة العربية



فهرس المحتويات



مقدمة

الباب الأول: الاستثمار والاستقلال المالي

الفصل الأول: الاستثمار في الأسهم

الفصل الثاني: التخطيط المالي

الفصل الثالث: حساب الأداء الاستثماري

الباب الثاني: أسواق المال ووسطاء السوق

الفصل الرابع: أسواق تداول الأسهم.

الفصل الخامس: طرح الأسهم (الاكتتاب)

الفصل السادس: الوسيط المالي

الفصل السابع: أوامر البيع والشراء

الباب الثالث: التحليل المالي للأسهم

الفصل الثامن: الجدوى من تحليل الأسهم

الفصل التاسع: التحليل الأصولي للأسهم

الفصل العاشر: المؤشرات المالية للأداء

الفصل الحادي عشر: التحليل الفني للأسهم

الفصل الثاني عشر: متابعة المؤشرات المالية والاقتصادية

الباب الرابع: التداول عبر الإنترنت

الفصل الثالث عشر: الإنترنت والمستثمر

الفصل الرابع عشر: دليل المواقع الاستثمارية على الإنترنت

الفصل الخامس عشر: زيارة موقع وسيط

الباب الخامس: الاستثمار بأكثر من طريقة

الفصل السادس عشر: صناديق الاستثمار وأسهم المؤشرات

الفصل السابع عشر: عقود الخيار

الفصل الثامن عشر: السندات

الفصل التاسع عشر: الأسواق الآجلة والعينية

الفصل العشرون: متفرقات

خاتمة

مصطلحات

المراجع



نبذة عن المؤلف




الدكتور فهد الحويماني
لدى الدكتور فهد الحويماني خبرة طويلة في الإستثمار في الأسواق الأمريكية، تزيد عن أحد عشر عاما تعامل من خلالها مع العديد من الوسائل الاستثمارية عن طريق عدد من الوسطاء الماليين. تم أختياره عضواً في نادي الخبراء محدود العضوية عام 1995 م في الولايات المتحدة، وعمل رئيسا لإدارة الإنترنت في المملكة العربية السعودية، ورئيساً تنفيذياً لشركة زجول للإتصالات. لدى الدكتور فهد خبرات عملية في الإذاعة و التلفزيون في مجالي التقديم و الإعداد، وهو يحمل شهادتي ماجستير في إدارة الأعمال وعلوم الحاسب الآلي إلى جانب درجة الدكتوراة في مجال البنية التحتية للإنترنت.
للتواصل يمكن الاتصال على البريد الإلكتروني: fahad@fahadbiz.com



مقتطفات من الكتاب

تمهيد

أضع بين يدي القارئ العربي هذا الكتاب المعني بالاستثمار في أسواق المال الأمريكية ليكون سنداً لمن أراد الخوض في عالم الاستثمار ... عالم المال ... عالم البحث عن الاستقلال المالي. إن ما دفعني للكتابة هو إيماني الشديد بأن العلم والمعرفة هما سلاح المستثمر، وبدونهما فإن المستثمر أشبه بمن يقود سيارة أُطفأت مصابيحها في جنح الليل، فهو لا يرى الطريق أمامه ولكنه يأمل بأن يحالفه الحظ ويصل إلى مبتغاه. إن قراءة هذا الكتاب هي بمثابة إشعال مصابيح السيارة قبل تحريكها، وكما أن إشعال مصابيح السيارة لا يقي من جميع مخاطر الطريق، فإن قراءة الكتاب لا تعني الربح الأكيد ولا تجنب الخسارة. ولن يجد القارئ في أي مكان في الكتاب أي وعود بربح سريع ولا ادعاء بطرق مضمونة للكسب والثراء، ومن أراد ذلك فسيجده في كتب المنجمين والزائفين. إن كل ما يمكن أن يقدّم في هذا المجال هما العلم والمعرفة والإقرار بحتمية المجازفة في عالم الاستثمار. وما السنوات الأخيرة وما نتج عنها من هبوط حاد في الأسهم إلا دليل على أن المجازفة جزء لا يتجزأ من الاستثمار، وإن القبول بالمجازفة وإدراك جوانبها العديدة يعد من أفضل ما لدى المستثمر من أسلحة.

إن هذا الكتاب ليس مترجماً من كتاب آخر وليس منقولاً من كتب أخرى، بل هو عمل أصلي بذلت فيه جهداً كبيراً مستخدماً العديد من المراجع من كتب ومقالات ومعلومات مختلفة، إضافة إلى ما حصلت عليه من خبرات طوال أحد عشر عاماً من الاستثمار النشط في الأسواق الأمريكية. ولقد قمت بإدخال النص وعمل الصف والإخراج بنفسي للتأكد من خروجه كما ينبغي.

إن هذا الكتاب بمثابة دعوة لخلق عقول نيرة في كل مستثمر عربي، فهو يتحدث عن الاستثمار والتجارة والاقتصاد وإدارة الأعمال، وهو يغطي مواضيع متعددة من أسواق الأسهم الأمريكية وطريقة عملها إلى التحليلين الأصولي والفني، وطرق عمل الصناديق الاستثمارية بجميع أشكالها بما في ذلك الصناديق الدولية، وصناديق الحماية. ويتطرق إلى ما هو متاح من طرق الاستثمار الإسلامية، ومفهوم الاستثمار في أسهم المؤشرات والأسهم القابضة، والسلع الآجلة وكيفية تداول العملات الدولية، وطبيعة الاستثمار في السندات وعقود الخيار، وتداول الأسهم عن طريق الإنترنت، علاوة على شرح مفصل لأهم المواقع الاستثمارية على الإنترنت، ودليل مختصر لأهم تلك المواقع


المال والاستثمار في الاسواق الامريكية



عبر الانترنت

http://www.geocities.com/fahad2/author_review.htm


ترايدر

[ترايدر]

يجب على الجميع ان يعرف بان المضاربة اليومية من اخطر المضاربات على الاطلاق تعتبر من المراحل المتقدمه في الاستثمار

استراتيجية البري ماركت


اعضاء منتدى المؤشر نت


http://www.indexsignal.com/vb/showth...threadid=10533


ترايدر

[ترايدر]

http://www.tdwl.net/vb/showthread.php?s=&threadid=39591



ترايدر

[ترايدر]

الكاتب ابو رواف

منتدى المؤشر نت

http://www.indexsignal.com/vb/showth...threadid=11830


ترايدر

[ترايدر]

A

Accrued Interest
الفائدة المركبة

الفائدة المستحقة التي يدفعها المقترض على السندات أو الأوراق المالية الأخرى ذات الدخل الثابت للمقرض لقاء عملية تمويل.

Accumulation Plan
البرنامج التراكمي

طريقة استثمارية بسيطة يتم من خلالها شراء كميات كبيرة أو صغيرة من الأسهم بصفة دورية ومن ثم إعادة استثمار عوائد تلك الأسهم لشراء اسهم إضافية.

Accumulation Unit
وحدة التراكم

وحدة تستخدم لتقييم الدفعات السنوية. ويتم التقييم بشكل يومي لأداء الاستثمار ومن ثم تخصم جميع الرسوم والمصاريف الأخرى.

Acquisition
تملك أو شراء شركة

عملية امتلاك شركة لشركة أخرى عن طريق شرائها أو دمجها .. الخ. وتكون عملية الامتلاك في بعض الأحيان غير ودية أي غير متوقعة للشركة المشتراة، وبالتالي تقدم الشركة الراغبة في الشراء سعراً أعلى من قيمة تلك الشركة في السوق أو مغريات مالية للمساهمين عن طريق أسهم أو منح للدفع بعملية الشراء. وقد تطالب إدارة الشركة المشتراة بسعر أعلى من خلال إدخال طرف ثالث لتقديم سعر افضل للشراء.

Affiliated Company
شركة فرعية

شركة تكون فيها الملكية بشكل مباشر أو غير مباشر بمقدار 5 بالمائة أو اكثر من الأوراق المالية المستحقة.

All or None Order (AON)
طلب غير قابل للتجزئة

طلب بيع أو شراء يتميز بأنه غير قابل للتجزئة أثناء عملية التنفيذ ، وهذا الطلب ينفذ كلياً أو لا يتم تنفيذه على الإطلاق.

Alpha
وحدة قياس ألفا

وحدة لقياس خاصية تذبذب السعر (التغير السريع) لعزل متغيرات سعر السهم عن أسعار السوق، فعندما يكون قياس ألفا مرتفع، فان ذلك يعنى أن أداء السهم سيكون جيداً بغض النظر عن متغيرات السوق.

American Depository Receipt (ADR)
شهادة الإيداع الأمريكيه

شهادة يتم تداولها في أسواق الأسهم الأمريكية تمثل ملكية عدد معين من الأسهم في الشركات الأجنبية، ويتم تداولها بالدولار الأمريكي فقط، وتعامل كأي أوراق مالية أمريكية أخرى.

American Stock Exchange (AMEX)
سوق الأسهم الأمريكي

سوق مزاد حيث يلتقي بائعين ومشترين الأسهم في منافسة مفتوحة من خلال سوق تداول مركزي.

Analyst
محلل

شخص يعمل بشركة وساطة مالية متخصص بعمل الأبحاث عن الشركات، وقطاعات الأسواق من اجل تقديم التوصيات اللازمة لشراء وبيع أوراق مالية معينة. وغالبا ما يتخصص المحلل في قطاع معين ولكن البعض من المحللين يقومون بتحليل اسهم الشركات التي هي من ضمن اهتماماتهم بغض النظر عن القطاع الذي تنتمي إليه هذه الشركات.

Annual Exclusion
الإعفاء الضريبي

قانون ضرائب يسمح من خلاله لدافع الضرائب أن يستبعد أنواع معينة من دخله ويعفيها من الضرائب.

Annual report
التقرير السنوي

بيان سنوي للوضع المالي لشركة ما يصف عملياتها ويعرض ميزانيتها والحساب الختامي وبيان الدخل و معلومات أخرى تهم المساهمين.

Annuitant
مستحق دفعات سنوية

ألشخص المستفيد من دفعات سنوية طوال مدة حياته كما يستخدم في بوالص التأمين على سبيل المثال.

