ألاخبار الاقتصاديه ليوم الجمعه 9المحرم 1429هـ - 18 يناير 2008م

[ألباحث]

سيطرة للمضاربات وتذبذب محدود والأعين على أرباح الشركات
السوق تخسر 99 نقطة في أسبوع والسيولة تصعد إلى 79.6 مليارا

أبها: محمود مشارقة

سجلت سوق الأسهم تراجعا نسبته 0.8% أي ما يعادل 99 نقطة خلال تداولات الأسبوع الجاري المنتهي أول من أمس، متأثرة بالمضاربات واقتناص الفرص لجني الأرباح.
وأغلق المؤشر العام للسوق على 11543 نقطة مقارنة بافتتاحه السبت الماضي على 11643 نقطة، في الوقت الذي ارتفعت فيه قيمة السيولة المتداولة إلى 79.6 مليار ريال مقارنة بنحو 77 مليارا الأسبوع الماضي.
وتذبذب المؤشر في نطاق ضيق بلغ 352 نقطة خلال 5 جلسات تداول هذا الأسبوع، حيث تعرضت السوق لضغوط بيع أفقدت المؤشر 252 نقطة في يوم الأربعاء فقط.
ويعكس تقلب أداء السوق حالة الترقب التي تنتاب المتداولين مع بداية إعلانات أرباح الشركات عن الربع الرابع من العام الماضي.
ولكن هذا التقلب يعكس بلا شك بقاء ثقافة المضاربة واقتناص الأرباح الخاطفة المسيطرة على اتجاهات المتعاملين على حساب ثقافة الاستثمار طويل الأجل.
وكانت الشركات القيادية وخصوصا الثنائي "سابك، الراجحي" اللاعب الأبرز في تداولات السوق، رغم عدم إعلان نتائجهما السنوية بعد.
فقد خسر سهم سابك 1.98% في أسبوع والراجحي 2.2%، فيما برز سهم كيان السعودية كأنشط الأسهم المدرجة بتداول 415.1 مليون سهم للشركة بقيمة 13.3 مليار ريال.
وسجل سهم كيان السعودية ارتفاعا نسبته 18.5% في أسبوع، فيما ارتفع بنسبة 170% في الثلاثة أشهر الأخيرة.
وذكرت مجموعة بخيت الاستثمارية في تقرير لها أن شركة كيان ما زالت في طور البناء لخطوط الإنتاج، ومن المتوقع أن تبدأ إنتاجها في النصف الثاني من العام الجاري، مشيرة إلى أن تلك الفترة ستشهد ضخ كميات إنتاج إضافية من البتروكيماويات في السوق العالمية مع اكتمال بناء خطوط الإنتاج حول العالم مما قد يدفع الأسعار إلى التراجع وبالتالي فإن تقييم سعر السهم يظل خاضعا لعوامل مستقبلية عرضة للتغيير.
إلى ذلك سجل سهم التعمير أعلى نسبة ارتفاع هذا الأسبوع بلغت 26.4% فيما سجل سهم الأهلي تكافل أعلى نسبة انخفاض بلغت 18.3%.
وجرى تداول ملياري سهم عبر 1.2 مليون صفقة في السوق إجمالا، وبلغت القيمة السوقية للأسهم المدرجة 2.007 تريليون ريال حسب إحصائيات "تداول" نهاية أول من أمس.

[ألباحث]

رغم زيادة مخزونات الخام الأمريكية
النفط يرتفع متجاوزا 91 دولارا بعد اختبار صاروخ إسرائيلي

لندن، فيينا، الجزائر: رويترز

ارتفع سعر النفط متجاوزا مستوى 91 دولارا للبرميل أمس منتعشا بعد انخفاضه بأكثر من 3 دولارات خلال اليومين الماضيين وسط مخاوف من تصاعد التوترات في الشرق الأوسط بعد أن اختبرت إسرائيل إطلاق صاروخ.
وخلال التعاملات بلغ سعر الخام الأمريكي الخفيف للتسليم في فبراير 91.49 دولاراً للبرميل بارتفاع 65 سنتا. وزاد سعر مزيج برنت خام القياس الأوروبي في عقود مارس 70 سنتا إلى 90.20 دولاراً للبرميل.
وهبط سعر النفط عن مستواه القياسي البالغ 100.09 دولار للبرميل الذي سجله قبل أسبوعين إذ هدأ ارتفاع كبير في مخزونات الخام الأمريكية من مخاوف من تباطؤ اقتصاد أكبر دولة مستهلكة للنفط في العالم.
وأظهرت بيانات إدارة معلومات الطاقة الأمريكية أن مخزونات الخام الأمريكية زادت بمقدار أكبر من المتوقع بلغ 4.3 ملايين برميل الأسبوع الماضي وهو أول ارتفاع في 9 أسابيع.
وارتفعت مخزونات البنزين 2.2 مليون برميل في حين زادت مخزونات نواتج التقطير ومنها وقود التدفئة ووقود الديزل 1.1 مليون برميل.
كما أعلنت "أوبك" أمس أن متوسط سعر البرميل الخام من إنتاج الدول الأعضاء سجل أول من أمس 86.42 دولارا بانخفاض قدره 2.07 دولار عن سعر الإقفال يوم الثلاثاء الماضي.
إلى ذلك قال رئيس أوبك شكيب خليل إن قرارا لزيادة إنتاج النفط في اجتماع المنظمة الشهر المقبل لن يروض السوق بالضرورة نظرا لأن عوامل أخرى غير العرض والطلب تقف وراء الأسعار.
وأضاف شكيب وهو أيضا و
زير الطاقة والمناجم الجزائري في تصريحات للصحفيين أنه لا جدوى من زيادة إنتاج النفط ما لم يكن هناك طلب حقيقي على كميات إضافية.

