الأخبار الأقتصادية ليوم الجمعة 23 / 1 / 1429 هـ الموافق 1 / 2 / 2008 م

[سعد الجهلاني]

5 دول خليجية تخفض الفائدة وسط مخاوف من استمرار تصاعد معدلات التضخم
محللة: تراجع معدلات الفائدة قد يدفع بالنهاية إلى إصلاح نظام الصرف في دول مجلس التعاون

لندن: «الشرق الاوسط»
خفضت دول الخليج العربية باستثناء عمان سعر الفائدة أمس، محاكية الخفض الاميركي، في خطوة من المرجح ان تزيد من ارتفاع التضخم الذي اقترب بالفعل من مستويات قياسية، وتكثف الضغوط على هذه الدول لرفع قيم عملاتها أو فك ربطها بالدولار.
وخفضت السعودية أكبر دولة مصدرة للنفط في العالم سعر إعادة الشراء العكسي «الريبو العكسي» بمقدار نصف نقطة مئوية أمس، وهو ما يعادل الخفض الاميركي للفائدة أول من امس الاربعاء.

وقال جون سفاكياناكيس كبير الاقتصاديين في بنك ساب السعودي لرويترز، وهو الوحدة المحلية لبنك اتش.اس.بي.سي: «هذه الدول تبذل أقل القليل لتصحيح المعروض النقدي ولتوجيه رسالة للسوق بانها لا تريد مضاربات على العملات». واستمرت السعودية، مثل أغلب جيرانها، على سياسة الابقاء على سعر الريبو الاساسي، الذي يوجه أسعار إقراض البنوك من دون تغيير عند مستوى 5.5 في المائة، لمنع خفض اسعار الاقتراض من رفع التضخم بدرجة أكبر. وبعد خفض طارئ في الفائدة الاميركية بمقدار 75 نقطة اساس الاسبوع الماضي، رفعت السعودية والبحرين المجاورة متطلبات احتياطيات البنوك لحمل المقرضين على الابقاء على أموالهم في خزائنهم. وقال سفاكياناكيس: «البنك المركزي سيتعين عليه تحجيم البنوك في نهاية الامر». وخفضت أمس كل من الكويت، الدولة الخليجية الوحيدة التي لم تعد تربط عملتها بالدولار، والامارات العربية سعر اعادة الشراء لاجل ليلة الريبو بمقدار 50 نقطة اساس الى 3.5 في المائة. وأبقت الكويت على سعر الخصم ثابتا على 5.75 في المائة بعد خفضه لاول مرة في 18 شهرا الاسبوع الماضي في أعقاب قرار البنك المركزي الاميركي. والريبو هو السعر الذي يقرض به البنك المركزي البنوك التجارية، وهو بالتالي السعر الذي يوجه الاسعار التي تقرض بها البنوك.

وتحقق دول الخليج ايرادات استثنائية من ارتفاع اسعار النفط التي سجلت مستوى قياسيا فوق مائة دولار للبرميل هذا الشهر، وكانت الاسعار قد ارتفعت لاكثر من أربعة امثالها خلال السنوات الست الماضية مما غذى النمو الاقتصادي والتضخم. وقالت مونيكا ماليك الاقتصادية المختصة بالشرق الاوسط في المجموعة المالية القابضة هيرميس لرويترز: «هذه التخفيضات في سعر الفائدة تزيد من تحفيز الاقتصاد... وسيصل الامر الى حد تصبح فيه اسعار الفائدة منخفضة الى درجة تدفع الى اصلاح نظام الصرف في الخليج». وخفضت قطر سعر فائدة تسهيلات الايداع بمقدار 50 نقطة أساس الى ثلاثة في المائة، لكنها تركت سعر الاقراض الاساسي من دون تغيير عند 5.5 في المائة. وقامت البحرين بخطوة مماثلة وتركت سعر الريبو من دون تغيير عند 5.25 في المائة.

وقالت ماليك «اغلب دول الخليج تشهد سعر فائدة (حقيقيا) سالبا، مما يجعل الاقتراض أرخص على الناس من ترك أموالهم في البنوك». وطرحت الامارات التي لم تغير قيمة عملتها امام الدولار منذ عام 1997 سعر الريبو كسعر فائدة اساسي في نوفمبر (تشرين الثاني) الماضي. وبلغ معدل التضخم في الامارات ثاني أكبر اقتصاد عربي أعلى مستوياته في 19 عاما مسجلا 9.3 في المائة في 2006. وتحدد عمان أسعار الفائدة في مزاد اسبوعي على شهادات الايداع كل يوم اثنين. وكانت قد خفضت سعر الريبو بمقدار 61 نقطة اساس فعليا أول من أمس الاربعاء في اعقاب قرار مجلس الاحتياطي الاتحادي الاميركي الطارئ بخفض الفائدة بمقدار 75 نقطة اساس الاسبوع الماضي.

[سعد الجهلاني]

دول مجلس التعاون الخليجي توقع اتفاقية تجارة حرة مع سنغافورة

الرياض: «الشرق الأوسط»
وقعت دول مجلس التعاون الخليجي اتفاقية تجارة حرة مع سنغافورة أمس بعد مفاوضات مهمة. وكانت الجولة الأخيرة من المفاوضات التي جرت من يوم الاثنين الماضي حتى يوم أمس الخميس هي آخر الجولات الأربع التي بدأت بين الطرفين في يناير (كانون الثاني) من العام الماضي.
وتشمل اتفاقية التجارة الحرة بين مجلس التعاون الخليجي وسنغافورة مجالات مثل «تجارة السلع والخدمات بما فيها الخدمات المالية والتجارة الالكترونية والمشتريات الحكومية والجمارك والتعاون».

وذكر بيان مشترك أن مسؤولي الجانبين سيعملون على مراجعة قانونية للاتفاقية التي من المتوقع أن تكتمل في فترة وجيزة.

وأشار إلى أن الاتفاقية ستعزز من روابط التجارة والاستثمار والعلاقات الاقتصادية الوثيقة بين سنغافورة ودول مجلس التعاون الخليجي.

وذكر أنه وفقا للاتفاقية، فإن السلع القادمة من سنغافورة ودول مجلس التعاون ستحصل على إعفاء جمركي عند دخولها أسواق الطرفين.

كما ستستفيد شركات الخدمات من كلا الجانبين من النفاذ الأفضل إلى تلك الأسواق، وذلك في مجالات الهندسة وخدمات النقل الجوي والتجزئة وخدمات التزود بالوقود.

وتعتبر هذه الاتفاقية هي أول اتفاقية للتجارة الحرة يتوصل إليها مجلس التعاون الخليجي مع دولة خارج منطقة الشرق الأوسط والثانية التي توقعها سنغافورة مع اقتصادات في المنطقة.

[سعد الجهلاني]

مؤشر الأسهم السعودية يفقد 1500 نقطة في أول شهر من العام الجديد 2008
«بترو رابغ» تستحوذ على أعلى نسبة تداول تاريخية أسبوعية بـ 655 مليون سهم و20.94 مليار دولار قيمة إجمالي المتداول في 5 أيام

الرياض: محمد الحميدي
بانتهاء تعاملات الأسبوع الجاري في سوق الأسهم السعودية، تصبح السوق فقدت ما مقداره 1500 نقطة من المكاسب التي حملتها معها منذ نهاية العام الماضي 2007 خلال الشهر الأول من تداولات العام الجديد 2008 ليصبح المؤشر العام مسجلا خسارة مقدارها 13.4 في المائة، منحدرا من 11175.96 نقطة ليستوي عند 9675.02 نقطة نهاية تعاملات الأربعاء الماضي.
واتجهت سوق الأسهم السعودية خلال الأسبوع الجاري للتفاعل سلبيا مع معطيات خارجية وداخلية فاتسم أداء التعاملات بالتذبذب، الأمر الذي أدى لانعكاس ظلاله على نفسيات المستثمرين وبالتالي شكل سببا رئيسيا في إشعال مخاوف المتعاملين ودفعهم لعمليات بيع نفسية غير مبنية على أي أسس استثمارية كانت كفيلة بخفض مستويات المؤشر العام النقطية فقد معها الكثير. وكانت سوق الأسهم السعودية قد حققت ارتفاعا سريعا منذ بداية أكتوبر (تشرين الأول) (بداية الربع الثالث) وحتى تاريخ 12 يناير (كانون الثاني) من العام الجاري (قبيل تراجعها الأخير) سجلت معه ارتفاعا قوامه 54 في المائة مما عرضها لحدوث عمليات بيع لجني الأرباح بعد هذه المكاسب. وشهدت السوق خلال هذا الأسبوع إدراج وبدء تداول أسهم شركة «بترو رابغ» ضمن قطاع الصناعة حيث استطاع السهم أن يستحوذ على أعلى نسبة تداول اسبوعية بحوالي 655 مليون سهم بلغت قيمتها الإجمالية 32.5 مليار ريال (8.6 مليار دولار)، وسجل السهم ارتفاعاً نسبته 149 في المائة عن سعر الاكتتاب في يوم إدراجه الأول.