Annuity
استحقاق سنوي

سلسلة من الدفعات السنوية توفر دخل محدد ولمدة معينة من الزمن (بعدد من السنوات أو على مدى الحياة)، وتلك الدفعات السنوية يتم إصدارها عادةً عن طريق شركات التأمين.

Appreciation
تضخم الأصل

زيادة في قيمة أصل ما عن قيمته الحقيقية.

Arbitrage
موازنة أرباح

تكتيك استثماري لجني الأرباح، بحيث يتم شراء وبيع الأسهم والاستفادة من تباين أسعار نفس الأسهم في الأسواق المختلفة. وتستخدم هذه الاستراتيجية في حالة الأسهم التي يتم تداولها في اكثر من سوق.

Asked Price
سعر الطلب

اقل سعر بيع مطلوب لورقة مالية ما في سوق الأوراق المالية. أو هو السعر الذي يمكن للمستثمر أن يشتري به ورقة مالية من السوق كما هي معروضة. ويسمى هذا السعر أيضا سعر الطلب أو السعر المعروض أو العرض.

Asset
الأصل

هو أي شيء ذات قيمة يمتلكه فرد أو مؤسسة أو شركة. وقد يكون الأصل على شكل سيولة نقدية أو استثمارات أو موجودات الحساب أو منتجات مخزنة (مخزون) أو أي أصول جارية أخرى. أما البراءات والاسم التجاري فتسمى أصول غير محسوسة (معنوية).

Asset Allocation
توزيع الأصول

عملية توزيع أو تخصيص الأموال الاستثمارية بين أنواع الأصول المختلفة كالنقد و الأسهم واستثمارات الدخل الثابت والعقارات والمعادن الثمينة. وينطبق ذلك على المصنفات الفرعية مثل تصنيفات القطاع للأسهم العادية والسندات الحكومية والبلدية وسندات الشركات. و توزيع الأصول يؤثر على كل من المخاطر والعوائد.

Asset Coverage, Over-All
حماية الأصول

عملية مقارنة نسبية بين إجمالي الأصول إلى إجمالي الالتزامات المالية المستحقة.

Asset Value, Per Common Share
قيمة الأصل (السهم العادي)

تقاس عن طريق قسمة القيمة السوقية لصافي أصول شركة ما (بعد خصم جميع الالتزامات المالية المستحقة) على عدد الأسهم العادية المملوكة والناتج يكون قيمة السهم العادي كوحدة من الأصول الإجمالية.

Asset Value, Per Preferred Share
قيمة الاصل (السهم المميز)

تقاس عن طريق قسمة القيمة السوقية لصافي أصول شركة ما (بعد خصم جميع الالتزامات المالية المستحقة) على عدد الأسهم المميزة المملوكة والناتج يكون قيمة السهم المميز كوحدة من الأصول الإجمالية.

At-The-Market
تداول بسعر السوق

عملية بيع أو شراء بالسعر المتداول في السوق.

Automatic Reinvestment
إعادة استثمار العائد

برنامج يتم من خلاله الاستفادة من عوائد الأسهم والمنح النقدية لشراء أسهماً إضافية.

Average Annual Compound Return
معدل العائد السنوي المركب

حساب النسبة المئوية للعوائد السنوية بما في ذلك عوائد إعادة الاستثمار والمنح إلى إجمالي أصول الاستثمار.

Averages
المؤشرات

وسيلة يتم من خلالها قياس تغيرات الأسعار في أسواق الأوراق المالية، حيث يمكن للمستثمر قياس معدل استثماراته نسبة إلى مؤشر السوق. ومن أكثر المؤشرات شيوعاً معدل الداو جو نز.

Averaging
الاستثمار التراكمي

مبدأ يتم من خلاله ادخار مبالغ معينة وبشكل دوري منتظم لاستثمارها بالأسهم، وتلك الطريقة مربحة للاستثمار على المدى البعيد.

=================
B

Back-End load
رسوم الاستحقاق

غرامة مالية تحسب ضد المستثمر عند قيامه ببيع أو سحب حصته قبل موعد استحقاق أي مشروع استثماري.

Balance Sheet
بيان الميزانية

تقرير مالي مفصل يعرض وضع الأصول والخصوم وحقوق الملكية في شركة ما إلى تاريخ معين هو في العادة نهاية كل شهر. ويغطي التقرير المالي المعلومات عن ذلك التاريخ فقط.

Balanced Fund
صندوق استثماري متوازن

شركة تمتلك سندات أو اسهم مميزة أو كليهما معا بنسب مختلفة مقارنة لملكيتها في الأسهم العادية، وذلك للمحافظة على استقرار رأس المال والدخل بهدف تقليل حجم المخاطرة.

Balanced Investments
استثمارات متوازنة

عملية شراء استثمار ما بهدف الحصول على عائد أعلى مع اتباع استراتيجية مخاطرة منخفضة.

Bank Rate
معدل الفائدة البنكية

أدنى معدل فائدة بنكية يتم حسابه على القروض القصيرة الأجل الممنوحة من قبل البنك المركزي للبنوك الرسمية والمؤسسات المالية التي تتعامل بالودائع.

Bear
ركود

الحالة النفسية للمستثمر عندما يعتقد بأن وضع ورقة مالية معينة أو قطاع معينََ أو السوق بأكمله في حالة تراجع أو ركود (هبوط).

Bear Market
سوق راكد

انخفاض طويل الأجل بأسعار الأسهم على مدى شهور أو سنوات، ويكون سبب التراجع في العادة الحالة العامة المستثمرون الذين يتوقعون تراجعا بالنشاط الاقتصادي.

Beneficiary
المستفيد

الشخص المحدد في وصية أو بوليصة تأمين أو خطاب اعتماد بنكي أو استحقاق سنوي أو أمانة أو غيرها من المستندات المالية حيث يكون ذلك الشخص هو صاحب الحق في الحصول على الحقوق المذكورة في تلك المستندات.

Bequest
الميراث بوصية

منح الأصول والموجودات مثل الأسهم والسندات والصناديق الاستثمارية والعقارات والأملاك الشخصية للمستفيدين من خلال الوصية.

Best Bid
أفضل عرض شراء

أعلى سعر شراء ورقة مالية يتقدم به المشترى.

Beta
وحدة قياس بيتا

تقيس هذه الوحدة مدى التذبذب العام بالسوق، فعندما تكون قيمة بيتا للسهم أو السند أعلى من 1، فمن المتوقع أن يتحرك السعر باتجاه أعلى من السوق. وبالعكس عندما تكون قيمة بيتا اقل من 1، فمن المتوقع أن يتحرك السهم أو السند باتجاه اقل من السوق. فعلى سبيل المثال، إذا كانت قيمة بيتا 1.5 فان ذلك يعنى بان العائد على السهم من المتوقع أن يتحرك بمقدار مرة ونصف مقدار العائد من السوق. فإذا كان عائد السوق بمقدار 10% فان عائد السهم بالمعدل سوف يكون 15%.

Bid price
عرض شراء

هو أعلى سعر لشراء الورقة المالية. وهو السعر الذي يتقدم به المستثمر لشراء الورقة المالية، وهو ما يسمى أحيانا بسعر المزايدة.

Bill
فاتورة

بيان بأموال مدينة.

Blue Chip
الشركات الكبرى

شركات كبرى مطروحة أسهمها للتداول العام ومشهورة بجودة منتجاتها والقبول الكبير على منتجاتها وخدماتها. ولهذه الشركات مقدرة على تحقيق الأرباح و إدارة أموال المساهمين بشكل جيد ومضمون. ومن هذه الشركات IBM و General Electric و Microsoft. وتسمى هذه الشركات اصطلاحا شركات الفيش الزرقاء أو الشركات الممتازة. و اصل هذا المصطلح مشتق من أوراق البوكر الزرقاء - وهى الأوراق الأعلى قيمة.

Blue-Sky Laws
قوانين تنظيم الأسهم

مصطلح يشير للقوانين التي يتم سنها بواسطة ولايات عديدة للحماية من عمليات النصب والتحايل بالأوراق المالية.

Bond
السند

شهادة استدانة (دين) يتم بموجبها الدفع لحاملها (الدائن) من قبل الجهة المصدرة لها (المدين أو المقترض)، بحيث يستحق حامل السند (الدائن) مقدارا معينا من الفائدة لفترة زمنية معينة، يتم بعدها سداد كامل الدين.

Book Value
القيمة الدفترية

القيمة الصافية للأصل، ويتم تحديدها عن طريق طرح إجمالي الالتزامات المالية المستحقة من إجمالي الأصول.

Book Value Per Share
القيمة الدفترية للسهم

القيمة الصفية للسهم، ويتم حسابها بواسطة قسمة القيمة الدفترية لإجمالي الأصول على عدد الأسهم العادية.

Broker
وسيط مالي

شخص يتعامل مع طلبات البيع والشراء للمستثمرين مقابل عمولة خدمة. والوسطاء المتخصصون في الأسهم والسندات يعملون كوكلاء وساطة نيابة عن العميل.

Brokered CD
شهادة إيداع وساطة مالية

شهادة إيداع بقيمة كبيرة يشتريها الوسيط من البنك مباشرة، ومن ثم يقوم بتجزئتها ويعيد بيعها لعملائه بعد إضافة نسبة أرباحه.

Bull
انتعاش

الحالة النفسية للمستثمر عندما يعتقد بأن وضع ورقة مالية معينة أو قطاع معينََ أو السوق بأكمله في حالة انتعاش.

Bull Market
سوق منتعش

اتجاه تصاعدي لأسعار الأسهم يحدث عادة لفترة زمنية معينة لمدة شهور أو سنوات. وينتج السوق المنتعش من ارتفاع حجم التداول.

Buy and-Hold
استثمار طويل الأجل

استراتيجية استثمارية يتم من خلالها شراء أسهم والاحتفاظ بها كاستثمار بعيد المدى لتحقيق أعلى كم من العوائد ، إضافة إلى تحقيق أرباح نتيجة فروقات السعر.

==============
C

Call Option
شراء خيار استثماري

حق شراء سهم في سعر تم تحديده سلفا خلال فترة محددة من الزمن.

Capital Gain
عوائد رأس المال

الزيادة المحققة في قيمة الأصل. وهى الفرق الإضافي بين سعر بيع الأصل وسعر الشراء ( سعر البيع أعلى من سعر الشراء).