[Nawartna]

[ألباحث]

تهدئ من تضخم المؤشرات
موجة تصحيحية قادمة و الاسهم القيادية قادرة على اختراق حاجز 12000

تحليل عبدالله كاتب
انهى سوق الاسهم السعودية تداولاته امس الاول بانخفاض حاد في اواخر ساعات التداول بمئتين وخمس وخمسين نقطة تقريبا كاسرا نقطة الدعم القوية الواقعة عند نقطتي 11763 ، 11606 ما يعطي انذارا مبكرا بالعزم على بداية موجة تصحيحية قادمة تهدىء من تضخم المؤشرات التي تعطي مدلولات على ارتفاع قيم الشراء. وبالنظر الى حركة القياديات بداية مع حركة سهم سابك الذي تراوحت تحركاته ما بين النشاط والخمول نجد ان مثل ذلك التباين يعكس حركة المزاج المتقلب لدى الصناع بين الرغبة الضعيفة في مواصلة الاتجاه الصاعد والارتفاع بمستويات سهم سابك السعرية الى مستويات اعلى دون وجود المحفزات الدافعة الى ذلك الاتجاه في الوقت الراهن على الاقل الذي يجعله يعكس السعر العادل وبين الرغبة في اختبار نقاط دعمه السابقة وتحديد اسعار اعادة شراء مناسبة بامكانها الانطلاق بالسهم مرة اخرى لمستويات سعرية اعلى مستقبلا . لكن ما لم تتسرب اخبار الشركة مبكرا والتي من شأنها ان تحدث تلك الهزة والتذبذبات بسهم الشركة فان الاوضاع ستستمر في التذبذبات والمسار الجانبي والوقوع بنمط الحيرة الذي ستتشكل معه العديد من النماذج السلبية والتي بدأت بالفعل بالتشكل خاصة بمؤشر السوق السعودي وبالاخص بالفواصل الزمنية القريبة مثل فاصلي 30،60 دقيقة والتي تبين نماذج ادم وحواء توحي بتعرض السوق لاهتزازات عنيفة . الا ان الفاصل الزمني اليومي يعطي انطباعا بان هناك نقطة دعم قوية للاسبوع القادم ستكون عند مستويات 11260 نقطة وكسرها سيجعلها تختبر نقطة الدعم الاخرى الواقعة عند 11025 نقطة وهذا بدوره يعكس مدى امكانية تدهور سعر سهم سابك الذي ربما يكسر حاجز الدعم عند 211 ثم 210 ليقوم باختبار دعم 208 ريالات مع ضعف الرغبة في الشراء للاستثمار من هذه المستويات . وفي المقابل نجد ان السهم مرجح بصورة كبيرة لمعاودة اختبار مقاوماته السابقة واختبار امكانية اختراق مستوى 221 والثابت فوقها ليعطي بذلك املا كبيرا باختراق مقاومات جديدة والوصول لاسعار عالية جديدة تساهم بارتفاع الحالة المعنوية للسوق . الراجحي ابدى ضعفا واضحا بتحركاته خلال الاسبوع المنصرم واصبح سعر 139 مقاومة لم يستطع بلوغها او اختراقها ، متوسطاته بدأت بالدخول بالمرحلة السلبية وبانتظار اعلان نتائجه السنوية التي بتحسنها ستعطيه زخما لمعاودة اختراق اسعاره السابقة .
اما سهم الاتصالات فيكاد يكون الوحيد بين الاسهم القيادية التي تتمتع بنماذج ايجابية لكنها محدودة وبمجرد بلوغ هدفها ستصل الى مراحل التشبع الشرائي وبالتالي تعطي اشارة عكس للاتجاه حيث انها مؤهلة لبلوغ سعر 90 ريالا خاصة اذا استطاعت الاغلاق فوق حاجز 86 ريالا . ولايزال السهم لديه نقطة دعم قوية لهذا الاسبوع الاولى عند 82 ريالا والثانية عند80 وكسر الاخيرة يعتبر اجهاضا للاتجاه الايجابي لحركة السهم .
اجمالا وبعكس الحالة المتشائمة للمزاج العام للمؤشر ، فانه بالامكان تحريك الاسهم القيادية الى الاعلى واختراق حاجز المقاومة الصعب عند 12000 نقطة حيث ان الهدف المرسوم كما ذكرنا بالاسبوع الماضي يبلغ بين نقطتي مقاومة 12045 و 12175 نقطة والاولى هي الاقرب للتحقق وهي نقطة خروج من السوق للكثير من الاسهم ، الا ان هناك اسهما قد لاتتعرض للضغط نفسه الذي قد تتعرض له الاسهم التي حققت ارتفاعات قوية خلال الفترة الماضية . واذا ما حدث تصحيح فان الاوضاع المستقبلية ممتازة وهي لاغراض الاستثمار اكثر من رائعة . ومن المهم التذكير بان التحذير من وقوع السوق بأوضاع سلبية يهم المضاربين بالدرجة الاولى والراغبين بالاستثمار بطرق واستراتيجيات تجمع بين المضاربة والاستثمار .

[ألباحث]

تحالف البطاقات المنتهية و «تحديث البيانات» يستبعد مكتتبين من «بترو رابغ»


مشعل حسن الحربي (جدة)
تحالفت بطاقات الصراف التي تصادف انتهاء تاريخ صلاحيتها مع فترة الاكتتاب في شركة بترو رابغ مع اجهزة الصرف في استبعاد عدد من طلبات راغبي الاكتتاب في الشركة وحرمانهم من الاكتتاب. ورغم ان المواطنين راجعوا البنوك التي افادتهم بتحويل بطاقاتهم الجديدة الى صناديق البريد المسجلة في بياناتهم الا ان البطاقات طال انتظارها ولم تصل الا وفترة الاكتتاب قد انتهت وضاعت عليهم فرصة الاكتتاب. في غضون ذلك فوجئ عدد من المتقدمين للاكتتاب بإرجاع مبالغ الاكتتاب الى حساباتهم بسبب عدم تحديث بياناتهم المصرفية حسب ادعاءات البنوك، وتسببت هاتان المشكلتان في حرمان واستبعاد جانب من المكتتبين في شركة بترو رابغ. وقال محمد السيد، توجهت الى صندوق البريد ولم اجد بطاقتي التي اخبرني البنك انه ارسلها لي عن طريقه. وعندما راجعت البنك وبعد انتظار طويل، افادني مسؤول خدمة العملاء أنه ربما أن البطاقة لم تقبل بالبريد لكون صندوق البريد ليس باسمي، ولست مضافا فيه.
وافادني الموظف أيضا أن امامي الان احد حلين، إما الانتظار لتحويل بطاقة الصراف الى صندوق بريد " باسمي" أو استخراج بطاقة جديدة "برسوم مدفوعة". ولم تكن المشكلة في دفع الرسوم فقط بل في عمل البطاقة حيث لا استطيع استخدامها الا بعد 24 ساعة، ما يجعل الاكتتاب يفوت علي عبر الصراف وكذلك الانترنت نظرا لكون حساب المحفظة الالكترونية يحتاج الى اصلاح ولا يتم ذلك الا برقم بطاقة الصراف.
من جانبه رأى عبد الله المحمدي، أن هذه المشكلة واجهت الكثيرين واستطاع بعضهم حلها، فيما لم يستطع من تقدم في الاربعة ايام الاخيرة حلها لكون العمل اعتمد على يومي الاربعاء والسبت لانه لا دوام للبنوك يومي الخميس والجمعة.
وقال إنه كان ينبغي، أن تقوم البنوك بإشعار عملائها بالنظام الجديد المعمول به، عبر الرسائل القصيرة على جوالاتهم قبل فترة كافية من بدء الاكتتاب، نظرا لاهمية هذا الاجراء خاصة وأن الفترة هذه هي فترة اكتتاب من النوع الذي يشهد اقبالا كبيرا، علاوة على أن التأخر في الحصول على البطاقة تزامن مع توقف المحافظ الالكترونية ما فوت على المتعاملين بسوق الاسهم الكثير من فرص البيع او الشراء في فترات ارتفاع اسعار اسهمهم او وجود فرص شراء لاسهم بأسعار يرونها مناسبة.
وقال من المهم أيضا اطالة فترة عمل البطاقة وعدم اقتصارها على عام واحد او عامين، وكذلك يجب أن تطرأ وسائل اكتتاب اخرى او خدمات اضافية بجميع الصرافات الالية تتيح الاكتتاب عبر كتابة رقم الحساب في حال تعطل البطاقة، وهذا ما يجعلنا نطالب بمزيد من التطوير والتحديث لاجهزة الصراف، وجعلها تقدم خدمة الاكتتاب حتى لغير عملاء البنك، وهذا ليس صعبا، فالصرافات تتيح عملية الصرف لاي شخص يحمل بطاقة صراف، وبالتالي ما المانع في كونها تقبل الاكتتاب لغير عملاء البنك، وكذلك دفع الفواتير.
اما الطالبة ن.احمد، فقالت إنها تخرجت من الكلية ورغبت بالاحتفاظ بجزء من مكافأتها للاكتتاب، وتقول إنها تقدمت للاكتتاب في شركة بترو رابغ، إلا أنها وبعد نهاية الاكتتاب فوجئت باتصال موظف البنك يفيدها بأن اكتتابها قد تم الغاؤه لعدم تحديث البيانات.
وتساءلت لماذا لم يشعروني بطلب تحديث بياناتي قبل عملية الاكتتاب بوقت كاف ، لقد اطاح هذا الاجراء بحلم اكتتابي في إحدى الشركات المهمة التي انتظرتها منذ فترة.
وتعرض ياسر الحربي لنفس الموقف.
وقال نحن نتمنى ان يكون لنا حل، ومن المهم أيضا معالجة مثل هذه الاجراءات لاحقا خاصة مع قصر فترة الاكتتاب التي هي فعليا تعتبر 6 ايام لان يومي الخميس والجمعة اجازة للبنوك والاعتماد على الاكتتاب الالكتروني او عبر الصراف قد يواجه بازدحام او خوف من مثل هذه النتائج بعدم تحديث البيانات او خلافه.