وانتعشت سوق الأسهم السعودية التي تستمر تداولاتها لخمسة أيام تبدأ من السبت وتنتهي الأربعاء، بكثافة التداول على سهم «بترو رابغ» إذ سجلت مؤشرات جيدة من حيث كمية المتداول وقيمة التداولات، حيث بلغ إجمالي الكمية المتداولة 1.8 مليار سهم، بلغت قيمتها الإجمالية 78.5 مليار ريال (20.94 مليار دولار)، نفذت عبر 1.9 مليون صفقة، لتسجل ارتفاعا في أداء المؤشر العام خلال أسبوع بواقع 3.3 في المائة تمثل ارتفاعا قدره 314.5 نقطة، أدى إلى حركة طيبة لمعظم قطاعات السوق. وإلى تفاصيل وتوقعات قطاعات السوق:

* القطاع البنكي

* لايزال المؤشر الخاص بهذا القطاع تحت وطأة خسائر تراجعات السوق القوية في الفترة الماضية، إلا أن الرؤية الإجمالية المحركة لمكوناته قوية ومتماسكة عند النظر إلى الجانب الاستثماري، وبرغم ذلك لم يمنع القطاع من موجات تلف ببعض المصارف التي تتسلم أحيانا زمام دفع السوق إلى مستويات جيدة. وعلى أي حال، يرجّح أن تكون أسهم البنوك متفائلة جدا خلال الفترة القريبة المقبلة بدلالة أنبائها التي صدرت عن بعضها والمتمثلة برفع رؤوس أموالها تواكبا مع التطورات التنظيمية العالمية وكذلك للاستفادة من طفرة السيولة وارتفاع مستويات الأرباح وغزارة الإيداعات المتوفرة.

* القطاع الصناعي

* يبدو أن إشارات تلوح في الأفق بتفاعل شركات القطاع الصناعي مع المرحلة الجديدة، وتحديدا عقب انعتاق المؤشر العام من تراجعاته السابقة تبرز أهمها سرعة ارتداد الشركات العاملة فيه للارتفاع منذ يوم الثلاثاء واستكملته يوم الأربعاء الماضيين، يضاف لها الرؤية الإيجابية بمستقبل قطاع الشركات العاملة في مجال صناعة البتروكيماويات وتوابعها، حيث من المعلوم أن كافة تلك الشركات المتخصصة في البتروكمياويات تعمل تحت لواء قطاع الصناعة في سوق الأسهم السعودي.

* قطاع الإسمنت

* كعادة هذا القطاع القوي، ينتظر أن تكون معدلات السيولة الداخلة على مكوناته محدودة ومدروسة تستهدف الاستفادة الاستثمارية، بل إن معظم شركات الإسمنت المتداولة أسهمها تمثل منطقية الرؤية الاستثمارية في تحرك أسهمها. ويستثنى من هذا القطاع، سهم شركة اسمنتية واحدة حيث تطغى عليها حركة مضاربية حاليا ولكن لا يمكن مقارنتها بمستوى المضاربات في القطاعات الأخرى.

* قطاع الخدمات

* كان نصيبه من انتعاش السوق خلال الفترة اليومين الأخيرين من التداولات محدود، فبرغم ارتفاع معظم مكوناته وتوشحها باللون الأخضر إلا أنه لا يمكن تحديد سهم ضمن الشركات العاملة جذب الأنظار إليه من ناحية الاستحواذ على الكميات أو من الناحية السعرية. ويتوقع أن تكون فترة الأسبوع المقبل متاحة أمام معظم الشركات العاملة فيه لإبداء مزيد من التفاعل مع معطيات السوق الإيجابية بعد تقلص حدة بعض الأنباء السلبية في الاقتصاد العالمي.

* قطاع الكهرباء

* ارتفع المؤشر الخاص بهذا القطاع خلال هذا الأسبوع إلى 1.8 في المائة، وبقي متماسكا أمام موجة الهبوط القوية التي تعرضت لها السوق في الأسابيع الماضية، بدلالة أن حجم ما فقده مؤشره الخاص لم يتجاوز 77 نقطة فقط. وهنا لا بد من الإشارة إلى أن أسهم مكونات القطاع شهدت قفزة طيبة في قيمتها ولاتزال تواصل مشاركتها من حيث الكميات المتداولة في السوق يوميا.

* قطاع الاتصالات

* لم تتجاوز خسائر مؤشره الخاص سوى 276 نقطة فقط منذ بداية العام، وهي إشارة واضحة إلى مدى تماسك هذا القطاع وقوة مقاومته لكافة الظروف لتدل على القدرة الاستثمارية التي تحتويها أسهم الشركات العاملة في القطاع الذي ارتفع خلال هذا الأسبوع بمعدل نصف نقطة مئوية. وينتظر أن تكون شركات القطاع أمام امتحان قريب جدا مع قرب طرح المشغل الثالث للجوال في البلاد والذي حدد بعد أيام محدودة وتحديدا في 9 فبراير (شباط) الجاري.

* قطاع التأمين

* شهدت أسهم شركات قطاع التأمين حركة ديناميكية بعد ركود طال معظم الشركات استمر لفترة قاربت الشهرين تقريبا، إلا أن مؤشرات أسهم الشركات ارتفعت خلال يوم واحد فقط وهو يوم الأربعاء الماضي ـ آخر التعاملات الأسبوعية ـ. ويرجح أن يكون السبب هو ما أعلنته شركة ملاذ للتأمين عن تعاقدها مع شركة مراجعة شرعية مما اعتبرتها قوى السوق إشارة إلى بداية فعلية لأعمال الشركات وانطلاقة برامجها المختلفة. ولكن وبحسب ما تراه «الشرق الأوسط»، فإن القراءة العامة لأسعار شركات التأمين يبدو أنها تمثل رضاء عامة قوى المتعاملين من صناديق وأفراد بعد رضوخها لسعر تحت سقف 100 ريال (26.6 دولار)، بعد أن شطحت الأرباح بشكل فقاعي إلى مستويات تجاوزت 200 ريال، في وقت لم تشهد جل الشركات بداية رسمية لبرامجها التأمينية المختلفة. وفي المجمل، يمكن الاستكانة إلى أن قطاع التأمين وعلى الرغم من استفادة بعض شرائح المتعاملين منه في مضاربات حامية، إلا أن القطاع يصنف على أنه استثماري بالدرجة الأولى، خاصة أن الدولة تقوم حاليا بمواصلة تنظيم هذا القطاع بشكل مؤسساتي وعملي منضبط.

* قطاع الزراعة

* لاتزال الأنظار الموجهة إليه من قبل شريحة واسعة من المتداولين مليئة بالريبة والشك نتيجة ما تكبدته من خسائر طائلة خلال عام 2006 إلا أن المؤشر الرسمي المسجل لدى شركة السوق المالية «تداول» توضح أنه القطاع الزراعي يعد واحدا من القطاعات التي لم تسجل خسائر قوية منذ بداية العام الجاري، حيث لم يخسر مؤشرها الخاص سوى 733 نقطة فقط. إلا أن ذلك لا يمنع من وجود تذبذب في حركة أداء أسهم الشركات العاملة فيه، واستمرار وجود النفور من التعامل فيه، سوى من وجود شريحة تسلم بما يقام حاليا من صيانة وإصلاح لمعظم مكونات القطاع حيث لاتزال الإعلانات تتزايد حول مشاريع الشركات وخططها وتطوراتها المختلفة.

[سعد الجهلاني]

مجلس استشاري دولي يناقش تزايد قوى صناديق الثروات وتأثيرها على مستقبل الأسواق المالية
نصحوا بنك الكويت الوطني بالتوسع الإقليمي واصفين ذلك بأنه خيار وحيد متاح أمام المصرف

الكويت: تهاني مهران
ناقش مجلس استشاري يضم اقتصاديين وسياسيين عربا وعالميين تزايد قوى صناديق الثروات السيادية في العالم وتأثيرها على مستقبل الأسواق المالية العالمية، إلى جانب تقلبات أسعار العملات العالمية وتراجع سعر الدولار والتوقعات المستقبلية للعملات في المنطقة، والتوجهات والمخاطر الجيوسياسية المحيطة بالمنطقة، والتغيرات المناخية العالمية وتأثيرها على الأسواق المختلفة.
حيث ناقش المجلس الاستشاري لبنك الكويت الوطني في اجتماع عقد منتصف الأسبوع الجاري في العاصمة الكويتية يعد الأول للمجلس، وترأسه رئيس الوزراء البريطاني الأسبق سير جون ميجور، وحضره أعضاء المجلس الاستشاري والإدارة التنفيذية في البنك. وبحث المجلس استراتيجيات وتوجهات البنك خلال المرحلة المقبلة وتطلعاته المستقبلية في ظل ما تشهده المنطقة من تطورات.