Capital Growth
نمو رأس المال

فرق زيادة القيمة السوقية لورقة مالية عن سعر شرائها الأصلي.

Capital loss
خسارة رأس المال

نقص في قيمة ألا صل. وهو الفرق الإضافي بين سعر شراء الأصل و سعر البيع ( سعر البيع أقل من سعر الشراء).

Cash Equivalents
المعدلات النقدية

استثمارات قصيرة الأجل وعالية الجودة قيمتها تعادل القيمة النقدية الفعلية. وبمعنى آخر قيمتها النقدية لا تتغير.

Cash Flow Per Share
التدفق النقدي للسهم

قياس القيمة النقدية للسهم وذلك عن طريق الموازنة المالية للشركة، فعندما يكون هناك أرباح فان التدفق النقدي للسهم يكون إيجابيا والعكس صحيح.

Certificate of Deposit (CD)
شهادة إيداع

وثيقة نقدية تصدر من قبل البنوك والمؤسسات المالية، عند استحقاقها يتم دفع قيمتها الأساسية وفوائدها.

Chapter 7
الفصل السابع من قانون الإفلاس

شكل من أشكال الإفلاس تكون فيه الشركة غير قادرة على دفع التزاماتها المالية، وعليه يجب عليها تسييل أصولها والتوقف عن العمل وذلك لضمان حقوق المساهمين والدائنين.

Chapter 11
الفصل الحادي عشر من قانون الإفلاس

شكل من أشكال الإفلاس تقوم المحكمة من خلاله إعادة جدولة الديون المستحقة على الشركة، على أن تكون مستمرة بمزاولة نشاطها التجاري.

Charting
استخدام المخططات

مصطلح يعنى القيام بعمل التحليل الاستثماري الفني باستخدام الرسوم والمخططات البيانية.

Churning
التداول المفرط

التداول الزائد عن الحد في حساب المستثمر من قبل الوسيط وذلك للاستفادة من العمولات. وهذا النوع من التداول غير قانوني.

Class of Shares
تصنيف اسهم

استثمارات ذات حقوق أو قوى مختلفة يتم إصدارها عن طريق نفس الشركة، وتصنف بشكل مجموعات استثمارية.

Closed-End Investment Company
شركة استثمارية مقفلة

صندوق استثماري مشترك بين أطراف معينة يقوم بإصدار اسهم بعدد محدد. ولا يحق لهذا الصندوق أن يقوم بعمل إصدارات إضافية بعد ذلك.

Closing Price
سعر الإغلاق

هو سعر الصفقة الأخيرة لورقة مالية ما في نهاية عمليات التداول.

Commercial Paper
أوراق مالية تجارية

التزامات مديونية قصيرة المدى تصدر من قبل صناديق السوق الاستثمارية، وهى ذات طبيعة نقدية وتصدر بكميات كبيرة، وتتراوح فترات استحقاقها من عدة أيام إلى 9 شهور.

Commission
عمولة

أتعاب ورسوم تدفع للوسيط المالي لتنفيذ صفقات شراء أو بيع للأوراق المالية، وعادة ما تكون العمولة مبنية على قيمة الصفقة أو عدد الأسهم المراد تداولها.

Commodity
سلعة

مادة أو منتج يستخدمان في التعاملات التجارية مثل المعادن و الأوراق المالية والمنتجات الزراعية .. الخ.

Common Stock
السهم العادي

حصة ملكية في شركة عدا الأسهم الممتازة.

Compounding
تراكم رأس المال

قدرة الأصل على إنتاج فائدة تضاف بعد ذلك إلى أصل الاستثمار الأساسي مضافاً إليه العوائد. ويحقق هذا المبدأ أرباحا كبيرة على المدى البعيد.

Conservator
الوصي

شخص معين من المحكمة يقوم بإدارة ملكية شخص آخر غير مؤهل لإدارة أملاكه.

Consumer Price Index (CPI)
مؤشر التضخم

يستخدم لقياس التضخم حيث يراقب المؤشر سعر سلة من السلع لتحديد الاتجاه العام للأسعار في اقتصاد بلد ما وتحديد نسبة التضخم في ذلك البلد.

Convertible Bond
سند قابل للتحويل

سند يمكن استبداله مقابل عدد محدد سلفاً من الأسهم العادية في نفس الشركة المصدرة.

Correction
عامل تصحيح

هبوط مؤقت مفاجئ في أسعار الأسهم والسندات بعد فترة من الانتعاش في السوق.

Coupon
قسيمة (كوبون)

ورقة ملحقة يتم فصلها (إزالتها) من الورقة المالية ومن ثم إرسالها إلى المصدر لدفع الفوائد الدورية.

Current Income
الدخل الجاري

العوائد و الفائدة و غيرها من موارد الدخل الأخرى التي يتم تقاضيها بصفة دورية ومستمرة.

Current Ratio
نسبة السيولة النقدية الحالية

قياس مدى السيولة لشركة ما في الوقت الحالي، وتحتسب بواسطة قسمة الأصول الحالية للشركة على التزاماتها المالية المستحقة الحالية.

Current Yield
العائد الجاري

هو ناتج قسمة العائد السنوي أو معدل الفائدة على السعر الحالي للورقة المالية.

Custodian
المتعهد

بنك أو مؤسسة مالية تتعهد بإدارة الأوراق المالية والأصول نيابة عن العميل.

Cyclical Companies
شركات دورية

صفة تعطى للشركات التي تميل إلى اتباع الدورات الاقتصادية العادية (الطبيعية). وعندما يكون الاقتصاد قوى بشكل عام، تعطى تلك الشركات الدورية تقارير عوائد قوية والعكس صحيح إذا كان الاقتصاد ضعيفا.

Cyclical Industry
القطاعات الاقتصادية الدورية

قطاع اقتصادي يكون أداؤه مرتبطاً بشكل مباشر في الحالة الاقتصادية العامة مثل قطاعات الحديد الصلب والإسمنت وصناعات المكائن والسيارات .. الخ.

Cyclical stock
الأسهم الدورية

الأسهم التي تتأثر بأوضاع النشاط الاقتصادي، حيث ترتفع قيمتها عندما يتحسن الأداء الاقتصادي وتنخفض عند تراجع الأداء الاقتصادي. وكمثال لتلك النوعية من الأسهم شركات الورق والسيارات. وبالمقابل هناك الأسهم الغير دورية مثل اسهم صناعات الغذاء والرعاية الصحية التي لا تتأثر بالتغيرات الاقتصادية بشكل مباشر.

============
D

Day Order
طلب يومي

طلب شراء أو بيع ورقة مالية ينتهي مع نهاية يوم التداول.

Day Trade
عملية التداول اليومي

إجراء عمليات الشراء أو البيع في حساب ما خلال نفس يوم عملية التداول.

Dealer
وسيط مستقل

فرد أو مؤسسة متخصصان بتجارة الأوراق المالية، يقومان بدور الموكل أو الوسيط بدلا من الوسيط المالي العادي في تنفيذ عمليات التداول. ويقوم هؤلاء الوسطاء بشراء وبيع الأوراق المالية لحسابهم الخاص مع تحمل مخاطرها بأنفسهم.

Debt
الدين

اسم شائع يطلق على السندات والأشكال الأخرى من الأوراق المالية لإثبات مبلغ الدين.

Debt-Equity Ratio
نسبة الديون لحقوق المساهمين

نسبة تستخدم لقياس قوة الوضع المالي من خلال قياس مدى الاستفادة من الأموال المقترضة لزيادة العائد على حقوق الملاك. ولحساب هذه النسبة يتم قسمه المقدار الإجمالي للدين الطويل الأجل على القيمة الإجمالية لحقوق المساهمين.

Default Risk
المخاطرة الضمنية

مقدار الاحتمال عن عدم القدرة على دفع الفائدة المتعاقد عليها عن التزاماتها.

Deflationary
التراجع

مصطلح يستخدم لوصف تراجع أسعار السلع والخدمات والأوراق المالية. والتراجع عكس التضخم.

Depreciation
الاستهلاك

نسبة استهلاك تخصم من القيمة الفعلية للأصل نظير استخدامه لفترة معينة، وتحسب نسبة الاستهلاك في العادة بشكل سنوي.

Discount Broker
وسيط بالعمولة

شركة وساطة مالية تقوم بتنفيذ طلبات الشراء والبيع بمعدلات عمولة أقل من تلك التي يقوم بتحميلها وسيط الخدمة المتكاملة.

Discount Rate
معدل الخصم

معدل الفائدة الذي يتم فرضه من قبل البنك المركزي على قروض البنوك التجارية.

Diversification
التنويع الاستثماري

توزيع وتنويع نسبة المخاطرة وذلك عن طريق وضع الأصول في أنواع مختلفة من الاستثمار مثل السيولة النقدية والأسهم والسندات .. الخ ، وعلى شركات متنوعة بمختلف القطاعات مثل الأدوية والمرافق والطيران .. الخ وذلك بهدف الحد من المخاطر وزيادة العوائد.

Dividend
عائد السهم

توزيع أرباح الشركة على المساهمين و عادة ما تكون هذه العوائد ربع سنوية. ولمجلس الإدارة الحق بتحديد مقدار توزيع الأرباح.

Dividend Payout Ratio
نسبة دفع العوائد

نسبة الأرباح المدفوعة كعوائد للمساهمين.

Dividend Reinvestment Plan (DRIP)
خطة إعادة استثمار العائد

وضع خطة لاعادة استثمار العوائد من اجل شراء أسهم إضافية.

Dividend Yield
العائد الربحي

النسبة السنوية للعائد الذي توفره الأرباح للمستثمر على السهم العادى، وغالبا ما يشار إليها باسم "العائد" فقط. ويتم حساب العائد بقسمة الأرباح النقدية السنوية على السعر السوقي للسهم في وقت الشراء.

Dollar Cost Averaging
تنمية رأس مال الاستثمار

نظام استثمار بسيط يتم من خلاله شراء الأسهم بصفة دورية وبمقادير ثابتة ومتساوية التكلفة بدلاُ من شراء عدد معين من الأسهم بغض النظر عن السعر. ونتيجة لذلك يتم شراء عدد أكبر من الأسهم عندما تنخفض الأسعار. وعليه تكون التكلفة أقل من متوسط السعر المدفوع. وهذه الطريقة لاتضمن تحقيق أرباح إلا في حال ارتفاع سعر البيع عن معدل التكلفة.