[ألباحث]

في الملتقى الأول لهم بالغرفة التجارية
مقاولو الطائف يطالبون بحلول لمشاكل الجوازات ومكاتب العمل والتأمينات

محمد سعيد الزهراني (الطائف) تصوير : عوض المالكي
طالب عدد من المقاولين في الطائف بايجاد حلول سريعة وفعالة للمشاكل التي تواجههم مع الجوازات ومكاتب العمل والعمال والتأمينات الاجتماعية والتي تقف عائقا في وجه تطور هذا القطاع, والتي تكبدوا بسببها خسائر مالية ضخمة. وطرح مقاولو الطائف في الملتقى الأول للمقاولين الذي نظمته الغرفة التجارية الصناعية أمس الاول في قاعة الاجتماعات والذي حضره رئيس لجنة المقاولين عبدالله نجر العتيبي ونائبه ناصر الثبيتي وعدد من المقاولين أهم المشكلات التي تواجههم ولم يجدوا لها حلا كارتفاع أسعار مواد البناء في الوقت الذي كانوا قد التزموا بعقود سابقة وتم التوقيع عليها حيث يواجهون مشكلة الالتزام بتلك العقود وتكبدهم الخسائر أو التوقف مما قد يستوجب دفع غرامات مالية, متسائلين عن اللجنة الوطنية للمقاولين ودورها حيال هذا الأمر ورفعه للمسؤولين في وزارة المالية لكي يتم إيجاد آلية لحل مناسب وتسوية كالتعويض.
كما طالب المقاولون بتصنيفهم بعد أن شهد سوق العقار تنافسا غير عادل وظهر على السطح أشباه المقاولين الذين اضروا كثيرا بسمعة المقاول السعودي من خلال الأسعار وكذلك جودة العمل, الأمر الذي يستوجب معه أن تكون هناك وقفة صادقة من قبل الغرفة التجارية لحماية المقاولين المنتسبين وإيجاد تصنيف يندرج تحته فئات مختلفة والإعلان عنه لحماية الجميع .
من جهته وعد رئيس اللجنة عبدالله العتيبي بإقامة لقاء يجمع المقاولين بمسؤولين من مكتب العمل والجوازات لمناقشتهم وطرح كافة مشكلات قطاع المقاولات وإيجاد آليات لحلها . كما قدم نائب رئيس اللجنة ناصر الثبيتي شرحا موجزا عن نشاط اللجنة داعيا الحضور إلى طرح ما يواجهونه من صعوبات لرفعها الى الجهات ذات العلاقة, مشيرا إلى أنه سيتم التنسيق من أجل إقامة دورات تدريبية للمقاولين حسب رغبتهم بعد التنسيق مع مراكز التدريب وإيجاد الدورات المناسبة في مجال المقاولات.
وأفاد ناصر الثبيتي أنه تمت مناقشة موضوع ارتفاع الأسعار بعد توقيع العقود وتم رفعه الى ولاة الأمر بانتظار النتائج, واستعرض عددا من الأنظمة التي مازالت تفتقد إلى الوضوح كمشكلة العمالة وطلبها من وزارة العمل والاصطدام بقرار نظام السعودة الذي لا يتوافق مع سوق عمل المقاولات من حيث عدم توفر العمالة الوطنية في مهن لا يتقبلها المجتمع في وقتنا الحاضر على اقل تقدير مثل النجارة والسباكة وغيرها إلى جانب عدم إعطائنا الأعداد الكافية من العمالة في وقت نلتزم فيه بعقود ومناقصات حكومية ملزمين بتنفيذها في حينها مما يكبدنا خسائر كبيرة وتوقع بحقنا الغرامات دون مراعاة تلك الظروف.

[ألباحث]

وزير الطاقة يؤكد: احتمالات دخول الاقتصاد الأمريكي في حالة ركود تتزايد
الرهن العقاري يكبد الاقتصاد الأمريكي 100 مليار دولار
- "الاقتصادية" من الرياض - 10/01/1429هـ
أعلن بن برنانكي رئيس مجلس الاحتياطي الاتحادي (البنك المركزي الأمريكي) أمس، أن خسائر سوق الرهن العقاري الأمريكية بلغت 100 مليار دولار حتى الآن. وأبلغ بن برنانكي لجنة الميزانية في مجلس النواب "في سوق الرهن العقاري مرتفعة المخاطر هناك نحو خمسة ملايين رهن عقاري قيمتها الإجمالية تريليون دولار, حاليا 20 في المائة من هذه الرهون العقارية متأخرة السداد. إذا افترضنا أن كل هذه الرهون العقارية تنتهي إلى نزع الملكية وهذه مبالغة, فإن هذا يعطينا حتى الآن 100 مليار دولار.
وأطاحت أزمة الرهن العقاري عالي المخاطر التي ظهرت في آب (أغسطس) الماضي بعدد كبير من البنوك والشركات المالية في أمريكا وأوروبا وآسيا.