ووفقا لمصادر في البنك، ناقش الاجتماع توجهات البنك التوسعية لاسيما في سورية واليمن. من جانبه أكد ميجور وأعضاء المجلس أهمية تكثيف تواجد بنك الكويت الوطني الإقليمي خاصة لما يشهده حاليا من مرحلة توسع ونمو غير مسبوقتين، معتبرين التوسع هو الخيار الوحيد المتاح حاليا أمام البنك في المرحلة المقبلة.

يذكر أن المجلس الاستشاري الدولي لبنك الكويت الوطني، يضم نخبة من شخصيات عالمية في مجالات السياسة والاقتصاد والأعمال والاستراتيجيات، على غرار كبرى المؤسسات المالية والمصرفية الدولية. ويعد هذا المجلس أول مجلس استشاري يتم تأسيسه لمؤسسة مصرفية أو مالية على مستوى منطقة الشرق الأوسط. ويتوقع أن يلعب دورا كبيرا خلال المرحلة المقبلة في تقديم الخبرات والاستشارات والمساهمة في رسم الاستراتيجيات المستقبلية لمجموعة البنك بشكل عام ودعم تواجده ومبادراته على الساحة الدولية وتعزيز شبكة العلاقات الدولية والسياسية والاستراتيجية للبنك على المستويين الإقليمي والعالمي في ظل التوسع المتزايد الذي يشهده البنك.

ومن أعضاء المجلس الأمير تركي الفيصل رئيس مؤسسة الملك فيصل للبحوث والدراسات الإسلامية، عبد اللطيف الحمد رئيس الصندوق العربي للإنماء الاقتصادي والاجتماعي، موكيش أمباني رئيس شركة «ريلاينس» من الهند، ماثيو باريت رئيس بنك باركليز البريطاني السابق، الدكتور جون تشيبمان الرئيس التنفيذي للمعهد الدولي للدراسات الاستراتيجية بلندن. كما يضم الدكتور أنطوني كوردسمان رئيس مركز الدراسات الاستراتيجية الدولية بواشنطن، البروفسور بيتر دافيس مستشار اقتصادي خاص لشركةBP البريطانية، الدكتور جد دافيس رئيس برنامج الطاقة العالمي في النمسا، الدكتور محمد العريان رئيس شركة PIMCO الاستثمارية بالولايات المتحدة، الدكتور مارتن فيلدشتاين رئيس المعهد الوطني للبحوث الاقتصادية بالولايات المتحدة. ومن بين الأعضاء الذين يضمهم المجلس أيضا، تويو جيوتن رئيس معهد العلاقات المالية الدولية في اليابان، البروفسور ستيف هانكي أستاذ الاقتصاد في جامعة جون هوبكنز بالولايات المتحدة، مصطفى كوتش رئيس مجموعة كوتش القابضة بتركيا، نجيب ساويرس رئيس مجموعة أوراسكوم تيليكوم المصرية، توم دي سوان رئيس بنك فان لانشوت في هولندا، وآخرون.

[سعد الجهلاني]

الاتحاد الأوروبي يهيئ لبنان لتدشين منطقة تجارة حرة بحلول 2010

بيروت: مارون حداد
تواصل الحكومة اللبنانية إنجاز خطوات لتحقيق الحكومة الالكترونية على الرغم من العقبات التي تواجهها نتيجة الازمة السياسية الامنية المستفحلة منذ وقت طويل، بالاضافة الى اقفال المجلس النيابي الذي يعتبر المعبر الاساسي للقوانين والتشريعات.
وفي اطار الانجازات الاخيرة، حصل لبنان على هبة من الاتحاد الاوروبي بقيمة 545 الف يورو (808 آلاف دولار) كتجهيزات معلوماتية وبرمجيات لمديرية الاحصاء المركزي في اطار برنامج «ميدستات 2» للتعاون الاوروبي ـ المتوسطي الذي يمتد لثلاث سنوات (2006 ـ 2009).

وأشارت لـ«الشرق الاوسط» مديرة الاحصاء المركزي، مارال توتاليان، إلى ان الغاية من هذه الهبة هي توفير الدقة وتطابق المعطيات الاحصائية مع المعايير الاوروبية والدولية في 9 قطاعات اساسية هي تجارة السلع والخدمات، النقل، الهجرة، السياحة، البيئة، المحاسبة الوطنية، الطاقة، والزراعة.

وتضيف الى ان الهدف الابعد من برنامج «ميدستات 2» هو خلق منطقة تبادل حر بحلول عام 2010 تجمع بين اوروبا والشركاء التسعة المتوسطيين.

وفي المجال نفسه، تناقش الهيئة الناظمة للاتصالات اللبنانية استراتيجية وطنية للانترنت السريع الدائم الاتصال او ما يسمى Broadband قدمتها لها شركة «سيسكو» في اطار شراكتها مع لبنان. ويرى كمال شحادة، رئيس الهيئة، ان هذه الاستراتيجية هي الانطلاق نحو تطوير الانترنت السريع ونموه، ولاسيما من خلال منح التراخيص جديدة، ووضع تنظيمات ملائمة. ويأمل شحادة في انجاز المشروع خلال العام الحالي، في اطار سعي الهيئة لخلق سوق انترنت سريع منافس، حيث سيتمتع المستهلكون بالوصل والخيار والاسعار التنافسية.

وحول مؤشر الاستعداد الالكتروني للحكومات عام 2008 صنفت الامم المتحدة، في دراسة حديثة لها، لبنان في المرتبة 74 بين 182 دولة، وفي المرتبة الثامنة بين 19 دولة شرق اوسطية وشمال افريقية. ويقوم المؤشر المذكور مقدار اللجوء الى الوسائل الالكترونية في التقديمات الرسمية، والنقطة التي اعطتها الدراسة للبنان بلغت 0.484 وتجاوزت المعدلات الاقليمية والدولية.

وتركز الدراسة بصورة خاصة على مواقع الانترنت الرسمية والبنية التحتية للاتصالات والموارد البشرية المخصصة لخدمات الادارة الالكترونية. وتقوم قدرة الحكومة على ضخ المعلومات على الشاشة، والعلاقات الثنائية التوجه بين الادارة والرأي العام. ففي مجال مواقع الانترنت الحكومية، حل لبنان في المرتبة 80 عالمياً، مقابل المرتبة 77 العام الماضي. وعلى المستوى الاقليمي، احتل لبنان المرتبة 21 قبل روسيا وايران، وبعد سري لانكا والكويت. وفي مجال بنية الاتصالات، حل لبنان في المرتبة 76 عالمياً مقابل المرتبة 62 عام 2007، قبل تونس والاردن، ووراء الامارات والسعودية واسرائيل. وفي مجال الموارد البشرية، يتقدم لبنان الى المرتبة 82 مقابل المرتبة 89 العام الماضي.

وتعتبر الامم المتحدة في دراستها أن هذه الدراسة تهدف الى تقويم قدرة الحكومات على تلبية حاجات السكان والقطاعات الاقتصادية على صعيد نوعية التقديمات الحكومية. ومن شأن تثبيت خدمات الحكومة الالكترونية، تضيف الدراسة، ان تسمح بتحسين نوعية التقديمات والتفاعل بين الادارة والناس وزيادة قدرة المواطنين.