Donor
متبرع

شخص يقوم بالتبرع بأملاكه أو جزء منها لشخص آخر ويسمى المتبرع أيضاً المانح.

Dow Jones Industrial Average (DJIA)
معدل داو جونز الصناعي

معدل مبني على أسعار أسهم اكبر 30 شركة صناعية. وتتميز هذه الشركات بنشاط تداولها وانخفاض مخاطرها واستمرارية عوائدها. ومن بين هذه الشركات؛ American Express, Disney, General Motors, IBM, Microsoft, McDonald’s .

=========================
E

Earnings Per Share (EPS)
الإيراد السنوي للسهم

مقدار من أرباح الشركة أو المؤسسة ويتم حسابه بقسمة صافي الدخل على عدد الأسهم.

Earnings Report
تقرير العوائد

بيان الربح والخسارة لشركة ما، يبين عوائدها و خسائرها لفترة زمنية معينة. ويسمى أيضا بيان الدخل. ويوفر التقرير تفاصيل عن العوائد والمصاريف والنتائج المالية الصافية.

Earnings Yield
معدل إيراد السهم

نسبة إيراد السهم بالسنة مقارنةً مع سعره.

Economic Growth
النمو الاقتصادي

زيادة في القيمة الاقتصادية لإنتاج السلع والخدمات، ويعبر ذلك النمو عن القوة الاقتصادية لدولة ما من خلال ناتجها الاقتصادي القومي.

Equity
حقوق الملكية

حق امتلاك أصل، وهذا الحق يمنح مالكه امتيازات وصلاحيات معينة. ومثال على ذلك ملكية أسهم أو سندات في شركة.

Estate
حصر أملاك الورثة

كافة الأصول التي يمتلكها شخص عند وقت وفاته وتشمل هذه الأصول الأوراق المالية والعقارات والأملاك في شركات ، والأملاك الشخصية والسيولة النقدية وغير ذلك.

Estate Tax
ضريبة أملاك الورثة

ضريبة يتم فرضها بواسطة الولاية أو الحكومة على الأصول المتبقية للورثة.

Eurodollar
يورو دولار

دولارات أمريكية يتم إيداعها في البنوك الأوربية.

Ex-Dividend
تاريخ أخر استحقاق

آخر تاريخ استحقاق تم فيه صرف عائد سنوي على السهم.

Exchange Privilege
حق استبدال استثمار

حق المساهم في تحويل استثماراته بين الصناديق الاستثمارية دون أي تكلفة إضافية.

Exercise
ممارسة حق

هو حق استخدام شروط وبنود عقد مبرم.

Expected Rate of Return
العائد المتوقع

معدل العائد المحتمل لاستثمار معين.

Expense
المصروفات

مبالغ يتم صرفها لإدامة تشغيل الشركة.

=======================
F

Face Value
القيمة الاسمية (الظاهرية)

القيمة حسب ما هي مبينة في الورقة المالية.

Fast Market
سوق نشط

يمكن تمييز الأسواق النشطة من خلال التقلبات الكبيرة في الأسعار أو تداول كميات ضخمة من الأسهم، وعادة ما تنشط تلك الأسواق على ضوء أخبار الشركات وتوصيات المحللين.

Fiduciary
الوكيل

شخص أو شركة أو أي جهة أخرى مسئوليين (متعهدين) عن استثمار أصول خاصة بالغير بطريقة جيدة وحكيمة.

Fill or Kill
تنفيذ أو إلغاء

طلب شراء أو بيع ورقة مالية يتم إلغاؤه في حال عدم تنفيذه بشكل فوري.

Financial Planner
مخطط مالي

شخص متخصص ذو خبرة في ترتيب الخطط المالية للأفراد والشركات، حيث يأخذ بالاعتبار أهدافهم واحتياجاتهم عند وضع الخطة.

Footsie
فوتسى ( سوق فوتسى)

فانينشال اسم شهرة يطلق على مؤشر تايمز وهو سوق الأسهم في لندن والذي يضم اسهم أكبر 100 شركة.

Free Cash Flow Per Share
التدفق النقدي بالسهم

يستخدم لتحديد وقياس المرونة المالية للشركة وقوة سهمها. ونحصل عليه بإضافة صافى الدخل إلى المصاريف الغير نقدية ثم نزيل منه العوائد والمصاريف الرأسمالية.

Free Riding
تداول دون دفع رسوم

طريقة تداول غير قانونية يقوم بها مستثمر لتفادى دفع التكاليف والرسوم وبهدف إجراء عملية البيع بشكل سريع وجني أرباح دون دفع مبلغ الشراء، وهذا التداول مخالف للقوانين الفيدرالية وجزاؤه تجميد حساب العميل مدة 90 يوم. ونحن نحذرك من هذا النوع التداول.

Front-End Load
الرسوم الابتدائية

مبالغ تدفع عند الاستثمار لأول مرة.

Front Running
التداول المسبق

عندما يقدم المستثمر طلب شراء أو بيع لضمان الحصول على الأسبقية، وهذه الطريقة تأتى بعد الحصول على أخبار ومعلومات متوقعة أو محتملة ستؤثر على سعر السهم.

Full-Service Broker
وسيط الخدمة المتكاملة

وسيط يقدم تشكيلة من خدمات الوساطة والخدمات المالية المتكاملة للعملاء بما في ذلك تقديم المشورة فيما يتعلق بالقرارات الاستثمارية. وبشكل عام يقوم وسطاء الخدمة المتكاملة بفرض عمولات أعلى من وسطاء الخصم الذين يقومون بتنفيذ الصفقات من دون تقديم المشورة استثمارية.

Fundamental Analysis
التحليل الأساسي

البحث في البيانات المالية وكشوف الميزانية للشركة بهدف التنبؤ بالتحركات المستقبلية لاسهمها. ومن بين المؤشرات التي يقوم خبراء التحليل الأساسي بدراستها السجلات السابقة لأصول الشركات والعوائد والمبيعات والمنتجات والإدارة والأسواق وذلك بهدف التنبؤ بالمتغيرات المستقبلية. ومن خلال تقييم الفرص المستقبلية لشركة ما، يستطيع خبراء التحليل الأساسي تقييم ما إذا كانت الورقة المالية أعلى أو اقل من قيمتها الحقيقية. ويقابل التحليل الأساسي نوع آخر وهو التحليل الفني والذي لا يأخذ في الاعتبار البيانات المالية للشركة. ويعتمد خبراء التحليل الفني في تحليلاتهم على تحركات السعر وحجم التداول.

Futures Contract
عقود مستقبلية

اتفاقية لشراء أو بيع كمية معينة من الأسهم بسعر محدد بتاريخ مستقبلي.

====================
G

Going Public
الاكتتاب العام

بيع اسهم شركة خاصة لمستثمرين جدد في السوق لأول مرة.

Good Till Cancelled Order (GTC)
طلب صالح حتى إلغاؤه

طلب بيع أو شراء ورقة مالية لوقت محدد. ويبقى هذا الطلب صالحا إلى أن يتم تنفيذه أو إلغاؤه أو تغييره. ويسمى هذا الطلب أيضا الطلب المفتوح.

Government Bond
سند حكومي

التزام بالدين لصالح الحكومة الأمريكية وهو يعتبر أعلى صنف من إصدارات الأوراق المالية.

Gross Domestic Product (GDP)
الناتج الإجمالي المحلي

القيمة الإجمالية للسلع والخدمات التي يتم إنتاجها داخل الدولة في السنة ليتم من خلالها تحديد ناتجها القومي، ويعتبر ذلك هو المؤشر الأساسي للنمو الاقتصادي.

Growth Stocks
أسهم النمو

اسهم لشركات معدل أرباحها سريع جدا. وتكون نسبة المخاطرة بهذا النوع من الأسهم أعلى من الاستثمار بالأسهم العادية لأنها تتصف بعدل سعر على أرباح P/E مرتفع وتعطى مدفوعات ربحية قليلة أو معدومة.

Guardian
وصي (ولى أمر)

شخص يملك الحق القانوني للاعتناء في أملاك شخص آخر وذلك لعدم قدرة ذلك الشخص النفسية أو الجسدية على إدارة أملاكه الخاصة.

=========================
H

Hedge
حماية الاستثمار

مصطلح يصف الاحتياطات الاستثمارية التي يتبناها مدير الاستثمار لتقليل حجم المخاطرة.

Heir
وريث

شخص يرث جزء من أو كل أملاك شخص متوفى وذلك لكونه وريث شرعي أو محدد في وصية.

High-Tech Stock
أسهم الشركات التكنولوجية

شركات تعمل في مجالات التكنولوجيا المتطورة (المتقدمة) مثل التكنولوجيا الحيوية والكمبيوتر والأجهزة الآلية. وتعتبر شركات التكنولوجية المتقدمة ناجحة ، و قد تكون أسعار أسهمها نشطة ذات نمو في العوائد أعلى من معدلات السوق.

Historical Trading Range
مدى التداول التاريخي

مدى السعر الذي تم تداول السهم به (الورقة المالية) منذ دخوله الأسواق. ويرى المحللون الحد الأعلى للمدى التاريخي على انه مستوى دعم. وإذا ما تم تجاوز مستوى المقاومة أو مستوى الدعم، فان خبراء التحليل الفني يفسرون ذلك على أن الورقة المالية سوف تصل إلى مستويات جديدة مرتفعة أو منخفضة، وبالتالي سوف يتسع مدى تداولها التاريخي.

Holding Period
مدة الاحتفاظ

طول المدة التي يتم بها الاحتفاظ بالأصل.

House Call
إشعار حساب الهامش

هو إشعار من قبل المؤسسة المالية، تنذر من خلالها بان الحساب الهامشي للعميل تجاوز الحد الأدنى.

=============
I

Income Statement
بيان الدخل

هو بيان مالي يلخص الإيرادات والمصاريف لشركة ما لمدة معينة من الزمن. و يسمى أحياناً بيان الأرباح والخسائر.