في مايلي مزيداً من التفاصيل:

أعلن بن برنانكي رئيس مجلس الاحتياطي الاتحادي (البنك المركزي الأمريكي) أمس أن خسائر سوق الرهن العقاري الأمريكية بلغت 100 مليار دولار حتى الآن.
وأبلغ برنانكي لجنة الميزانية في مجلس النواب "في سوق الرهن العقاري مرتفع المخاطر هناك نحو خمسة ملايين رهن عقاري قيمتها الإجمالية تريليون دولار, حاليا 20 في المائة من هذه الرهون العقارية متأخرة السداد. إذا افترضنا أن كل هذه الرهون العقارية تنتهي إلى نزع الملكية وهذه مبالغة, فإن هذا يعطينا حتى الآن 100 مليار دولار.
وأطاحت أزمة الرهن العقاري عالي المخاطر التي ظهرت في آب (أغسطس) الماضي بعدد كبير من البنوك والشركات المالية في أمريكا وأوربا وآسيا. وأعلنت مجموعة ميرل لينش المصرفية الأمريكية أمس وصول خسائر تشغيلها خلال العام الماضي إلى 6.8 مليار دولار نتيجة التراجع الكبير في مصادر الدخل الثابت وتجارة العملة وتجارة السلع وعمليات شطب القروض خلال النصف الثاني من العام الماضي مقابل أرباح بلغت 1.7 مليار دولار عام 2006.
وكان بنك سيتي جروب قد سجل أول خسائر فصلية له منذ تأسيسه عام 1998 بعدما تضرر من شطب أصول بسبب أزمة الرهون العقارية عالية المخاطر بقيمة 18.1مليار دولار وديون خطرة أخرى. وكان محللون قد توقعوا أن يصل حجم شطب الأصول إلى 20 مليار دولار.
وبلغ صافي خسائر أكبر مؤسسة مصرفية في الولايات المتحدة9.83 مليار دولار أي 1.99 دولار للسهم. وحقق البنك صافي أرباح في الفترة المقابلة من العام الماضي بلغ 5.13 مليار دولار أي 1.03 دولار للسهم.
وخفض البنك توزيعاته النقدية الفصلية بنسبة 41 في المائة وقال إنه سيقوم بجمع 14.5 مليار دولار من خلال طرح أوراق مالية قابلة للتحويل.
يذكر أن الأمير الوليد بن طلال قد استثمر في اكتتاب خاص ضمن مجموعة مستثمرين عالميين ما مجموعه 47 مليار ريال، وهي عبارة عن سندات قابلة للتحويل إلى أسهم في شركة سيتي بنك. وبالتالي، فإن حصة الأمير الوليد بن طلال المباشرة أو عن طريق شركة المملكة القابضة التي يرأس الأمير الوليد مجلس إدارتها أصبحت ما يقارب 5 في المائة. وقد أعلن الأمير الوليد أنه على اتصال مستمر مع الإدارة الجديدة لـ"سيتي بنك"، وبالتحديد مديرها العام فيكرام بانديت، الذي قدم دعمه له.
وكانت تقارير إخبارية قد ذكرت أن مصرف ميزوهو كوربوريت بنك الياباني قد يستثمر 140 مليار ين (1.3مليار دولار) في مجموعة ميرل لينش المصرفية الأمريكية العملاقة التي تعرضت لخسائر باهظة على خلفية أزمة القروض عالية المخاطر في قطاع التمويل العقاري في الولايات المتحدة.
وفي حالة إتمام الصفقة سيكون البنك التابع لمجموعة ميزوهو فاينانشيال جروب المصرفية اليابانية أول بنك في اليابان يقدم مساعدة لإحدى المؤسسات المصرفية الأمريكية الكبرى التي تضررت من أزمة القروض عالية المخاطر. ويأتي استثمار البنك الياباني في أعقاب موافقة صندوق استثمار سنغافوري مملوك للدولة على استثمار نحو 700 مليار ين في المجموعة الأمريكية. ومن المتوقع حصول "ميرل لينش" على أكثر من 400 مليار ين إضافية من مؤسسات مالية وصناديق استثمار أجنبية.
على صعيد ثان, قال وزير الطاقة الأمريكي سام بودمان إن احتمالات دخول الاقتصاد الأمريكي في حالة ركود تتزايد وارتفاع أسعار النفط يمثل مشكلة كبيرة لأكبر دولة مستهلكة للطاقة في العالم. وقال بودمان إن إمدادات النفط الحالية أقل من المستوى الذي تريده الولايات المتحدة لكنه لم يصل إلى حد تكرار دعوة الرئيس جورج بوش لـ "أوبك" بزيادة إنتاجها التي وجهها في وقت سابق هذا الأسبوع.
وأوضح بودمان للصحافيين في الأردن التي بدأ بها جولته في الشرق الأوسط "هناك بالتأكيد دلائل على أننا نواجه تحديات اقتصادية وأنا أعتقد أن احتمالات الدخول في حالة ركود زادت الآن عما كانت عليه في السابق". وأضاف بودمان "في رأيي هناك بعض الدلائل التي تشير إلى أن الإمدادات أقل مما نريدها أن تكون عليه".

[ألباحث]

هبوط قطاع البنوك بنسبة 5.4 % وقطاع الخدمات يكمل صعوده للأسبوع الثاني على التوالي بنسبة 4.94 %
الجني "السلمي" يعزز ثقة المتداولين بالأسهم السعودية
- "الاقتصادية" من الرياض - 10/01/1429هـ
تكشف حركة مؤشر الأسهم السعودية واستقراره خلال الأسابيع الأربعة الأخيرة بين مستوى 10547 و11964 نقطة صعوداً وهبوطاً أنه اختار أن يجني أرباحه بشكل جانبي بدلا من الهبوط القوي وهو الأسلوب الذي يطلق عليه خبراء التحليل الفني (الأسلوب السلمي) عكس الجني الدموي والذي يفقد المتداولين الثقة في سوق الأسهم.
ويعزز الجني الجانبي لأرباح الأسهم السعودية ثقة المتداولين في السوق على المدى الطويل وهو ما انعكس بشكل ملاحظ على السيولة المتزايدة يوما بعد يوم في الأسهم.
ويترقب المتداولون في السوق السعودية استئناف السوق نشاطها غدا ونتائج الشركات المنتظر إعلانها خلاله ولا سيما الشركات القيادية التي ستترك نتائجها أثرا كبيرا في مسار المؤشر.
وكان المؤشر قد أنهى تداولات الأسبوع الأخير على انخفاض نتيجة عمليات بيع تزايدت بشكل حاد في الدقائق العشر الأخيرة ليغلق عند مستوى 11544 نقطة خاسرا 252 نقطة بنسبة انخفاض 2.14 في المائة. بعد تداول ما يزيد على 368 مليون سهم توزعت على 247 ألف صفقة بقيمة إجمالية قاربت 15 مليار ريال.