[سعد الجهلاني]

السيولة تسجل تحسنا نسبيا في الأسواق العربية مع استمرار الهدوء والترقب
ارتداد إيجابي في عمان.. ارتفاع قوي في دبي.. القطاعات القطرية تقفل مرتفعة

عواصم عربية: «الشرق الأوسط»
> الأسهم الإماراتية: قادت نخبة من الأسهم مؤشر سوق دبي للأوراق المالية في جلسة أمس ليسجل ارتفاعا بواقع 82.41 نقطة أو ما نسبته 1.49 في المائة ليستقر عند مستوى 5615.95 نقطة وينهي أسبوعه الحالي محققا مكاسب طفيفة بالمقارنة مع إغلاقه للأسبوع الماضي، وقاد ارتفاع الأمس نخبة من الأسهم وعلى رأسها سهم سوق دبي وسهم تبريد وسهم بنك دبي الإسلامي صاحب الوزن الثقيل الذي ارتفع بنسبة 3.75 في المائة متأثرا بالإعلان عن تحقيقه قفزة قوية في أرباحه، حيث بلغت أرباحه الصافية في عام 2007 بواقع 2.5 مليار درهم إماراتي وبزيادة نسبتها 61 في المائة عن أرباح عام 2006 والتي بلغت 1.56 مليار درهم، كما تقدم مجلس الإدارة بتوصية لتوزيع 15 في المائة أسهم منحة و40 في المائة نقدا على المساهمين. ورغم تراجع القيادي الأول «اعمار» بنسبة 2.43 في المائة ليقفل عند سعر 12 درهما إماراتيا بعد تعرضه لضغوط بيع بعد توقعات بتوزيعات غير مجدية لحامليه، وتحسنت مستويات السيولة كثيرا عن الجلسة السابقة حيث سجلت 2.7 مليار درهم إماراتي وتم من خلالها تناقل ملكية 457.1 مليون سهم نفذت من خلال 12044 صفقة، وارتفعت أسعار أسهم 14 شركة مقابل تراجع لأسعار أسهم 6 شركات واستقرار لأسعار أسهم 4 شركات. وعلى الصعيد القطاعي، ارتفع قطاع المرافق العامة بنسبة 4.40 في المائة وتصدر الارتفاع تلاه قطاع البنوك بنسبة 3.18 في المائة، في المقابل تراجعت ثلاثة قطاعات وبقيادة العقارات والإنشاءات الهندسية الذي فقد 1.30 في المائة تلاه قطاع المواد بنسبة 0.88 في المائة.
وسجل سعر سهم سوق دبي أعلى نسبة ارتفاع بواقع 7.64 في المائة وصولا إلى سعر 5.78 درهم إماراتي تلاه سهم الفردوس بنسبة 4.74 في المائة ومقفلا عند سعر 2.43 درهم إماراتي، في المقابل سجل سعر سهم أمان أعلى نسبة انخفاض بواقع 3.5 في المائة ومقفلا عند سعر 27.55 درهم إماراتي تلاه سهم اعمار بنسبة 2.44 في المائة ليقفل عند سعر 12 درهما إماراتيا. كما احتل سهم سوق دبي المالي المرتبة الأولى بحجم التداولات بواقع 201.4 مليون سهم بقيمة 1.1 مليار درهم إماراتي تلاه سهم العربية للطيران بواقع 44.7 مليون سهم بقيمة 87 مليون سهم ومرتفعا إلى سعر 1.95 درهم إماراتي. وتصدر قيم التداولات سهم سوق دبي تلاه سهم اعمار بواقع 506.4 مليون درهم إماراتي بعد تداول 41.9 مليون سهم.

> الأسهم الكويتية: حقق مؤشر السوق الكويتية في جلسة أمس ارتفاعا بلغت نسبته 0.18 في المائة وبواقع 24.6 نقطة ليقفل عند مستوى 13499.7 نقطة، بدعم من قطاع الاستثمار وضغط من قطاع الخدمات بعد موجة من جني الأرباح على عدد من الأسهم المدرجة في هذا القطاع ومنها سهم زين الذي فقد بواقع 20 فلسا، كما كان لقرار المركزي الكويتي بخفض أسعار الفائدة بواقع نصف نقطة مئوية أثر ايجابي على تداولات أمس، وقام المستثمرون بتناقل ملكية 425.4 مليون سهم بقيمة 198.6 مليون دينار كويتي نفذت من خلال 9929 صفقة. وعلى الصعيد القطاعي، ارتفع قطاع الاستثمار بواقع 183.6 نقطة وتصدر القطاعات المرتفعة تلاه قطاع الصناعة بواقع 54.6، في المقابل تراجع قطاع الخدمات بواقع 179.2 نقطة وتصدر القطاعات المتراجعة تلاه قطاع التأمين بواقع 37.7 نقطة. ومن أخبار الشركات، وافقت الجمعية العمومية لبيت التمويل الكويتي التركي ايفكاف ـ بيتك تركيا ـ على زيادة رأسمال البنك البالغ حاليا 260 مليون ليرة تركية «حوالي 220 مليون دولار أميركي بنسبة 22 » ليصبح رأسمال بعد الزيادة 317.2 مليون ليرة، حيث سيتم طرح 57.2 مليون سهم بقيمة ليرة واحدة للسهم على مستثمرين بعد موافقة الجهات الرسمية التركية.

> الاسهم القطرية: سجلت السوق القطرية مزيدا من الارتفاع خلال جلسة أمس التي شهدت ارتفاع قيم التداولات لتقفل عند مستويات قريبة من إغلاقها للأسبوع الماضي الذي شهدت خلاله السوق تراجعات مؤلمة وقوية، حيث استقر مؤشرها العام عند مستوى 9485.25 نقطة كاسبا بواقع 56.96 نقطة أو ما نسبته 0.60 في المائة، بدعم من غالبية الأسهم القيادية وكافة قطاعات السوق بقيادة الصناعة، وقام المستثمرون بتناقل ملكية 9 ملايين سهم بقيمة 462 مليون ريال قطري نفذت من خلال 6.1 ألف صفقة، وارتفعت أسعار أسهم 23 شركة مقابل تراجع لأسعار أسهم 10 شركات واستقرار لأسعار أسهم 5 شركات. وعلى الصعيد القطاعي، أضاف قطاع الصناعة بواقع 100.29 نقطة ليتصدر القطاعات المرتفعة تلاه قطاع البنوك والمؤسسات المالية بواقع 52.69 نقطة. ومن أخبار الشركات، أعلن بنك الدوحة عن توقيعه مذكرة تفاهم مع بنك التسليف التعاوني الزراعي في اليمن، وتتضمن مذكرة التفاهم هذه استثمار ثلاثي الأبعاد يتمثل في حيازة حصة استراتيجية في رأسمال بنك التسليف التعاوني الزراعي، والمساهمة في نصف رأس مال البنك الإسلامي الجديد المزمع تأسيسه في الجمهورية اليمنية، وتأسيس شركة مشتركة لتقديم المنتجات التأمينية والمنتجات الأخرى ذات الصلة في الجمهورية اليمنية، علما بأن تنفيذ العروض الاستثمارية المذكورة أعلاه يعتمد على استكمال دراسة الجدوى حسب الأصول والحصول على الموافقات التضمينية من الجهات المختصة.

> الاسهم البحرينية: شهدت السوق البحرينية في تداولاتها لجلسة أمس ارتفاعا قويا جدا بقيم وأحجام التداولات وسط تداولات قوية على سهم بنك البحرين والكويت الذي استحوذ على أكثر من نصفها، كما كان لسهمي مصرف السلام وبنك الإثمار نصيب جيد منها، فيما قاد قطاع الخدمات الارتفاع الذي حققته السوق الذي استقر مؤشرها عند مستوى 2800.96 نقطة كاسبا بواقع 1.89 نقطة أو ما نسبته 0.07 في المائة، وحد قطاع البنوك وقطاع الاستثمار بضغط من سهمي بيت التمويل الخليجي والأهلي المتحد من قدرة المؤشر لتحقيق مزيد من الارتفاع، وقام المستثمرون بتناقل ملكية 8.4 مليون سهم بقيمة 4.1 مليون دينار بحريني. وعلى صعيد قطاعات السوق، ارتفع قطاع الخدمات بواقع 30.86 نقطة تلاه قطاع الفنادق والسياحة بواقع 16.23 نقطة، في المقابل تراجع قطاع البنوك التجارية بواقع 9.83 نقطة تلاه قطاع الاستثمار بواقع 4.03 نقطة، في حين أقفلت البقية على استقرار.

وسجل سعر سهم بنك البحرين والشرق الأوسط أعلى نسبة ارتفاع بواقع 6.84 في المائة ليقفل عند سعر 0.125 دينار بحريني تلاه سهم البحرين للملاحة والتجارة الدولية بنسبة 3.89 في المائة ومقفلا عند سعر 0.935 دينار بحريني، في المقابل سجل سعر سهم بيت التمويل الخليجي أعلى نسبة انخفاض بواقع 3.01 في المائة ومقفلا عند سعر 3.870 دولار تلاه سهم البنك الأهلي المتحد بنسبة 1.48 ومقفلا عند سعر 1.330 دولار. واحتل سهم بنك البحرين والكويت المركز الأول بحجم التداولات بواقع 5.3 مليون سهم ومستقرا بدون تغير عند سعر 0.600 دينار بحريني تلاه سهم مصرف السلام بواقع 1.5 مليون سهم ومرتفعا إلى سعر 0.203 دينار بحريني.