Income Stock
أسهم الدخل

سهم يدفع من خلاله عوائد عالية ومنتظمة للمساهمين.

Index
مؤشر

قياس إحصائي لمتغيرات سوق أو قطاع معين عن طريق مراقبة مجموعة محددة من الأوراق المالية بذلك السوق أو القطاع لمدة معينة من الزمن.

Inflation
التضخم

زيادة في المستوى العام لأسعار السلع والخدمات . ويرتبط معدل التضخم عادة بفترات ضخ بالأموال والتوظيف لمعروض متقلص الحجم من السلع. ويتسبب التضخم الكبير، عندما ترتفع الأسعار بنسبة 100 % أو أكثر سنوياً ، في فقدان ثقة الناس بالعملة . وغالباً ما يتحول الناس باستثماراتهم تجاه العقارات والذهب خلال فترات التضخم ، كونهما يحافظان على قيمتهم الاستثمارية.

Inflation Risk
مخاطر التضخم

غموض في القيمة المستقبلية للاستثمار (مخاطر بسبب التضخم).

Initial Public Offering (IPO)
الإصدارات الأولية العامة

الاكتتاب في شركة جديدة تطرح أسهمها للتداول العام لأول مرة.

Insider Information
المعلومات الداخلية

هي تلك المعلومات التي يتم تداولها داخل الشركة من قبل موظفيها و مد راؤها وغالباً ما تكون تلك المعلومات سرية لم يتم نشرها للعامة، وبموجب قوانين هيئة الأسواق والأوراق المالية لا يحق موظفي الشركة تداول الأسهم بناء على هذه المعلومات الداخلية.

Institutional Investors
الشركات الاستثمارية

الصناديق الاستثمارية والبنوك وشركات التأمين والبرامج الاستثمارية الأخرى التي تتعامل مع الأسهم بكميات كبيرة جداً.

Interest Sensitive Stock
سهم يتأثر بتغير الفائدة

سهم الشركة التي تتغير عوائدها عندما تتغير معدلات الفائدة وعند ظهور أخبار عن ارتفاع أو انخفاض الفائدة فإن السهم يرتفع أو ينخفض في السعر. وكأمثلة على الأسهم الحساسة بتغير الفائدة أسهم البنوك وشركات الخدمات.

Investment Adviser Act
قانون المستشار الاستثماري

قانون صادر من الكونغرس الأمريكي عام 1940 لحماية المستثمرين من عمليات النصب والاحتيال التي قد يتسبب بها مستشاري الاستثمار المسجلون لدى هيئة الأسواق والأوراق المالية.

Investment Adviser
مستشار استثماري

شخص أو جهة تقوم بإدارة الأصول وتقديم الاستشارات الاستثمارية اللازمة مقابل نسبة ( حصة ) من الأصول المستثمرة .

Irrevocable Trust
صندوق غير قابل للإلغاء

صندوق استثماري غير قابل للإلغاء أو التعديل إلا بموافقة المستفيد (العميل).

==================
L

Lagging Indicator
مؤشر متأخر

مؤشر اقتصادي يتغير بعد تبدل الظروف التجارية أو كنتيجة لحدث ما.

Leading Indicator
مؤشر متقدم

مؤشر اقتصادي يتغير قبل تبدل الظروف التجارية (أي قبل الحدث).

Leveraging
تعزيز الاستثمار

الاستثمار الذي يستخدم أموال مقترضة لغرض زيادة الأرباح، ومن سلبيات هذا الأسلوب أنه قد يزيد الخسائر.

Limit Order
طلب محدد

طلب يعطي تعليمات للوسيط المالي لشراء أو بيع كمية محددة من ورقة مالية بسعر محدود أو بسعر أفضل. ففي حالة الشراء لن يتم تنفيذ الطلب فوق السعر المحدد. وفي حالة البيع لن يتم تنفيذ الطلب دون السعر المحدد. وعندما يكـــون السعر المحدد خارج نطــاق السعر في السوق يقال أنه "خارج نطاق السوق" (away from the market). ويتم إدخال الطلب بسجل خاص يتضمن الطلبات الأخرى التي تسبقه في الترتيب. ويطلق على تلك الطلبات الأخرى "الطلبات السابقة" (shares ahead of you). ويجب العلم بان الطلب المحدد قد لا يتم تنفيذه على الفور بمجرد وصوله إلى السوق، كما انه قد ينفذ جزئيا وقد لا يتم تنفيذه على الإطلاق.

Limit Price
السعر المحدد

السعر الذي يتم وضعه في الطلب المحدد. ويفرض السعر المحدد على الوسيط تنفيذ الطلب بهذا السعر أو افضل منه بمجرد وصوله إلى السوق.

Liquidity
السيولة

مقدرة السهم على استيعاب كمية كبيرة من عمليات الشراء أو البيع دون تغير كبير بالسعر. وتهتم المؤسسات الاستثمارية في البحث عن الأوراق المالية التي تتمتع بمقدرة كبيرة على التسييل، بحيث لا يكون لنشاط تداولها تأثير على السعر السوقي للسهم.

Listed Security
ورقة مالية مدرجة

سهم أو سند يتم تداوله في سوق تداول رسمي مسجل. ولكل سوق أسهم معايير مختلفة لتحديد إمكانية إدراج الورقة المالية.

Load
رسوم اكتتاب

مصطلح يطلق على الرسوم المفروضة على الأوراق المالية.

================

M

Margin
الهامش

تسهيلات مالية يقدمها الوسيط المالي مقابل ضمانات، ويستخدم الهامش لزيادة كمية الاستثمار.

Market Capitalization
القيمة السوقية

القيمة الفعلية للشركة في السوق، وتقاس بعدد الأسهم العادية المستحقة مضروباً في سعر السهم الحالي.

Market Order
طلب السوق

طلب شراء أو بيع عدد معين من الأسهم بأفضل سعر في السوق بمجرد تلقي الطلب. ويتم تنفيذ الطلب بسعر السوق في السعر المعروض قبل إدخال الطلب أو بسعر قريب منه. وبالرغم من ذلك فانه من الممكن أن يتغير السعر بحيث يكون سعر التنفيذ افضل أو أسوأ من السعر المتوقع.

Market Price
سعر السوق

آخر سعر تداول للورقة المالية في السوق. أي بمعنى آخر هو السعر الحالي للورقة المالية.

Market Risk
قياس مخاطرة السوق

مدى تغير سعر السهم بالنسبة إلى السوق بشكل عام، وتقاس مخاطرة السوق بواسطة عامل Beta.

Market Timing
التوقيت الأمثل للاستثمار

مصطلح لوصف قرار استمرارية الاستثمار، مثل مغادرة السوق كلياً عند هبوط الأسعار ومن ثم إعادة الاستثمار عندما ترتفع الاسعار.

Maturity
الاستحقاق

التزامات مستحقة تجاه ورقة مالية ويتم دفعها بتاريخ محدد.

Maturity Date
تاريخ الاستحقاق

تاريخ دفع المستحقات والالتزامات على الورقة المالية.

Monetary Policy
السياسة النقدية

سياسة حكومية يصدرها وينظمها البنك المركزي وذلك بهدف مراقبة معدلات الفائدة والتدفقات المالية.

Moving average
المعدل المتحرك

معدل مبني على أسعار الأوراق المالية أو السلع على مدى فترة من الزمن (من أيام إلى عدة سنوات) ويظهر هذا المعدل التغيرات التي حدثت بالسوق على مدى الفترة الأخيرة. ويتضمن المعدل المتحرك أرقام المتغيرات الأخيرة اليومية.

Mutual Fund
صندوق استثماري

محفظة استثمارية تتم إدارتها بواسطة جهة مالية متخصصة، و يشتمل الصندوق الاستثماري على اسهم وسندات واستثمارات أخرى وتتم قسمته إلى حصص مملوكة للمستثمرين. ويتغير سعر الحصة في الصندوق يومياً بناء على التغير في أسعار الأوراق المالية المكونة للصندوق.

====================
N

National Association of Securities Dealers Automatic Quotations (NASDAQ)
نظام الأسعار الآلي للجمعية الوطنية لوسطاء الأوراق المالية (ناسداك)

شبكة نظام آلي تديره الجمعية الوطنية لوسطاء الأوراق المالية يعمل على تزويد الوسطاء والعملاء بأسعار الأوراق المالية التي يتم تداولها في الأسواق الثانوية over-the-counter، وهو ما يطلق عليه اصطلاحا باسم ناسداك.

National Association of Securities Dealers, Inc. (NASD)
الجمعية الوطنية للوسطاء الماليين

منظمة تعمل تحت إشراف هيئة الأسواق والأوراق المالية، وهى تهدف إلى توحيد ممارسات وأخلاقيات المهنة عند التعامل بالأسواق المالية.

Net Asset Value (NAV)
القيمة الصافية للأصل

هي القيمة الفعلية للأصل في السوق.

Net Asset Value Per Share (NAVPS)
القيمة الصافية للحصة من الأصل

القيمة الفعلية لحصة المستثمر من أصل ما. ويتم حساب حصة السهم من إجمالي الأصول بواسطة طرح الالتزامات من الأصول ومن ثم قسمتها على عدد الأسهم.

Net Change
صافي التغير

الفرق بين آخر سعر تداول للورقة المالية بين اليوم السابق إلى اليوم التالي.

New York Stock Exchange (NYSE)
بورصة أسهم نيويورك

اقــــــدم وأكـــــبر ســــــوق تـــــداول اسهـــــم فــــي الـــــولايـات المـتـحــــدة .... وهـــــو معــــروف أيضــــا باســــــم (الـلائـحـــة الكــــبرى Big Board) و (سوق التداولThe Exchange). وسوق اسهم نيويورك مؤسسة غير ربحية (ذات نفع عام) تضم 1366 عضوا. وتتم إدارة سوق اسهم نيويورك من قبل مجلس إدارة يتكون من 10 ممثلين من الشعب و 10 أعضاء في السوق، ورئيس مجلس الإدارة ومدير متفرغين.