في مايلي مزيداً من التفاصيل:

تمر السوق بمرحلة تذبذب قوية في حركتها أسهمت في حدوثها أسباب عدة، فبعد هبوط السوق في الأسبوع الماضي خوفاً من تأثير الاكتتاب في بنك الإنماء وشركة زين عاد السوق ليرتفع من جديد مطلع هذا الأسبوع، ومع إعلان العديد من الشركات عن نتائجها المالية لعام 2007 أخذ المؤشر يتخبط ذهاباً وإياباً حتى استقر به الحال فأغلق عند مستوى 11543.98 نقطة وسجل انخفاضاً طفيفاً بنسبة 0.78 في المائة، وقد نبهت إلى مرور السوق بهذا الوضع في تقرير الأسبوع الماضي وقلت ما نصه "سنشهد تذبذبا في حركته بسبب أننا نعيش فترة إعلان الشركات أرباحها وصدور أخبار الاكتتابات التي تباينت ردود أفعال المُستثمرين بشأنها".
سهما "الكهرباء" و"الاتصالات" ساعدا في دعم السوق، حيث ارتفعا بنسبة 10.34 و6.5 في المائة، وخففا من آثار تدهور قطاع البنوك الذي هبط بنسبة 5.41 في المائة، وهو أمر لم يكن متوقعا على الإطلاق فنياً، كما أن هبوط قطاع الصناعة بشكل طفيف هو 0.13 في المائة أسهم في التهدئة، وهنا نشير إلى أن تماسك قطاع الزراعة وارتفاعه بنسبة 1.73 في المائة يرفع من مستوى الأمل بعد أن كنت قد أشرت في التقرير السابق إلى أن وضعه الفني على المحك، وسنتناول وضع القطاع الفني بمزيد من التفصيل.

الأجل الطويل

نلاحظ من الرسم البياني في شكل (1)، الذي يُبين حركة المؤشر كل أسبوع أن حركته في الأسابيع الأربعة الأخيرة هي مستقرة بين مستوى 10547 و11964 نقطة صعوداً وهبوطاً، ويأتي هذا الاستقرار بعد صعوده القوي الذي بدأه في تشرين الأول (أكتوبر)، هذا التحرك الجانبي حتى الآن يُظهر أن المؤشر اختار أن يجني أرباحه بالتحرك بشكل جانبي بدلاً من الهبوط، ويُعد هذا أسلوب سلميا بدلاً من جني الأرباح الدموي، ما يعكس ثقة المُتداولين في السوق على الأجل الطويل.
كما أن الوضع الحالي يوصف بأنه حالة تماسك (منطقة التماسك بين مستوى 10547 و11964 نقطة)، ونعني بها أن المُتداولين يبيعون ويشترون في نطاق ضيق ولا يريدون المُجازفة والإقبال على الشراء، ولا يُحسون بخوف يدفعهم للبيع فهم بين الأمل والحذر، ما يعكس حالة الترقب والانتظار التي تعيشها السوق تحسباً لنتائج أرباح الشركات والتوقعات المُستقبلية، مع ملاحظة أن المؤشر يقترب أكثر نحو الحد العلوي لمنطقة التماسك.
المُتداول على الأجل الطويل يجب أن يتصرف على النحو التالي هو أن يُمسك أسهمه طالماً أن المؤشر يسير بين حدود منطقة التماسك (مستوى 10547 و11964 نقطة)، وخروج المؤشر خارج منطقة التماسك فإن صعد خارج منطقة التماسك بقوة وحجم تداولي عال، فهو يعني أن السوق اكتسبت ثقة قوية وانطلقت المحافظ صغيرها وكبيرها في تحد ومواجهة جديدة مع مستوى المقاومة التالي عند 13542 نقطة، وأما إذا هبط المؤشر تحت منطقة التماسك فهذا يعني أن جني الأرباح لم ينته وأن آمال المُتداولين بنتائج الشركات قد خابت وسيهرعون إلى لملمة ما يستطيعون من ريالاتهم، فعندها راقب مستويات الدعم مُستخدماً متوسطات الحركة الأسية EMA.
أُنبه هنا إلى أن بعض البرامج مثل FChart وعند استخدامك مؤشر MACD بدأت تُعطي حدوث قمة وجنوح نحو الهبوط مع قرب تقاطع مؤشر الماكد السريع مع مؤشر الماكد البطيء، وهذا غير صحيح ويعود إلى عدم دقة البرنامج.

الأجل المتوسط

نأتي لوضع المؤشر العام TASI على الأجل المتوسط، وهو الذي يعمل عليه ويهتم به معظم المُتداولين، حيث نلاحظ على الرسم البياني في شكل (2) وفيه تظهر حركة المؤشر نهاية كل يوم ليتبين لنا أن المؤشر أغلق تحت متوسط حركة عشرة أيام البسيط (يقع SMA عند 11678 نقطة)، كما يظهر في الشمعة الأخيرة وبحجم تداول ليس بسهل ويُعتد به، لذا فإن استمرار إغلاق المؤشر تحت هذا المتوسط ليوم آخر، يعني أن المؤشر سيهبط ليختبر مستويات الدعم وأقربها متوسط حركة 20 يوما عند مستوى 11460 نقطة.
أبواب الاحتمالات انفتحت على مصراعيها، لذا يجب مراقبة السوق بشكل مستمر بداية الأسبوع المقبل، واضعاً الرسم البياني اليومي أمامك فإن هبط المؤشر ورأيت متوسط حركة عشرة أيام يخترق متوسط حركة 20 يوما هبوطاً، فهذا يعني أن موجة هبوط قادمة ستأخذ المؤشر ليختبر قدرة المتجه الصاعد المُحدد على الرسم باللون الأزرق وعند منطقة قريبة من بين 11170 و11250 نقطة، فإن ارتد منها صعوداً فهذا يعني أن العلل قد زالت وأما إن استمر فإننا سنحبس أنفاسنا عسى ألا يهبط المؤشر تحت مستوى 10547 نقطة ويخرج من منطقة التماسك التي حددتها في تحليلي على الأجل الطويل، وبعدها سنعقد آمالنا على أن يقوم متوسط حركة 50 يوما بدوره في دعم المؤشر عند مستوى 10333 نقطة، وفي حركة مؤشرات القطاعات يأتي التفسير والتوقع كما سنتناولها في بقية التقرير.
هنا أنوّه إلى أن المؤشر عندما هبط تحت متوسط حركة عشرة أيام في آخر يوم من أيام عام 2007 كان بين متوسط حركة عشرة أيام و20 يوما مسافة كافية تسمح للمؤشر أن يتذبذب بينهما كما هو محدد بالدائرة على الرسم البياني في شكل (2)، لكن الأمر الآن مختلف، إذ إن المسافة بين المتوسطين حالياً بسيطة ونطاقها ضيق، مما يُضعف الآمال بأن يبقى متوسط حركة عشرة أيام فوق متوسط حركة 20 يوما لكن لا نفقد الآمل ونراقب حركة المؤشر، كما ذكرت سابقاً، والمهم لدينا أن يبقى المؤشر في اتجاه الصاعد ولا يكسر المتجه الصاعد المُحدد باللون الأزرق.