> الاسهم العمانية: ارتدت السوق العمانية صاعدة في جلسة أمس لتسجل ارتفاعا بواقع 62.35 نقطة أو ما نسبته 0.680 في المائة ويستقر مؤشرها العام عند مستوى 9172.110 نقطة، وذلك بعد جلستين من التراجع القوي والتي تدنت معها أسعار الكثير من الأسهم ومنهم القياديات التي أصبح الكثير منها مغريا للشراء وهو ما دفع السوق للارتفاع ورغم تسجيل السيولة لقاع آخر هو الأدنى منذ مطلع العام الحالي، وقام المستثمرون بتناقل ملكية 7.7 مليون سهم بقيمة 7.5 مليون ريال عماني نفذت من خلال 2235 صفقة، وارتفعت أسعار أسهم 23 شركة مقابل تراجع لأسعار أسهم 18 شركة واستقرار لأسعار أسهم 14 شركة. وعلى الصعيد القطاعي، ارتفعت كافة القطاعات وبقيادة الخدمات والتأمين مضيفا بنسبة 1.240 في المائة تلاه قطاع الصناعة بنسبة 0.590 في المائة تلاه قطاع البنوك والاستثمار بنسبة 0.480 في المائة. ومن أخبار الشركات، أعلنت الشركة العمانية للاستثمار والتمويل عن النتائج المالية غير المدققة لفترة التسعة أشهر المنتهية في 31 ديسمبر 2007 والتي أظهرت تحقيق صافي ربحي قدره 1.915 مليون ريال عماني.

وسجل سهم أعلاف ظفار أعلى نسبة ارتفاع بواقع 8.65 في المائة ومقفلا عند سعر 0.490 ريال عماني تلاه سهم المركز المالي مرتفعا بنسبة 6.34 في المائة ومقفلا عند سعر 2.114 ريال عماني، في المقابل تراجع سهم الحسن الهندسية بنسبة 9.66 في المائة وصولا إلى سعر 2.683 ريال عماني ومسجلا بذلك أعلى نسبة انخفاض تلاه سهم اوريكس للتأجير بنسبة 6.36 في المائة ومقفلا عند سعر 1.826 ريال عماني. واحتل سهم الجزيرة للخدمات على المركز الأول بحجم التداولات بواقع 1.1 مليون سهم ومرتفعا إلى سعر 0.399 ريال عماني تلاه سهم بنك مسقط بواقع 838 مليون سهم ومرتفعا إلى سعر 2.052 ريال عماني. كما احتل سهم بنك مسقط المركز الأول بقيم التداولات بواقع 1.7 مليون ريال عماني تلاه سهم ربسوت للاسمنت بواقع 1.4 مليون ريال عماني ومرتفعا إلى سعر 2.000 ريال عماني.

> الاسهم المصرية: واصلت مؤشرات البورصة المصرية ارتفاعها في ختام تعاملات أمس، مدعومة بصعود عدد من الأسهم القيادية والكبرى في السوق في قطاعات الاتصالات والمالية والبنوك. وقفز مؤشر case 30 الشهير الذي يقيس أداء أنشط 30 شركة مقيدة بالسوق بنحو 83.3 نقطة بنسبة 0.8 في المائة، بتداولات تجاوزت قيمتها 1.5 مليار جنيه (272.7 مليون دولار).

وارتفع أوراسكوم تيليكوم بنحو 1.7 في المائة مسجلا 83.9 جنيه، مدعوما بحصول الشركة على أول ترخيص لتشغيل الهاتف الجوال في كوريا الشمالية باستثمارات تصل إلى نحو 400 مليون دولار. كما ارتفع سهم المصرية للاتصالات بنحو 3.5 في المائة وأغلق على 21.8 جنيه، المجموعة المالية «هيرميس»2.1 في المائة مسجلا 58.7 جنيه، والبنك التجاري الدولي ( مصر ) 1.9 في المائة وأغلق على 92.6 جنيه، ومجموعة طلعت مصطفى بنسبة 1.8 في المائة مسجلا 12.3 جنيه. وفي المقابل تراجع سهم أوراسكوم للإنشاء والصناعة بنحو 0.6 في المائة وأغلق على 569.3 جنيه، والشركة المصرية لخدمات التليفون المحمول «موبينيل» بنسبة 0.8 في المائة مسجلا 218.1 جنيه.

[سعد الجهلاني]

هيئة بريطانية تطالب بإجراءات لتخفيف أزمة الرهون العقارية
من بينها إعادة حيازة المنازل لازدياد أعداد المتضررين يوما بعد آخر

لندن: «الشرق الأوسط»
دعت هيئة الاسكان الخيرية البريطانية امس في تقرير لها، الحكومة وقطاعات إقراض الرهن العقاري بوضع خدمة خاصة لأصحاب المنازل الذين تعرضوا لأزمات في سداد متأخرات القرض العقاري، وإعادة الحيازة لازدياد عدد المتضررين يوما بعد آخر. وجاء النداء بعد أن أشارت الأرقام إلى أن أكثر من مليون مالك لوحدة سكنية سوف يتعرضون لإعادة الحيازة خلال العام المقبل بينما 80 ألف شخص ناشدوا الهيئة لتعرضهم لمشكلات السداد مقارنة بـ 10 آلاف لعام 2006. وأشار مجلس مقرضي الرهون العقارية في بريطانيا إلى ان اعادة الحيازة لعام 2006 بلغت 30 الف حيازة لترتفع بقوة الى 45 ألفا لعام 2008. وأوضح الرئيس التنفيذي ادام سامبسون ان الهيئة واجهت ارقاما كبيرة من المتضررين من مشاكل الرهن العقاري، وآخرين تعرضوا لإعادة الحيازة على منازلهم، والتى ارتفعت بشكل كبير خلال العام، وليس لدى الهيئة المصادر الكافية لمساعدة كل الناس. وأضاف ان المسلفين وهيئة الخدمات التمويلية يجب ان يتحملوا المسؤولية ليهيمن الاستقرار مرة اخرى ويجد المواطن التأمين والمساعدة اللازمين في حالة مواجهة المصاعب. والخدمات الجديدة التي ستقدمها الهيئات هي مرحلة اولية لتقديم النصيحة والمساعدة للاشخاص الذين يواجهون المصاعب في دفع الاقساط عن طريق الهاتف او استخدام شبكة الانترنت والاشارة الى المقرضين بالالتزام شرعيا بتقديم تفاصيل الخدمات للعملاء. ويتضمن التقرير اقتراحات لخطط جديدة لاعادة الحيازة موجهة الى هيئة الخدمات التمويلية بالزام المقرضين غير المسؤولين ببيعهم منازل على غير قدرة المشتري وسرعة اعادة حيازتها، ذلك بالاضافة الى مقترحات جديدة لقضاة المحاكم الإقليمية لأخذ موقف اقوى تجاه المقرضين الذين يعاملون المواطنين بطرق غير عادلة، ذلك بالإضافة إلى وضع برنامج قومي متخصص بالرهن العقاري يمكن اصحاب المنازل من البقاء في منازلهم في حالة تعرضهم لأزمات وبدون فرض سيطرة القوانين الخاصة. وأضاف سامبسون أن بدلا من مساعدة أصحاب المنازل الذين يكافحون لاستعادة عافيتهم مرة، في ظل قرارات المقرضين المدموجة مع نقص من الدعم الحكومي، تضخم مشاكلهم وتستنكر اليأس والشقاء اللذين يتعرضون لهما جراء فقدان منازلهم. وعن طريق نصيحة مجانية غير متحيزة ضرورية لإيقاف تأخر دفع الاقساط والحيازة من التسلق والتضخم بالإضافة الى مساعدة الاف الأشخاص من الطبقة المتوسطة لإبقاء سقف فوق رؤوسهم.

[سعد الجهلاني]

دبي تنوي شراء حصة في كولونيال الإسبانية تبلغ نحو 52%
لتصبح أول شركة حكومية أجنبية تستثمر في إسبانيا

مدريد ـ رويترز: أعلنت شركة كولونيال الاسبانية أمس، ان مؤسسة دبي للاستثمار اتصلت بها بشأن شراء حصة كبيرة فيها وهو ما قد يقود الى ان تتقدم المؤسسة الحكومية بعرض شراء كامل. وأضافت كولونيال في بيان، ان مؤسسة دبي للاستثمار، تتطلع لشراء حصة تملكها أسرة نوزاليدا والرئيس السابق للشركة لويس بورتيلو وتبلغ نحو 52 في المائة من كولونيال حسب سجلات البورصة.
وطلبت المؤسسة الاماراتية الاطلاع على دفاتر كولونيال، وأفادت الشركة بأنها ستبحث مفاتحة مؤسسة دبي للاستثمار في اجتماع لمجلس ادارتها في وقت لاحق.