وسوق اسهم نيويورك لا يقوم ببيع شراء أو امتلاك أو تحديد أسعار الأوراق المالية التي يتم تداولها في السوق. و سوق اسهم نيويورك تضم أقسام مختصة بعمليات السوق و تنظيم ومراقبة الشركات الأعضاء وخدمات الشئون المالية والإدارية وتطوير الخدمات والتخطيط وعلاقات العملاء. ويقوم السوق بفرض متطلبات العمل على الشركات التي ترغب في إدراج أوراقها المالية للتداول بالسوق.

New York Stock Exchange Index
مؤشر أسهم نيكاى الياباني

قياس مبني على تغييرات أسعار الشركات المسجلة بقائمة بورصة نيويورك.

Nikkei Stock Average
مؤشر اسهم نيكاى الياباني

مؤشر سوق الأسهم الياباني ويشتمل على 225 سهم من الأسهم الممتازة يتم تداولها في سوق طوكيو للأسهم. ويعتبر مؤشر نيكاى مثل مؤشر داو جو نز الصناعي. ومؤشر أسهم نيكاى هو الأكثر شيوعا للأسهم اليابانية.

No Load Fund
صندوق استثماري بدون رسوم

محفظة استثمارية تدار بواسطة شركة استثمارية بدون دفع رسوم تسجيل.

Note
كمبيالة

ورقة دين يتعهد المستفيد منها بدفع القيمة المسجلة بها للجهة التي تصدرها في تاريخ محدد سلفا أو عند الطلب.

===================
O

Open Order
طلب مفتوح

طلب شراء أو بيع ورقة مالية غير محدد المدة حتى يتم تنفيذه أو إلغاؤه.

Operating Expense
مصاريف تشغيلية

المبلغ الذي يتم دفعه لاستمرارية تشغيل الأصل أو لدفع تكاليف التعاملات التجارية.

Operating Income
عائد التشغيل

صافى مبيعات الشركة ناقص تكاليف السلع (المنتجات) المباعة والاستهلاك وتكاليف البيع والإدارة. ويبين المجموع الذي يظهر على بيان الدخل للشركة مقدار أرباح الشركة الناتجة عن أعمالها الأساسية.

Operating Profit Margin
هامش الربح التشغيلي

نسبة الربح التي تستخدم بواسطة خبراء التحليل المالي الأساسي وهى تربط العائد التشغيلي إلى صافى المبيعات. وهامش الربح التشغيلي يساوى العائد التشغيلي مقسوما على صافى المبيعات.

Over-The-Counter (OTC)
السوق الثانوي

سوق لتداول الأوراق المالية التي لم يتم إدراجها في سوق التداول الأولي (سوق نيويورك). وفى السوق الثانوي يتم التعامل مع طلبات التداول من خلال الهاتف وشبكة آلية تقوم بربط الوسطاء. وعلى عكس سوق اسهم نيويورك، والذي يعتبر سوق مزايدة، فان السوق الثانوي يعتبر سوق مفاوضة (مساومة). ويمكن للوسطاء إما أن يقوموا بدور المتعاملين الأساسيين أو كممثلين للعملاء. ويتم تنظيم أعمال السوق الثانوي بواسطة الجمعية الوطنية لوسطاء الأوراق المالية NASD.

=================
P

Par Value
القيمة الاسمية (الظاهرية)

القيمة المسجلة على الورقة المالية.

Payout Ratio
معدل دفع العوائد

معدل نسبة دفع العوائد من أرباح الشركة إلى المساهمين.

Penny Stock
السهم منخفض السعر

سهم منخفض السعر يتم تداوله في السوق الثانوي. وفى الغالب يباع هذا النوع من الأسهم بأقل من دولار واحد للسهم. والسهم منخفض السعر شديد التغير (النشاط والتقلب بالسعر) كما انه لا يمكن التنبؤ بحركته.

Pooling
الاشتراك الاستثماري

تجميع الموارد المالية وتوظيفها لتحقيق غاية مشتركة.

Portfolio
محفظة استثمارية

تملك أكثر من سهم أو سند أو نقد أو أي أصل من الأصول الأخرى بواسطة فرد أو مؤسسة. ويمكن أن تصمم المحفظة لتحقيق أهداف المستثمرين، مثل الحصول على أكبر قدر من العوائد أو خفض المخاطر من خلال التنويع .

Preferred Stock
السهم المميز

اسهم توفر معدل عائد دوري ثابت، بحيث تكون الشركة ملزمة بدفع العوائد قبل توزيع عوائد الأسهم العادية.

Present Value
القيمة الحالية

القيمة الحالية لاستحقاق دفعات مستقبلية مضافاً إليها الفوائد.

Profit And Loss Statement (P&L)
بيان الربح والخسارة

ملخص لعوائد وتكاليف ومصروفات لفترة محاسبية محددة. وتسمى هذه الوثيقة أيضاً بيان الدخل.

(P/E) Price-Earnings, Current
المضاعفات الحالية للسعر مقابل العوائد

مضاعفات السعر مقابل العوائد الحالية وهى تمثل قوة وقيمة السهم الحقيقية ويتم قياسها بقسمة السعر على العائد.

Price-Earnings, Projected
المضاعفات المتوقعة للسعر مقابل العوائد

مضاعفات السعر مقابل العوائد المتوقعة وهى تستخدم لبيان قوة وقيمة السهم المتوقعة.

Price-Earnings Ratio (P/E)
معدل السعر إلى العوائد

العلاقة بين سعر السهم والعوائد. ويتم حساب هذا المعدل بقسمة سعر السهم على العوائد على مدى فترة 12 شهرا. على سبيل المثال، إذا كان السهم يباع بسعر 25 دولارا ويحقق عائدا بقيمة 5 دولارات، فان نسبة السعر إلى العوائد P/E هي 5. و المعدل - المعروف أيضا "مقدار المضاعفات"- يعطي المستثمر تقدير تقريبي عن المبلغ المدفوع مقابل قدرة الشركة على تحقيق العوائد. وفي الغالب تكون الأسهم ذات المعدلات المنخفضة مقصورة على القطاعات النامية. وقد تكون تلك القطاعات للشركات الكبرى أو الشركات الغير مرغوبة على حد سواء. وفى كلا الحالتين، فإن قوة النمو لهذه الشركات تعتبر محدودة. والشركات ذات المعدلات المرتفعة (أكبر من 20) هي في الغالب شركات في مراحل النمو بشكل سريع. وهذه الشركات تمثل استثمارات أكبر مخاطرة.

Primary Market
السوق الأساسي

السوق الذي يتم من خلاله بيع الإصدارات الجديدة لأول مرة قبل طرحها بالأسواق الثانوية.

Prime Rate
معدل الفائدة المميز

معدل فائدة يعطى للعملاء المميزين.

Principal
رأس المال الابتدائي

رأس المال الأولي للاستثمار أو رأس المال المخصص لشراء أصل ما.

Profit Sharing Plans
برامج أرباح مشتركة

اتفاقية بين شركة وموظفيها يسمح من خلالها للموظفين بالاشتراك في أرباح الشركة.

Program Trading
التداول الآلي

هو النظام المتبع في تداول الأسهم في سوق الأوراق المالية، وتستطيع مجموعة من الشركات عمل نظام تداول خاص بها.

Prospectus
النشرة التمهيدية

نشرة تصدرها الشركات لبيان شروط إصدار (اكتتاب) أسهم جديدة أو الاكتتاب في الصناديق الاستثمارية.

Proxy
وكالة

تفويض رسمي من قبل مالك الأسهم يسمح من خلاله للشخص المفوض بالتصويت نيابة عنه في الاجتماعات.

Put Option
خيار حق البيع

خيار استثماري يعطي حق بيع الأسهم بسعر محدد مسبقاً ولفترة محددة من الوقت.

=================
Q

Quote
عرض الأسعار

أعلى عطاء (سعر بيع) و أقل طلب (عرض أو سعر لشراء السهم) متوفر حالياً على الورقة المالية.

==================
R

Real Rate of Return
معدل العائد الأساسي

العائد على الاستثمار تم تعديله بإزالة نسبة التضخم.

Real Yield
الإيراد الحقيقي

الإيراد على الاستثمار بعد إزالة اثر التضخم منه.

Recession
الركود الاقتصادي

حالة من الركود تظهر في الناتج القومي الإجمالي وهى انخفاض في النشاط الاقتصادي على مدى ربعي سنة متتاليين على الأقل.

Reinvestment Privilege
حق إعادة الاستثمار

خيار تلقائي لإعادة استثمار جميع العوائد والأرباح لشراء كميات أكبر من الأسهم الإضافية.

Relative Strength
القوة النسبية للسهم

أداء سعر السهم مقارنةً بأداء الأسهم الأخرى في نفس القطاع - ولمدة زمنية معينة.

Resistance Level
مستوى المقاومة

هو الحد الأعلى لمدى تداول الورقة المالية الذي تتسبب فيه قوة ضغط البيع في انخفاض السعر. على سبيل المثال، إذا كان سهم شركة ما يتداول بين 24 دولار كحد أدنى و 36 دولار كحد أعلى بالتالي فإن 24 دولار هو مستوى الدعم و 36 دولار هو مستوى المقاومة. وعندما تتخطى الورقة المالية مستوى المقاومة فإن خبراء التحليل المالي الفني يرون بأن الورقة المالية سوف تصل إلي أسعار عالية جديدة.

Required Rate of Return
العائد المطلوب على الاستثمار

وهو تحديد العائد المطلوب لورقة مالية لجذب عدد أكبر من المستثمرين.

Retained Earnings
استثمار الأرباح

الأرباح الصافية بعد خصم العوائد منها والتي يتم إعادة استثمارها من أجل التوسع في الاستثمار.

Return
العائد

عائد الربح السنوي على الورقة المالية أو الاستثمار، ويتم التعبير عنه في العادة على شكل نسبة مئوية.

Return on Equity (ROE)
العائد على الملكية

نسبة صافي الدخل إلى إجمالي الملكية.

Revocable Trust
أمانة قابلة للنقض

تحويل ملكية أو أصل منتج إلى استثمار قابل للنقض.

Risk
مخاطرة

مقدار الاحتمال بعدم الحصول على الأداء المتوقع للاستثمار.

Risk/Return Trade-Off
موازنة العائد إلى نسبة المخاطرة

مبدأ موازنة العوائد إلى المخاطرة حيث يرتفع العائد كلما ارتفعت المخاطرة والعكس صحيح.