قطاعات السوق

قطاع الصناعة الذي اندفع في الأسبوع الماضي متجاوزاً مستوى 30211 نقطة وبحجم تداول عال فاتحاً بذلك ثغرة للسوق حتى يرتفع على الأجل الطويل مع احتمال كبير لعودته واختبار قدرة مستوى 30211 نقطة على الدعم، وبإغلاق مؤشر القطاع الصناعي هذا الأسبوع وتكوينه نجمة الدوجي فإن الأمر يجب ألا يدعو للإرباك إلا إذا أغلق المؤشر بالهبوط خلال الأسبوع المقبل، وإن ارتفع القطاع الصناعي نهاية الأسبوع المقبل، فإن تأثير نجمة الدوجي يكون قد بطل وفسد. وبذكر قطاع الصناعة لا بد، أن ننساق للحديث عن سهم "سابك"، حيث إنها بعد تجاوزها مستوى 186 ريالا يكون الطريق أمامها مفتوحا ولا يوجد أي مستوى مقاومة، وأي هبوط لها سيعني لنا عودة منطقية لاختبار مستوى الدعم، وهذه التهدئة إن حصلت هي من صالح السهم حتى يلتقط أنفاسه ويُكمل الصعود من جديد. وما يؤيد فكرة التهدئة هو أن مؤشر البولينجر باند قد اتسع حدّياه بشكل كبير كدلالة على ضرورة التهدئة ولكن لا أحد يعرف متى.
قطاع الأسمنت خط لنفسه متجهاً هابطاً كما على الرسم البياني في شكل (3) وبإغلاقه يوم الأربعاء نجد أنه كسر المتجه الصاعد ولكن بحجم تداول ضعيف نأمل أن يتمكن القطاع من الارتفاع والعودة فوق المتجه الصاعد مرةً أخرى وإلا فإن الأمور ستسوء مع أن وضع متوسطات حركة العشرة والعشرين تُعطي بصيص أمل.
قطاع الخدمات لم يأخذ نصيبه من الارتفاعات بعد، وهو بانتظار أن يتجاوز مستوى 2588 نقطة ليبدأ مشواره نحو الصعود مع الإشارة إلى أن حجم التداول على أسهم قطاع الخدمات ارتفع بشكل لافت جداً، ونصيحتي المعتمدة على التحليل الفني أن تختار الأسهم التي فيها متوسط حركة عشرة أيام يقع تحت متوسط حركة 20 يوما وقارب يخترقه صعوداً، وكذلك الأسهم التي هبطت كثيراً ووصلت إلى مستوى دعم فإن ارتفعت منه وكونت قاع مزدوج Double Bottom فإنها سترتفع فنياً، وهدفها يجب أن يكون قصيراً، إلا إذا ارتفع السهم واخترق متوسط حركة عشرة أيام فعندها ستكون فرصتها كبيرة لتحقيق أرقام مرتفعة، أما الأسهم التي كسرت مستويات دعم فالابتعاد عنها أولى.
بالنسبة لقطاع الكهرباء فبينت في التقرير الأسبوع الماضي بقولي "قطاع الكهرباء الذي انخفض (...) سيرتد، حيث سيرى بعض المُتداولين أن سعره رخيصاً مقارنة بالفترة الماضية، خاصة أن مستوى 14 ريالا هو دعم قوي لوجود متوسط حركة خمسين يوما" وقد حدث هذا بالفعل بارتفاع سهم الكهرباء خلال هذا الأسبوع بنسبة 18 في المائة في أفضل حالاته ومع إغلاقه يكون قد ارتفع أكثر من 10 في المائة وفنياً فإن تجاوزه وإغلاقه فوق سعر 17 ريالا سيؤهله للوصول حتى مستويات 20 ريالا.
قطاع الزراعة هو في طور ترتيب الأوراق وتعد الفرصة سانحة فنياً، حيث إن معظم الأسهم تقع أسفل متوسط حركة عشرة أيام والمتوسطات القصيرة العشرة والـ 20 يوما هي تحت متوسط حركة 50 يوما، وفي حالة إغلاق أي سهم فوق متوسط حركة العشرة أيام فهو جدير بالمراقبة، حيث إن متوسطات الحركة ستأخذ ترتيبها الصحيح مع ارتفاع السهم لكن تجنب تلك التي هبط فيها متوسط حركة 20 يوما منذ أيام قليلة.
ذكرت في التقرير السابق عن قطاع التأمين ما يلي "فقد كون مؤشر قطاع التأمين شكل مثلث متساوي الأضلاع، وهذا الشكل لا يعني هبوط القطاع أو صعوده ولكن حالة تأرجح، فعند تجاوز مستوى 2500 عند الضلع العلوي للمثلث سترتفع أسهم القطاع، أما إذا هبط تحت الضلع السفلي للمثلث فسنرى أسهم القطاع تهبط حتى مستوى 1900 نقطة"، وبعد أداء القطاع في الأسبوع الماضي الذي تأثر بنتائج سهم "التعاونية" فإن القطاع قد حدد مساره فنياً واتخذ سبيل الهبوط والتوقف عند مستويات الدعم شيئاً فشيئاً وإذا هبط أكثر تحت الحد السفلي للمثلث، فإن الهبوط سيتأكد، ولكن هذا لا ينطبق على كل سهم من أسهم القطاع.