وارتفعت أسهم كولونيال 1.9 في المائة الى 1.64 يورو، بعد أن بلغ سعر السهم 1.73 يورو. وكان السهم قد تهاوي 65 في المائة منذ بداية العام وسط مخاوف من تباطؤ كبير في سوق العقارات الاسبانية. وأفادت كولونيال الاسبوع الماضي بأنها فتحت دفاترها امام جي.اي ريال ايستيت ايبريا التي فاتحت الشركة كذلك بشأن تقديم عرض شراء.

وإذا اشترت مؤسسة دبي للاستثمار كولونيال ستصبح أول شركة حكومية أجنبية تستثمر في اسبانيا، منذ أن بدأ تباطؤ قطاع العقارات العام الماضي، بعد نمو كبير على مدى تسع سنوات.

وقامت صناديق استثمار سيادية من الشرق الاوسط الى الصين، بدور رئيسي في انقاذ البنوك العالمية التي تضررت من أزمة الرهون العقارية عالية المخاطر في الولايات المتحدة.

ولكن الوضع في سوق العقارات الاسبانية مختلف عنه في السوق الاميركية، في أن ملاك المساكن لا يتخلفون عن سداد اقساط الرهون العقارية. ويقول المصرفيون انه ليس هناك أزمة رهون عقارية عالية المخاطر في اسبانيا.

لكن الدولة تعاني من تكدس السوق، والاسعار تتراجع في بعض المناطق مع ارتفاع اسعار الفائدة، وتشديد اجراءات الائتمان، وهناك مخاوف من ان تبدأ حالات التخلف عن السداد في الظهور بمرور الوقت.

من ناحية أخرى ترزح شركات التطوير العقاري مثل كولونيال تحت وطأة ديون كبيرة وتواجه ضغوطا من جانب البنوك التي لا ترحب في إعادة تمويل قروض بسبب أزمة الائتمان العالمية.

[سعد الجهلاني]

باريس تتجه نحو الصدام مع شركائها الأوروبيين بعد رفضها «أي شراء أجنبي» لـ «سوسيتيه جنرال»
عدم استبعاد صفقة فرنسية بالكامل مع إعلان «بي.إن.بي باريبا» تطلعه لشراء المصرف المضطرب > خبراء يحذرون من فضائح احتيال أخرى قد تهز أي بنك في أي وقت

باريس ـ بوسطن ـ لندن: «الشرق الأوسط»
أكد بنك بي.ان.بي باريبا أمس الخميس انه يدرس تقديم عرض لشراء سوسيتيه جنرال بعد أن تعرض لخسائر معاملات مريبة، وتسعى فرنسا لإبعاد أي متقدمين اجانب لشرائه.
وقال متحدث باسم بي.ان.بي «نحن ندرس الامر لان جميع بنوك أوروبا تدرسه». مؤكدا تقريرا أوردته صحيفة لوموند الفرنسية عن البنكين الفرنسيين وبعد أن أبلغ شخص على علم بالامر رويترز ان بي.ان.بي لم يستبعد صفقة فرنسية بالكامل.

وارتفع سهم سوسيتيه جنرال 2.3 بالمئة الى 83.70 يورو أمس لتبلغ قيمته السوقية نحو 40 مليار يورو (59 مليار دولار) بعد أسبوع من كشفه عن خسائر قدرها 4.9 مليار يورو (7.3 مليار دولار) والقى المسؤولية فيها على متعامل واحد هو جيروم كيرفيل.

وفي عام 1999 تجنب سوسيتيه جنرال عرض شراء من بي.ان.بي باريبا. وثارت تكهنات في السوق منذ ذلك الحين بشأن اندماج البنكين.

وقال جاك جوتييه من جي.اس.دي جيستيون ان اندماج البنكين سيكون جيدا بالنسبة لحملة الاسهم في البنكين.

واضاف «فيما يتعلق بشبكة أعمال التجزئية المصرفية في فرنسا سيضاعف ذلك من طاقة بي.ان.بي. وسيسفر ذلك ايضا عن وفر في التكاليف اذ ان اعمالهما تتداخل في العديد من المجالات».

ومن ناحية اخرى تتجه فرنسا نحو صدام مع شركائها في الاتحاد الاوروبي بعد ان قال جان كلود جونكر رئيس مجلس وزراء منطقة اليورو ان ظهور عرض من بنك أجنبي لن يكون أمرا مثيرا للدهشة.

وقال جان بيير جوييه الوزير الفرنسي للشؤون الاوروبية «عندما نكون في قطاعات حساسة للغاية ومنها القطاع المالي لانه هيكلي بالنسبة للاقتصاد يكون من الطبيعي ان تتطلع السلطات العامة الى من سيسيطر على الاموال الفرنسية».

وقال جونكر، رئيس وزراء بلجيكا، لمحطة اذاعة اوروبا1 «اذا اراد شخص قادم من الخارج القيام بعمل جيد في سوسيتيه جنرال... فماذا يزعجني من ذلك». وتدخل مستشار بارز للرئيس فرنسوا ساركوزي للتحذير من محاولات شراء اجنبية. وقال المستشار هنري جينو لمحطة تلفزيون بي.اف.ام «الدولة لن تقف مكتوفة الايدي وتترك سوسيتيه جنرال تحت رحمة أي مفترس».

وقال رئيس الوزراء فرنسوا فيلون في وقت سابق هذا الاسبوع ان «الحكومة مصرة على أن يبقى سوسيتيه جنرال بنكا فرنسيا كبيرا». بصرف النظر عن ضخامة فضيحة التداول التي مازالت فصولها تتكشف في بنك سوسيتيه جنرال الفرنسي وخسائره التي بلغت سبعة مليارات دولار، فان المذهل فيها هو الانطباع الذي تخلفه بأن التجاوزات في أسواق المال لا تعرف وربما لن تعرف حدودا.

ومن المحير بالقدر نفسه أن الساسة يعلنون كل مرة تقع فيها الفأس في الرأس أنه لا بد هذه المرة من التحرك لمنع تكرار المأساة، ومع ذلك فالتاريخ يعيد نفسه بانتظام مرعب حتى أن بيير كيليتو من وكالة موديز للتصنيفات الائتمانية يقول لرويترز ان الحكومات عقدت اتفاقا مع الشيطان. ويرى كيليتو أن الزعماء السياسيين يتقبلون بكل هدوء نظرية أنه لا مكسب بلا مخاطرة وأن الفشل المالي أو الازمات المالية من حين لاخر هو الثمن الذي لا بد من دفعه مقابل المخاطرة التي تصنع الثروة والنمو الاقتصادي في بقية الاوقات.

وقال كيليتو، الذي تواجه شركته اتهامات بالفشل في الكشف عن أزمة الرهون العقارية الاخيرة والازمة الائتمانية التي أعقبتها، «القبول بوجود الازمة هو بمثابة اتفاق فاوست (مع الشيطان)الذي أبرمه صانعو السياسة مع صناعة المال».

ويجادل بأن البديل لا بد أن يكون جذريا مثل الزام البنوك بزيادة الاحتياطيات الالزامية لعشرة أمثالها لكن المخاطرة في تلك الحالة لن تتمثل في الاخفاق بل في القضاء على القدرة على الابتكار وعلى النمو.

وفي الوقت الحالي يبدو أن وقت الحساب قد حان بعد نحو خمس سنوات من النمو الاقتصادي الكبير وأسعار الفائدة المنخفضة التي غذت مناخ الاستثمار بلا قيود. وقبل عشر سنوات كان أحد الاخفاقات الكبرى صندوق ال.تي.سي.ام وكان من صناديق التحوط التي تحظى بالتقدير بين خبراء المال في وول ستريت باعتباره خلاصة العبقرية المالية الى أن انهار.

ثم كانت فترة ازدهار قصيرة أعقبتها فقاعة أسواق التكنولوجيا والانترنت التي ظلت تكبر حتى انفجرت. والان حان وقت الانهيار والنكوص من جراء مشاكل سوق الرهون العقارية عالية المخاطر التي بلغت حد الازمة في الولايات المتحدة. وتضخمت المشكلة لتصبح أزمة ائتمان عالمية عندما أدركت البنوك وكبريات المؤسسات المالية أنها لا تعرف شيئا عن مدى استثمارات بعضها البعض في جبال الديون التي تراكمت وأعيد بيعها في صورة أوراق مالية قابلة للتداول.

ثم كانت الطامة الكبرى الاسبوع الماضي عندما أعلن بنك سوسيتيه جنرال أنه خسر 4.9 مليار يورو بسبب تعاملات جيروم كيرفيل ،31 عاما، الذي اتهمه البنك بالمقامرة بعقود آجلة على مؤشرات الاسهم تبلغ قيمتها عشرة أمثال هذه الخسارة.