Risk/Reward Ratio
معدل المخاطرة إلى العائد

من المعلوم أنه كلما ارتفعت نسبة المخاطرة كلما ارتفع العائد المتوقع . وبالتالي فإن المعدل يضع رغبة المستثمر لحفظ رأس المال في كفة ميزان والرغبة لزيادة العوائد في الكفة الأخرى.

Round Lot
وحدة أسهم

مجموعة تداول أساسية وعادةً ما تكون 100 سهم.

=========================

S

Sales Charge
رسوم البيع

تكاليف البيع - أي الرسوم المفروضة على بيع أصل ما وعادة ما تضاف إلى قيمة البيع الصافية للأصل.

Secondary Market
السوق الثانوي

بورصة لتداول الأسهم، ويتم عادة تداول الإصدارات الجديدة من خلالها.

Secondary Offering
الاكتتاب الثانوي

إعادة توزيع الأسهم للمساهمين بعد إصدارها.

Securities
الأوراق المالية

مصطلح يستخدم لوصف مجموعة من الأدوات الاستثمارية مثل الأسهم والسندات والصناديق الاستثمارية … الخ .

Securities Investor Protection Corporation (SIPC)
مؤسسة حماية الأوراق المالية للمستثمرين

مؤسسة حكومية ذات نفع عام تأسست بواسطة قانون من الكونغرس الأمريكي بموجب قانون حماية استثمار الأوراق المالية لعام 1970. وتقوم تلك المؤسسة بتأمين الأوراق المالية والسيولة في حسابات عملاء شركات الوساطة المالية المختلفة.

Securities and Exchange Commission (SEC)
هيئة الأسواق والأوراق المالية

هيئة فيدرالية تم إنشاؤها عام 1934 بموجب قانون الكونغرس الأمريكي بشأن تنظيم الجوانب المتعددة لسوق الأوراق المالية. وتتكون الهيئة من خمس محافظين، يتم تعيينهم بواسطة الرئيس، بالمشاورة والاتفاق مع مجلس الشيوخ الأمريكي، لفترة إدارة 5 سنوات. ومن اجل ضمان الاستقلال السياسي للمحافظين، لا يجوز أن ينتمي اكثر من ثلاثة منهم من نفس الحزب السياسي في الوقت الواحد.

Selling Short
البيع على المكشوف

طريقة تستخدم لبيع ورقة مالية لا يملكها المستثمر، حيث يقوم المستثمر باقتراضها(بصفة الدين) من الوسيط المالي عند توقع الهبوط فى سعرها، وذلك للاستفادة من ذلك الهبوط عندما يتم شراء الورقة المالية في وقت لاحق لتغطية الدين.

Shareholder
المساهم

شخص يمتلك سهما واحدا أو اكثر في شركة ما. وقد يحصل المساهمون على عوائد دورية على الأسهم التي يملكونها ويكون من حقهم التصويت على الأمور التي تؤثر على الشركة.

Shareholders' Equity
ملكية المساهمين

هي الحقوق التي يمتلكها المساهم كحصة في شركة، وتقاس بمجموع الأصول بعد طرح مجموع الالتزامات منها.

Short Term Investment Horizon
استثمار قصير المدى

مدة قصيرة مستهدفة للاستثمار وعادة ما تكون سنة أو أقل.

Simple Rates of Return
العائد البسيط على الاستثمار

نسبة التغير في صافى قيمة الأصل لورقة مالية ما لفترة زمنية محددة، وغالباً ما تكون تلك المدة من شهر واحد إلى سنة.

Sinking Fund
صندوق لسداد الديون

أموال احتياطية يتم تجميعها وبشكل منتظم لاسترجاع الأوراق المالية المدينة أو إصدارات الأسهم المميزة.

Soft Dollar
الرسوم المخفية

دفع عمولات أعلى من التي يتم التفاوض والاتفاق عليها للحصول على خدمات إضافية من الوسيط المالي مثل البحث المالي والتقنيات الجديدة.

Spread
تباين السعر

الفرق بين سعر الطلب وسعر العرض.

Standard & Poor's 500 Index
مؤشر ستاندرد أند بورز

مؤشر لقياس أداء الأسهم العادية الخاصة في اكبر 500 شركة أمريكية.

Standard & Poor's Corporation
شركة ستاندرد أند بورز

أحد أكبر وأهم مؤسسات التقييم المالي حيث تقوم شركة ستاندرد أند بورز بتقييم أغلب الأوراق المالية للشركات العامة المساهمة وكذلك العديد من الإصدارات الحكومية. و هناك مؤسستين رئيسيتين للتقييم المالي هما: الداو جو نز و ستاندرد أند بورز.

Stock
سهم

حق ملكية في شركة متمثل بحصص تعتبر كحق مطالبة في الإيرادات والأصول للشركة.

Stock Dividend
عائد السهم

عائد يدفع على شكل منح أسهم إضافية بدلاً من توزيع مبالغ نقدية.

Stock Symbol
رمز السهم

رمز فريد ومميز، يستخدم الحروف، ويتم إعطائه لجميع الأوراق المالية التي يتم تداولها في سوق نيويورك والسوق الأمريكي وسوق ناسداك. وتستخدم هذه الرموز في تعريف الشركات المتداولة.

Stop Order
طلب مقطوع

طلب يقدم للوسيط المالي بتعليمات لشراء أو بيع ورقة مالية بسعر مقطوع. وعليه عند الشراء يحدد لهذا الطلب سعر أعلى من سعر السوق، وعند البيع يحدد سعر اقل من سعر السوق.

Stop-Limit Order
طلب مقطوع ومحدود

طلب يقدم للوسيط المالي بتعليمات لشراء أو بيع ورقة مالية بسعر مقطوع أو سعر محدد افضل منه. وهذا الطلب عبارة عن دمج بين الطلب المقطوع والطلب المحدود. وعليه عند الشراء يحدد لهذا الطلب سعر اعلى من سعر السوق، وعند البيع يحدد سعر اقل من سعر السوق.

Strategic Planning
التخطيط الإستراتيجي

التخطيط الذي يركز على الأهداف والغايات بعيدة المدى.

Subject Quote
عرض ابتدائي

عرض أسعار رسمي غير مؤكد وليس ملزم، يتوفر عادةً على نشرات الأسهم الابتدائية.

Supply
إمداد

المبلغ المتوفر ومخزن للظروف الطارئة، وعادةً ما يستخدم لتعزيز العمليات الاستثمارية.

Support Level
مستوى الدعم

الحد الأدنى لمدى تداول الورقة المالية الذي يقوم عنده ضغط الشراء بالتأثير على ارتفاع السعر. أي بمعنى آخر فان سعرها يتوقف في الهبوط لان الطلب على الورقة اكثر من العرض. وإذا ما انخفض سعر الورقة المالية تحت مستوى الدعم فان خبراء التحليل المالي الأساسي يرون أن الورقة المالية في حالة ركود أو تراجع.

===============

T

Technical Analysis
التحليل المالي الفني

البحث في عروض وطلبات الأوراق المالية بناء على دراسات المتغيرات في حجم التداول والسعر.

Tender Offer
عرض الممارسة

عرض من شركة استثمارية في السوق لشراء أسهم بسعر محدد.

Time Value of Money
قيمة الاستثمار

المبدأ القائل بأن قيمة المال المتوفر حالياً هي أعلى من نفس المبلغ في المستقبل وذلك بسبب معدلات التضخم. بمعنى آخر؛ مال الغد سيكون أقل قيمة من مال اليوم.

Total Market Value
القيمة السوقية للشركة

القيمة السوقية لإجمالي أسهم الشركة وتقاس بسعر السهم العادي مضروباً في عدد الأسهم المستحقة للمساهمين.

Total Return
العائد الإجمالي

قياس لأداء جميع استثمارات شركة ما خلال فترة زمنية محددة.

Turnover
دوران رأس المال

عدد المرات التي يتم فيها دوران رأس مال الاستثمار.

======================
V

Valuation
التقييم

عملية تحديد القيمة الحالية الفعلية للأصل.

Volatility
مدى التغير (عدم الاستقرار)

الارتفاع أو الانخفاض الحاد في سعر الورقة المالية أو السوق بشكل عام أو السلعة خلال فترة زمنية قصيرة.

Volume
حجم التداول

العدد الإجمالي للأسهم المتداولة لشركة ما أو لسوق بأكمله خلال فترة محدودة. ويتم الإعلان عن حجم التداول يومياً بواسطة أسواق الأسهم. كما يتم حساب متوسط حجم التداول اليومي لفترات أطول. ويؤكد المحللين الفنيين على أهمية مقدار حجم التداول الناتج. ويتم الحكم على الارتفاع الحاد في الحجم بأنه علامة على ارتفاعات أو انخفاضات حادة بالسعر كون أن ذلك يعكس زيادة الاهتمام بالورقة المالية.

Voting Right
حق التصويت

الحصول على حق التصويت في الشركة بالأمور العامة التي تهم المساهمين. ويمكن تحويل أو تفويض هذا الحق إلى شخص آخر من قبل المساهم.

============
W

Wall Street
وول ستريت

اسم شهرة يطلق على المنطقة المالية في مدينة نيويورك حيث تتواجد بورصة نيويورك والبورصة الأمريكية وعدد كبير من مراكز إدارة كبريات شركات الوساطة المالية.

Wired Funds Transfer
التحويل المصرفي

إيداع أو سحب الأموال عن طريق البنوك أو المؤسسات المالية الأخرى، وعادةً يتم تنفيذه بنفس اليوم وتعتبر أسرع وسيلة لتحويل الأموال من بلد لآخر.

Withdrawal Plan
برنامج سحب الأموال

برنامج يمكن المساهم من استلام دفعات دورية/ منتظمة من استثمار ما من خلال السحب من حسابه الشخصي.

=================
Y

Yield
العائد

المردود المالي على رأس المال المستثمر.

=============


ترايدر

[ترايدر]

منتدى المؤشر نت

الكاتب ابو راشد

http://www.indexsignal.com/vb/showthread.php?t=14411

[ترايدر]

د. فهد الحويماني

كتاب المال والاسثمار في الأسواق الأمريكية
http://www.fahadbiz.com
بريد إلكتروني:fahad@fahadbiz.com


أسهم السنتات وأسواقها

في هذه المقالة نتحدث عن الأسهم ذات السعر المتدني ونتطرق لخصائصها وطبيعة الأسواق التي يتم تداول تلك الأسهم فيها.