[ألباحث]

أسعار النفط العالية ستعرض العملات الخليجية لمزيد من المضاربات .. مصرفي بحريني لـ "الاقتصادية":
توقعات بتعرض العملات الخليجية لموجة مضاربات
- مهدي ربيع من المنامة - 10/01/1429هـ
قال مصرفي بحريني بارز إن انخفاض الدولار ليس السبب الوحيد لارتفاع الأسعار والتضخم في منطقة الخليج، إن هناك من يستخدم العملة الأمريكية "كقميص عثمان"، لتبرير ذلك، مع أنه بريء من ارتفاعات كثيرة، مرجعا ذلك الارتفاع "للسيولة المالية الكبيرة التي تكونت بفعل ارتفاع أسعار النفط".
وتوقع حسين الحسيني مساعد المدير العام التنفيذي لأسواق الخزانة وأسواق المال في بنك البحرين الوطني في حديثه لـ "الاقتصادية"، استمرار انخفاض الدولار في الربع الأول من العام الجاري، على أن يحقق مكاسب ربحية بنهاية 2008، وأن تتراجع أسعار الفائدة عليه إلى 3.5 في المائة، محتملا "أن يؤدي استمرار احتفاظ النفط بمستويات مرتفعة لتعرض العملات الخليجية لمزيد من المضاربات والضغوط لرفع أسعار صرف تلك العملات مع احتفاظها بسياسة الارتباط بالدولار.

في مايلي مزيداً من التفاصيل:

قال مصرفي بحريني بارز إن انخفاض الدولار ليس السبب الوحيد لارتفاع الأسعار والتضخم في منطقة الخليج، إن هناك من يستخدم العملة الأمريكية "كقميص عثمان"، لتبرير ذلك، مع انه بريء من ارتفاعات كثيرة، مرجعا ذلك الارتفاع "للسيولة المالية الكبيرة التي تكونت بفعل ارتفاع أسعار النفط".
وتوقع حسين الحسيني مساعد المدير العام التنفيذي لأسواق الخزانة وأسواق المال في بنك البحرين الوطني في حديثه لـ "الاقتصادية"، استمرار انخفاض الدولار في الربع الأول من العام الجاري، على أن يحقق مكاسب ربحية بنهاية 2008، وأن تتراجع أسعار الفائدة عليه إلى 3.5 في المائة، محتملا "أن يؤدي استمرار احتفاظ النفط بمستويات مرتفعة لتعرض العملات الخليجية لمزيد من المضاربات والضغوطات لرفع أسعار صرف تلك العملات مع احتفاظها بسياسة الارتباط بالدولار.
وقال الحسيني إن اليورو شهد انخفاضا "بين الأول من كانون الثاني (يناير) و31 كانون الأول (ديسمبر)2007" بلغ 10.5 في المائة والجنيه الإسترليني 1.4، والين الياباني 6.4، معتبرا انحدار الدولار بمتوسط 11 في المائة بأنه "طبيعي وعادي، من حيث سقف التذبذب ارتفاعا أو انخفاضا".
وأكد أن تراجع الدولار "أحد الأسباب - وليس الوحيد - للتضخم وارتفاع أسعار السلع المستوردة من دول المنطقة الأوروبية"، مقدما في هذا الصدد أسبابا أخرى أبرزها "السيولة الكبيرة، التي تكونت بفعل ارتفاع أسعار النفط من 50 بداية العام الماضي إلى 100 دولار بنهايته، في وقت كانت تتجه فيه استثمارات ضخمة إلى المنطقة، بينما كان هناك حديث عن مبالغة في رفع الأسعار من قبل التجار".
وأشار الحسيني إلى أن كيل الاتهامات للدولار بأنه السبب الوحيد لارتفاع الأسعار "غير صحيح، فهو بريء من (قميص عثمان ) بالنسبة لارتفاعات كثيرة"، موضحا "لكن البعض للأسف الشديد يستخدم الدولار كقميص عثمان".
أضاف "في فترة انحدار أسعار النفط بين 1986 و2001، لم يكن يعاني اقتصاد الولايات المتحدة الأمريكية وكذلك اقتصادات منطقة الخليج التضخم، مشيرا إلى أن ذلك أعفى السياسة النقدية الخليجية من أي عبء، في الوقت الذي كانت فيه التقارير الاقتصادية وعدد من خبراء الاقتصاد يقولون إن العملات الخليجية تتمتع بقوة أكثر من اللازم ويفترض أن تتجه نحو الانخفاض".
وقال "الوضع تغير الآن، وأصبح الاقتصاد الأمريكي يعاني بعض الأزمات، منها الرهونات العقارية، ولذا لجأ بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي لخفض سعر الفائدة العام الماضي من 5.2 في المائة إلى 4.25 في المائة بنهاية 2007"، ملاحظا أن بعض الدول الخليجية اتخذت الخطوة نفسها بحكم ارتباطها بالدولار"، الذي خلق صعوبة في تحكمها بسياستها النقدية"، إذ يُفترض رفع سعر الفائدة للحد من حجم الطلب في السوق وضبط الأسعار والتضخم والسيطرة عليه.
وبشأن وضع الدولار في العام الحالي، قال الحسيني "بدأت العملة الأمريكية العام الجديد متعثرة، بسبب عدم معرفة حجم الضرر في الاقتصاد الأمريكي والآثار المترتبة عليه"، معتبرا أن هناك أكثر من قراءة تحليلية في هذا الصدد، في ظل حديث البعض عن ركود، وتوقع البعض الآخر تباطؤا بسيطا في قطاعات الاقتصاد.
وتوقع استمرار تعثر الدولار وانخفاضه بين 5 و10 في المائة أمام العملات الرئيسية العالمية خلال الربع الأول من العام الجاري، وأن نشهد مزيدا من الخفض في سعر الفائدة مع منتصف العام ليبلغ 3.5 في المائة، بيد انه ذكر "أن الدولار ربما يبدأ التحسن بعد نهاية آذار (مارس) المقبل".
وأرجع ذلك التحسن إلى تأثر عملات واقتصادات الدول الأخرى "مثل الصين ودول المجموعة الأوروبية واليابان"، وتحقق معظم ما كان متوقعا، بل تم اجتيازه بالنسبة لما سيلحق بالاقتصاد الأمريكي، محتملا أن يدفع - ذلك - الدولار للانتعاش، " وبالتالي أن يحقق الدولار مكاسب ربحية بنهاية العام الحالي".
واعتبر "أن المضاربات التي حدثت للعملات الخليجية ليست بسبب تراجع الدولار، وإنما نتيجة مباشرة لفائض السيولة"، منوها إلى أن استمرار أسعار النفط في الارتفاع سيعرض عملات الدول الخليجية لمزيد من المضاربات.
وتوقع كذلك تعرض تلك الدول لضغوط كبيرة لرفع أسعار صرف عملاتها الوطنية مع احتفاظها بسياسة الارتباط بالدولار، نتيجة للفائض المتحقق من الإيراد النفطي وتأثر موازين مدفوعاتها وحساباتها الجارية ومبادلاتها التجارية مع العالم الخارجي"، محتملا أن تشهد العملات الخليجية انخفاضا في أسعار الفائدة، لكن بنسبة تزيد على سعر الفائدة الأمريكية "على الأقل 50 نقطة"، ليصل إلى 3 في المائة.