وأعاد ذلك الى الاذهان فضائح أخرى مماثلة رغم أن هذه الفضيحة فاقتها جميعا في الحجم ومنها فضيحة المتعامل نيك ليسون الذي أفلس بنك بارينجز البريطاني عام 1995. ويقول ليسون ان التعاملات الاحتيالية متفشية وأن هول المفاجأة بالنسبة له لا يتمثل سوى في ضخامة خسائر سوسيتيه جنرال.

وقال ليسون في مقابلة مع هيئة الاذاعة البريطانية (بي.بي.سي) «أعتقد أن تعاملات الاحتيال حدث يومي على الارجح بين أسواق المال».

وأضاف «فالقصة هي نفسها ما حدث لبنك بارينجز عام 1995 وهي نفسها ما حدث لبنك (ألايد ايرش الايرلندي) بعد عامين ثم بنك ناشيونال استراليا».

وقد أمضى ليسون عدة أعوام في السجن في سنغافورة ثم بدأ حياته من جديد في غرب ايرلندا حيث أصبح الرئيس التنفيذي لنادي جالواي يونايتد لكرة القدم ويدير شركة خاصة ويتقاضى مبالغ مقابل الحديث عن تعاملاته قبل انهيار بنك بارينجز. ويتفق مع ليسون في الرأي القائل أن الامور تبدو مروعة من جديد ويليم بويتر الاستاذ بكلية لندن للاقتصاد الذي كان عضوا في لجنة البت في أسعار الفائدة ببنك انجلترا المركزي.

واستضاف رئيس الوزراء البريطاني جوردون براون محادثات يوم الثلاثاء مع زعماء ألمانيا وفرنسا وايطاليا كان قد رتب لها في ديسمبر (كانون الاول) الماضي لبحث مخاطر الازمة الائتمانية. وعندما اجتمع القادة أضيفت الى مخاوفهم مشكلة سوسيتيه جنرال. ويقول ماركو انونتسياتا كبير الاقتصاديين في بنك يونيكريديت الاستثماري «ما يجب عليهم حقا فعله هو البدء في تحديد خطوات بسيطة وملموسة في الوقت نفسه لتقوية نظام الاشراف».

ويضيف «بخلاف ذلك فان الخطر يتمثل في أن اطلاق المزيد من بيانات النوايا الغامضة قد يبدو نوعا من العبث بينما الدخان يتصاعد من الاقتصاد والنظام المالي».

من جهة أخرى قالت رويترز في تحليل آخر لها أن رغم كل برامج الكمبيوتر المعقدة والاختبارات النفسية بل والبواعث الاخلاقية يمكن للمتعاملين المحتالين الذين يبرمون صفقات دون علم رؤسائهم أن يهزوا مؤسساتهم في أي وقت وفي أي مكان.

وقال مارك راش المستشار لدى شركة اف.تي.اي الاستشارية والذي كان يدير وحدة جرائم الكمبيوتر بوزارة العدل الاميركية في السابق «كل العوامل التي تصنع متعاملا عظيما يمكن أن تصنع محتالا عظيما أيضا»، بل ان راش الذي ساعد في تهدئة أسواق المال الاميركية بعد هجمات 11 سبتمبر (ايلول) عام 2001 يخشى من الفزع الذي قد يتسبب فيه متعامل منفرد بأكبر بنوك وشركات الاوراق المالية في العالم. ويقول هارفي بيت الذي كان يرأس لجنة الاوراق المالية والبورصات الاميركية عامي 2001 و2002 «ما من نظام معصوم من الخطأ. فالخوف من امكانية وجود متعاملين محتالين يلازمك طول الوقت».

وأسباب القلق جلية. فالمصرفيون والمنظمون والمستثمرون شعروا بالصدمة للكيفية التي تمكن بها موظف من المستوى المتوسط من ابرام تعاملات في الاسهم غير مأذون له بها أدت الى خسارة بنك سوسيتيه جنرال الفرنسي 7.2 مليار دولار وتسببت في هبوط الاسواق الاوروبية.

وقال مستشارون في ادارة المخاطر ومسؤولون سابقون ان من المستحيل استئصال كل المتعاملين الذين قد يتسببون في كوارث. لكن بوسع البنوك اتخاذ تدابير وقائية.

ويقول بيت ان هذه التدابير «يجب أن تشمل مجموعة مختلفة من أدوات الرقابة حتى اذا كان شخص قد اجتاز (من قبل) أي شكل من أشكال المراجعة».

وتحتاج الكثير من عمليات الاحتيال اهتماما مستمرا من جانب مرتكبيها حتى يمكنهم الاستمرار في الظهور بأن كل شيء على ما يرام.

ولهذا السبب تشترط البنوك التي يوجد لديها أفضل الضوابط أن يأخذ العاملون أسبوعا أو أسبوعين كاملين لقضاء اجازة تنقطع فيها صلتهم تماما بمكاتبهم.

وهذه الفترة تمثل فرصة للمدققين للتعرف على ما اذا كانت هناك أي مخالفات طويلة الاجل في غياب مرتكبها.

والمتعامل جيروم كيرفيل الذي أوقع سوسيتيه جنرال في المشكلة لم يكن يأخذ عطلات من العمل. وتوجد أيضا تدابير لا تفلح في تحقيق الغرض منها. ويتفق العديد من الخبراء أن من بينها الاختبارات النفسية، لان المتعامل المحتال يملك في الغالب عبقرية حسابية، كما أن الاختبارات قد يكون فيها قدر من التطفل المبالغ فيه على الموظفين ومحبطة لمعنوياتهم.

وتقول لويز بورك مديرة ادارة المخاطر السابقة بشركة ستيت ستريت كورب، ان من المستحيل التعرف على أفضل المجرمين لانهم غالبا ما يبرعون في اخفاء ما يفعلون. وعلاوة على ذلك فان تسعة من بين كل عشرة موظفين قد يرتكبون الاحتيال في ظل الظروف الملائمة خلال احدى المراحل في حياتهم المهنية على حد قول بورك. ومن العوامل التي تعزز احتمالات حدوث الاحتيال الضغوط من أجل النجاح في العمل والمشاكل المالية وممارسة القمار وادمان المخدرات. وقالت بورك «الشخص الواحد قد يكون عرضة لارتكاب الاحتيال في أجواء مختلفة وفي أوقات مختلفة من حياته». واذا أسفرت المراجعات العادية عن اطلاق صفارات الانذار فيمكن للبنوك متابعتها بأي اجراء يبدو مناسبا سواء بتوسيع نطاق عمليات الاشراف أو باجراء تحقيق كامل.

وتتجاوز كلفة اجراء تحقيق كامل 100 ألف دولار لذلك فان اللجوء اليها يقتصر على الحالات التي يكون البنك شبه واثق فيها من وجود المخالفات. وهنا يتم استدعاء خبراء الكمبيوتر لفحص جهاز الكمبيوتر الخاص بالمتعامل موضع الشبهات وجهاز البلاكبيري الخاص به ويستخرجون منهما الادلة.

وقال بيت «اذا أردت الاستمرار والبقاء فيجب أن تتأكد من أنك تحاول أن تسبق الاشرار دائما بخطوة على الاقل».

ومع اتضاح تفاصيل ما حدث في بنك سوسيتيه جنرال سيسعى العديد من البنوك الى فحص نظمها لرصد نقاط الضعف. وعلى هذه البنوك أن تتحرك بسرعة لان المحتالين يتعلمون من أخطاء الاخرين.

وقال سانديب فيشنو العضو المنتدب لشركة بيرينج بوين للاستشارات وادارة المخاطر ان محاولات تقليد ما حدث تتزايد. وعلى البنوك أيضا أن تجري مراجعة وافية لنظم الكمبيوتر المصممة للتعرف على التعاملات غير العادية. وربما تحتاج هذه النظم لاعادة ضبطها لزيادة درجة حساسيتها للسلوك غير المعتاد. وربما يكون النظام أيضا عرضة لسوء الاستخدام من جانب اخرين مطلعين على أسلوب عمله. فالمتعامل الفرنسي كيرفيل على سبيل المثال، كان يعمل في المكاتب الخلفية للبنك قبل أن يصبح متعاملا، مما أتاح له الاطلاع على نظم الكمبيوتر المستخدمة في مراجعة تعاملاته.

وقال متعامل في عقود الخيارات في بنك بنيويورك له خلفية تشبه خلفية كريفيل انه يعلم عن حالات لم ينقطع فيها متعاملون عن استخدام أجهزة الكمبيوتر التي كانوا يعملون عليها للتدقيق في التعاملات حتى بعد أن انتقلوا من المكاتب الخلفية الى صفوف المتعاملين.

وحتى عند سحب هذه الادوات التي يتعرف بها نظام الكمبيوتر عليهم مثل كلمات السر يمكن لهم بسهولة اقتحام النظم التي يفترض فيها أنها مأمونة. وأضاف «ربما يكون بامكاني أن أفعل ذلك».