مفاهيم خاطئة
هناك مفهوم خاطئ لدى الكثير من المتداولين يتمثل في الاعتقاد بأن الشركة التي سعرها منخفض تعتبر "رخيصة" وتلك التي سعرها مرتفع تعتبر "غالية"، وهذا غير صحيح لأن السعر بحد ذاته لا يعني الشيء الكثير. على سبيل المثال يستطيع مجلس إدارة أي شركة أن يغير من سعر الشركة كيفما شاء، وذلك بإجراء تجزئة عادية أو عكسية للسهم. فبدلاً من كون سعر السهم 10 دولارات يمكن أن يجرى تقسيم 2 إلى 1 ليصبح السعر "أرخص" فيكون 5 دولارات، ومن ثم يضرب عدد الأسهم المملوكة بـ 2. وفي التجزئة العكسية تقوم الشركة بتجزئة سعر السهم ليصبح "أغلى"، فبدلاً من كون السعر 1 دولار، يجرى تجزئة عكسية بمقدار 10 إلى 1 ليكون سعر السهم 10 دولار، ويقسم عدد الأسهم على 10.

إذاً السعر بحد ذاته غير مهم، والأفضل أن ينظر الشخص إلى السعر السوقي الكامل أو الـ market cap، والذي يرمز لسعر الشركة الاجمالي في السوق. فإذا كان هناك شركة سعر سهمها 1 دولار ولديها 100 مليون سهم مصدرة، تكون القيمة السوقية 100 مليون دولار. على سبيل المثال، السعر السوقي لشركة مايكروسوفت يتجاوز 280 بليون دولار، و شركة آي بي إم حوالي 150 بليون دولار، وشركة بي تي أس سي PTSC من شركات السنتات قيمتها السوقية حوالي 11 مليون دولار.

وتكمن أهمية القيمة السوقية في كونها تدل على مدى التثمين الممنوح للشركة من قبل جموع المستثمرين والمتداولين، ويعطي بلا شك دلالة على نظرة الناس للشركة.

ومن الأمور المغفلة من قبل المضاربين بأسهم السنتات التفكير بمقدار الربح والخسارة المتحقق من تداول هذه الأسهم. على سبيل المثال، قد يشتري شخص أسهم بسعر 11 سنت للسهم الواحد، وتنخفض قيمة السهم، ربما خلال اليوم ذاته، إلى 8 سنتات. هنا يتناسى الشخص أن الخسارة في هذه الحالة تزيد في الواقع عن 27% وهي عالية جداً بجميع المقاييس، ولكن يبدو أن المتعامل في أسهم السنتات لا يدرك هذه النقطة. وأمر آخر ينطبق على جميع الأسهم وهو أنه عندما ينخفض سهم بنسبة 50%، فلا يكفي أن يرتفع بنسبة 50% ليعود لما كان عليه، بل يجب أن يرتفع بنسبة 100%!

ولا ننسى أن نسبة الفارق بين سعر العرض والطلب Spread يعتبر عالياً في أسهم السنتات، أولاً بسبب ضعف حجم التداول وثانياً بسبب السعر نفسه. على سبيل المثال، إذا كان سعر العرض 12 سنت وسعر الطلب 11 سنت، فالفارق مجرد 1 سنت، وهو شيء جميل ومحبب في أسهم الشركات الكبيرة، ولكن بعد قليل من التفكير يكتشف الشخص أن هذا الفرق في واقع الأمر يعادل حوالي 8% من قيمة السهم، أي أنه لحظة شراء السهم يكون المشتري قد حقق خسارة فورية قدرها 8% من ماله! أخيراً من المعروف أن أكثر حالات الاحتيال والنصب تتم في شركات السنتات لغياب الرقابة الصارمة عليها ولقبول المتداولين لعنصر المجازفة فيها.

أنواع الأسواق
عندما نتكلم عن السوق أو الأسواق فالمقصود الأسواق المالية النظامية والتي تعرف بالبورصات والتي يوجد لها مقر يتم التداول فيه عن طريق وسطاء وسماسرة. ويطلق الاسم كذلك على الأسواق الإلكترونية التي يتم تداول الأسهم فيها وأشهرها سوق نازداك. يمكننا تصنيف الأسواق كما يلي:
1. سوق بورصات مثل سوق نيويورك والسوق الأمريكي وبقية الأسواق الاقليمية.
2. سوق نازداك الوطني NASDQ National Market.
3. سوق نازداك الصغير NASDQ Small Cap Market.
4. سوق لوحة الملصقات لنازداك NASDQ Bulletin Board.
5. سوق الأوراق الحمراء Pink Sheets Market.
6. أسواق التداول الإلكترونية مثل آي نت وآركيبلاغو ونايت INET, Archipelago, Knight وغيرها.

يتم تسجيل الشركات في هذه الأسواق حسب عدة عوامل منها المتطلبات التي يفرضها السوق نفسه، ومنها رغبة الشركة ذاتها. فأحياناً قد تقرر شركة إدراج أسهمها في سوق نيويورك أو سوق نازداك الوطني ولا تدرجها في السوق الأمريكي لضعف التداول في ذلك السوق بشكل عام. وأحياناً تبدأ شركة حياتها في سوق نازداك الوطني وعندما لا تلتزم بشروط ذلك السوق، من حيث سعر السهم وعدد مالكي الأسهم وغيرها من الشروط الخاصة بتقديم التقارير الدورية وغيرها، فيتم طردها من السوق الوطني وعليها عندئذ البحث عن سوق يضمها، والذي في الغالب يكون سوق لوحة الملصقات لنازداك BB. وعندما لا تلتزم بشروط سوق لوحة الملصقات فغالباً تتجه إلى سوق الأوراق الحمراء.

شروط التسجيل
من أهم شروط التسجيل في سوق نازداك الوطني أن لا يقل رأس مال الشركة عن حوالي 30 مليون دولار (الرقم الحقيقي يعتمد على تصنيفات أخرى لن نتطرق لها هنا)، ولا تقل القيمة السوقية عن حوالي 18 مليون دولار وعدد الأسهم عن 1.1 مليون سهم، ولا يقل سعر السهم عند التسجيل عن 5 دولارات ولا يقل عن 1 دولار فيما بعد ذلك. وبالنسبة لعدد المستثمرين يجب أن لا يقل عن 400 شخص، كل شخص يملك مئة سهم على الأقل. وتقوم الشركة المسجلة في السوق بدفع حوالي 125 ألف دولار عند التسجيل وحوالي 50 ألف دولار سنوياً.

أما بالنسبة لسوق نازداك الصغير فشروط التسجيل مشابهة للسوق الوطني ولكنها أقل حدة مما ذكر. على سبيل المثال، يجب أن لا يقل رأس مال الشركة عن حوالي 5 مليون دولار، والقيمة السوقية أكثر من 1 مليون دولار وعدد الأسهم لا يقل عن 500 ألف سهم، ويجب أن لا يقل سعر السهم عند التسجيل عن 4 دولارات ولا يقل عن 1 دولار فيما بعد ذلك. وبالنسبة لعدد المستثمرين يجب أن لا يقل عن 300 شخص، كل شخص يملك على الأقل مائة سهم. وتقوم الشركة المسجلة في السوق بدفع حوالي 30 ألف دولار عند التسجيل وحوالي 15 ألف دولار سنوياً.

من المهم إدراك أن الشركات لا تقوم بالتسجيل في سوق لوحة الملصقات BB نظراً لكون هذا السوق مجرد وسيلة إلكترونية لعرض أسعار الأسهم التي تم طردها من نازداك الوطني أو الصغير، ويتم ذلك حسب طلب الشركة المطرودة، والتي عليها الالتزام فقط بنشر التقارير الدورية وهي غير ملزمة بأي من الشروط الأخرى الخاصة بسوقي نازداك.

إذاً يمكننا القول بأن شركات الـ BB أفضل من شركات الأوراق الحمراء التي لا يوجد عليها أي شروط عدا تعبئة طلب التسجيل وإحضار الأوراق الرسمية للشركة، وهذه الشركات غير ملزمة بنشر تقارير دورية للمستثمرين ولا حتى تسليمها لهيئة الأوراق والأسواق المالية SEC.

أما بالنسبة للأسواق الإلكترونية الأخرى مثل آي نت وغيرها، فهي مجرد وسيلة لتداول الأسهم ولا يمكن تسجيل الشركات فيها. تكمن الفائدة منها في منح المتداولين أماكن أخرى لتداول الأسهم خارج نطاق البورصات والأسواق الرسمية، ويستفيد منها كبار المستثمرين ومديري المحافظ الكبيرة لإجراء الصفقات فيما بينهم دون تدخل أي وسيط. إضافة إلى ذلك تستخدم هذه الأسواق الإلكترونية من قبل كافة المستثمرين في التداول خارج الأوقات الرسمية وفي البحث عن أسعار أفضل من أسعار الأسواق الرسمية.

خاتمة
يتضح مما سبق أن الشركات القوية الخاضعة لرقابة هيئة الأسهم والتي تلتزم بشروط هامة كرأس المال وعدد مالكي الأسهم، إضافة إلى شروط تتعلق باستقلالية مجلس الإدارة والتزام الشركة بعقد اجتماعات الجمعية بشكل دوري وغيرها، هي تلك الشركات المسجلة في سوقي نازداك الوطني والصغير. هذا لا يعني في الواقع أن جميع شركات الـ BB وشركات الأوراق الحمراء شركات فاشلة يجب تجنبها في كل الأحوال. بل بالعكس هناك شركات شاءت الأقدار أن تقذف أسهمها في هذه الأسواق لأسباب قد لا تكون جذرية أو أسباب مؤقتة، وبالتالي ربما يوجد فيها فرصة جيدة لمن يبحث في وضعها ويتابع تطوراتها بشكل لصيق.

ترايدر

[ترايدر]

نظرية Diminishing Triangle المثلت التنازلي
شرح د/ فهد الحويماني
رابط النظرية http://www.tdwl.net/vb/showthread.php?t=66322


ترايدر