[ألباحث]

أسعار الذهب العالمية تضع المستثمرين بين حلم الثراء وكابوس الإفلاس
- رونالد فرويند من نيويورك - 10/01/1429هـ
بعد ارتفاع أسعار الذهب في أسواق العالم إلى مستويات قياسية خلال الأيام الأخيرة في ظل ارتفاع كبير في أسعار النفط وتراجع أكبر في قيمة الدولار الأمريكي أصبح السؤال الذي يلح على المستثمرين في أغلب دول العالم هو، إلى أين ستصل أسعار المعدن النفيس في المرحلة المقبلة؟ فلأول مرة تكسر أسعار المعدن الأصفر حاجز 900 دولار للأوقية قبل أيام مما فجر تكهنات بوصول سعر الأوقية التي تزن 1.31 جرام إلى ألف دولار قريبا جدا.
وبعيدا عن الأسباب المنطقية والعقلانية للارتفاع الأخير في أسعار النفط هناك دافعان إنسانيان آخران وراء هذه الظاهرة هما الخوف والطمع.
ففي ظل الأزمة الحالية للاقتصاد العالمي نتيجة خسائر القروض عالية المخاطر في قطاع التمويل العقاري الأمريكي واحتمالات دخول الاقتصاد الأمريكي دائرة الركود يصبح الذهب "مستودع القيمة" والملاذ الآمن للكثير من المستثمرين.
في الوقت نفسه، فإن التذبذب الشديد في أسعار الأسهم في أسواق العالم وتأثرها الشديد بأي تطورات سياسية أو اقتصادية يجعل من الذهب وعاء استثماريا مستقرا نسبيا. وعندما تتراجع أسعار العقارات كما يحدث حاليا في الولايات المتحدة وبريطانيا تصبح المعادن النفيسة الخيار المفضل أمام المستثمرين لكي يضعوا فيها أموالهم ويحافظوا على قيمتها.

في مايلي مزيداً من التفاصيل:

بعد ارتفاع أسعار الذهب في أسواق العالم إلى مستويات قياسية خلال الأيام الأخيرة في ظل ارتفاع كبير في أسعار النفط وتراجع أكبر في قيمة الدولار الأمريكي أصبح السؤال الذي يلح على المستثمرين في أغلب دول العالم هو، إلى أين ستصل أسعار المعدن النفيس في المرحلة المقبلة؟
فلأول مرة تكسر أسعار المعدن الأصفر حاجز 900 دولار للأوقية قبل أيام مما فجر تكهنات بقرب وصول سعر الأوقية التي تزن 1.31 جرام إلى 1000 دولار قريبا جدا.
وبعيدا عن الأسباب المنطقية والعقلانية للارتفاع الأخير في أسعار النفط هناك دافعان إنسانيان آخران وراء هذه الظاهرة هما الخوف والطمع.
ففي ظل الأزمة الحالية للاقتصاد العالمي نتيجة خسائر القروض عالية المخاطر في قطاع التمويل العقاري الأمريكي واحتمالات دخول الاقتصاد الأمريكي دائرة الركود يصبح الذهب "مستودع القيمة" والملاذ الآمن للكثير من المستثمرين.
وفي الوقت نفسه، فإن التذبذب الشديد في أسعار الأسهم في أسواق العالم وتأثرها الشديد بأي تطورات سياسية أو اقتصادية يجعل من الذهب وعاء استثماريا مستقرا نسبيا. وعندما تتراجع أسعار العقارات كما يحدث حاليا في الولايات المتحدة وبريطانيا تصبح المعادن النفيسة الخيار المفضل أمام المستثمرين لكي يضعوا فيها أموالهم ويحافظوا على قيمتها.
ويقول يوخين هيتزفيلد المحلل في بنك يوني كريديت: "نحن في منتصف موجة ارتفاع أسعار الذهب". وكلما ارتفعت أسعار الذهب بسرعة اندفع المستثمرون لشراء المزيد منه لتعود الفكرة القديمة إلى الحياة التي تقول إن الذهب يعني الثروة. ويشير هيتزفيلد إلى أن الأشخاص الذين اشتروا ذهبا قبل ثلاث سنوات واحتفظوا به ضاعفوا ثرواتهم الآن. ويضيف أن الأسعار ستواصل الصعود لتصل إلى 1400 دولار للأوقية بحلول 2010.
ورغم ذلك فإن كل المحللين يحذرون من أن الارتفاع السريع لأسعار الذهب ينطوي أيضا على خطر تراجعه السريع في ظل تزايد إقبال المغامرين والمضاربين على الاستفادة من موجة الصعود الحالية.
ويقول نيكولاس كايس المحلل في بنك يوني كريديت إن أي حركة تصحيح لسوق الذهب يمكن أن تهبط بالأسعار إلى 825 دولارا للأوقية. ولذلك يوصي المستشارون الاقتصاديون بضرورة أن يظل الذهب يشكل نسبة صغيرة من محفظة استثمارات أو مدخرات أي شخص وبضرورة التركيز أكثر على وضع الأموال في استثمارات طويلة المدى.
وبالطبع فإن تراجع قيمة الدولار أمام العملات الأخرى شكل عاملا أساسيا من عوامل ارتفاع أسعار الذهب. فقد خسرت العملة الأمريكية نحو 10 في المائة من قيمتها أمام اليورو ولذلك تخلى المستثمرون عن الدولار واتجهوا إلى الذهب الذي ارتفع ليعوض التراجع في قيمة العملة الخضراء.
أيضا فإن الصعوبات التي تواجه عمليات استخراج الذهب أدت إلى نقص في كميات المعروض مقابل اشتداد الطلب على المعدن الأصفر فكانت النتيجة الطبيعية ارتفاع أسعاره.
ورغم السعر القياسي الذي سجله الذهب قبل أيام فإن الخبراء يؤكدون أن السعر مازال منخفضا مقارنة بسعره القياسي المسجل في 21 كانون الثاني (يناير) 1980 عندما سجل 850 دولارا للأوقية إذا ما وضعنا معدلات التضخم في الحساب.
يقول أويجين فاينبرج المحلل في مصرف كوميرتس بنك الألماني إن السعر المسجل عام 1980 يعادل حاليا بعد أخذ معدلات التضخم في الحساب 2384 دولارا للأوقية وهو ما يعني أن هناك فرصا كبيرة أمام المعدن النفيس لتحقيق المزيد من المكاسب وإن كانت محفوفة بالمخاطر.