وهذه هي الثغرات التي يبذل العديد من البنوك جهودا كبيرة لرصدها وسدها.

وتنفق البنوك ملايين الدولارات على نظم ادارة المخاطر ونظم الكمبيوتر الخاصة بتشغيلها للتعرف على عمليات الاحتيال المحتملة.

وتفعل البنوك ذلك في الغالب من تلقاء نفسها وبنصيحة من مجموعة مختارة من المستشارين لكي تزيد صعوبة معرفة عملياتها على الغرباء. وتعتبر البنوك ادارة المخاطر أيضا جزءا من الوصفة السرية التي تمنحها ميزة على منافسيها. وقال فيشنو «سيوجد من يقولون: لدينا الثقة في ضوابطنا، وهذا حدث هناك ولم يحدث لنا، وفي رأينا أنهم هم السذج».

[سعد الجهلاني]

الخفض الثاني لسعر الفائدة الأميركية خلال أسبوع يزيد من الضغوط على الدولار
التضخم بمنطقة اليورو في أعلى مستوياته منذ أكثر من عشرة أعوام

لندن ـ بروكسل: «الشرق الاوسط»
حول الجنيه الاسترليني اتجاهه وارتفع مقابل الدولار أمس بعد أن أظهرت بيانات أن ثقة المستهلكين في بريطانيا بالاقتصاد لم تكن بالضعف الذي توقعه الاقتصاديون.
وقالت شركة جي.اف.كي للأبحاث ان مؤشرها لثقة المستهلكين في يناير (كانون الثاني) الماضي ارتفع نقطة واحدة الى سالب 13 من أدنى مستوى له خلال 12 عاما في شهر ديسمبر (كانون الاول) الماضي مخالفا التوقعات بانخفاضه الى سالب 15. وارتفع الجنيه الاسترليني الى 1.9930 دولار من نحو 1.9885 دولار قبل صدور التقرير. وانخفض اليورو الاوروبي الى 74.60 بنس أي بنسبة 0.1 في المائة مقتربا من أدنى مستوى له خلال تعاملات اليوم عند 74.58 بنس. وقفز سعر صرف العملة الأوروبية الموحدة أمام الدولار الأميركي في مستهل التعاملات الأوروبية صباح أمس حيث سجل اليورو 1.4913 دولار منخفضا سنتا واحدا عن السعر مساء أول من أمس الأربعاء بعد قرار البنك المركزي الأميركي بخفض سعر الفائدة بمقدار نصف نقطة إلى نسبة ثلاثة في المائة.

في الوقت نفسه بلغت قيمة الدولار 0.6706 من اليورو فيما حدد البنك المركزي الأوروبي السعر الاسترشادي لليورو أول من أمس بـ1.4810 دولار مقابل 1.4773 دولار يوم الثلاثاء الماضي.

وذكر المتعاملون أن الخفض الثاني لسعر الفائدة الأميركية خلال أسبوع زاد من الضغوط على الدولار وأنعش اليورو، خاصة بعد صدور البيانات الضعيفة حول معدلات نمو الاقتصاد الأميركي خلال الربع الأخير من العام الماضي.

وخفض مجلس الاحتياطي الاتحادي (البنك المركزي الاميركي) أسعار الفائدة نصف نقطة مئوية مساء أول من أمس الاربعاء، وذلك في اطار جهد دؤوب لوقف تباطؤ حاد في اقتصاد يعصف به تدهور في سوق الاسكان وأزمة ائتمان. ويخفض قرار مجلس الاحتياطي مستوى السعر المستهدف لفائدة الاموال الاتحادية الى 3 في المائة، وهو أدنى مستوى منذ يونيو (حزيران) 2005 ويأتي بعد ثمانية أيام فقط من خفض جريء بواقع ثلاثة أرباع النقطة. وجاء قرار أول من أمس منسجما مع توقعات الكثيرين في أسواق المال. لكن الموافقة على خفض أسعار الفائدة لم تكن باجماع الآراء. فقد اعترض ريتشارد فيشر رئيس بنك دالاس الاحتياطي الاتحادي مفضلا ابقاء الاسعار مستقرة. وقال المجلس في بيان ان قرار الخفض «سوف يساعد مع القرارات التي سبقته على تشجيع نمو معتدل وتحجيم المخاطر التي تهدد النشاط الاقتصادي. لكن مخاطر تباطؤ النمو لا تزال قائمة»، تاركا بذلك الباب مفتوحا أمام تخفيضات جديدة في أسعار الفائدة.

لكن عندما خفض البنك المركزي أسعار الفائدة في 22 يناير، فانه أشار الى «مخاطر تباطؤ متزايدة في النمو»، مما يشير الى أن صناع السياسات يرون أسعار الفائدة في وضع أفضل الآن.

وذكرت بيانات وزارة التجارة الأميركية أمس أن معدلات النمو خلال الربع الأخير من العام الماضي بلغت 0.6% مقابل 4.9% خلال الربع الثالث من نفس العام. وكان الخبراء قد توقعوا تراجع معدلات النمو خلال الربع الأخير إلى 1.2% ولكن الآمال خابت بعد تراجعها بما يفوق هذه التوقعات بكثير.

من جهة أخرى، بلغ معدل التضخم اعلى مستوياته في منطقة اليورو منذ اكثر من عشرة اعوام في يناير، ليصل الى 3.2% على مدى سنة، بحسب ارقام نشرت الخميس، في حين ان اسعار المواد الغذائية والطاقة تشهد ارتفاعا كبيرا على خلفية التباطؤ الاقتصادي.

واوضح المكتب الاوروبي للاحصاءات (يوروستات) لوكالة فرانس برس انه رقم قياسي بالنسبة الى التضخم في منطقة اليورو منذ ان بدأت الاحصاءات حول هذا الموضوع لدى الدول المعنية، اي عام 1997.

وفي ديسمبر، بلغت نسبة زيادة اسعار السلع الاستهلاكية في منطقة اليورو 3.1%، من دون تغيير عن الشهر الذي سبق حيث لامست أعلى مستوى منذ ستة اعوام ونصف العام. ويعود اعلى مستوى للتضخم الى مايو (ايار) 2001 عندما سجل 3.1%. يذكر ان معدل التضخم لم يبلغ قط 3.2% في منطقة اليورو. وارتفعت الاسعار بسبب زيادة الاسعار النفطية واسعار المواد الغذائية، مما أثار مخاوف كبيرة في اوروبا، في حين ان النمو يتباطأ في المقابل، مثيرا الخشية من احتمال حصول «ركود» اقتصادي.

وعلى صعيد أسواق المال والبورصات العالمية، ارتفعت الاسهم اليابانية نحو 2 في المائة نهاية المعاملات في بورصة طوكيو للأوراق المالية أمس يدعمها اقبال على شراء أسهم شركة تويوتا موتور وغيرها من شركات التصدير لتغطية مراكز مدينة.

ومحت البنوك تقريبا كل الخسائر التي منيت بها مع تراجع حدة المخاوف من اثار أزمة الرهن العقاري عالي المخاطر. وأنهى مؤشر نيكي الرئيسي المكون من أسهم 225 مؤسسة يابانية جلسة التداول مرتفعا أكثر من 200 نقطة أي بنسبة 1.9 في المائة الى 13592.47نقطة. وصعد مؤشر توبكس الاوسع نطاقا 2.0 في المائة الى 1346.31 نقطة.

وسجلت الاسهم الاوروبية انخفاضا حادا أوائل المعاملات أمس وهبطت أكثر من 1 في المائة مع هبوط التعاملات الآجلة على الاسهم الاميركية فيما يعكس قلقا متزايدا لدى المستثمرين بشأن أثر الازمة الائتمانية على القطاع المالي.

من جهتها، شهدت الاسهم الاميركية تراجعا حادا لدى فتح السوق أمس مع هبوط المؤشرات الرئيسية الثلاثة نحو 1.5 في المائة بعد صدور بيانات تظهر قفزة كبيرة في طلبات إعانة البطالة مما زاد المخاوف في سوق قلقة بالفعل بشأن خسائر القطاع المالي. وهبط مؤشر داو جونز الصناعي لاسهم الشركات الاميركية الكبرى 180.63 نقطة أي ما يعادل 1.45 في المائة ليصل الى 12262.20 نقطة. وفقد مؤشر ستاندرد آند بورز 500 الاوسع نطاقا 18.80 نقطة أو 1.39 في المائة مسجلا 1337.01 نقطة.

وانخفض مؤشر ناسداك المجمع الذي تغلب عليه أسهم شركات التكنولوجيا 34.69 نقطة أو 1.48 في المائة الى 2314.31 نقطة.