قـطــاع الـزراعــة (حــامــــل) بـجـنـيــن ذهـبــي

[ابوحسني]

بسم الله الرحمن الرحيم

نبذة عن قطاع الزراعة :

بدأت الدولة بإنشاء الشركات الزراعية بداية من عام 1982 بشركة حائل الزراعية ثم تتابعت باقي الشركات الست تبوك الزراعية عام 1983 ، القصيم الزراعية عام 1985 ، الشرقية الزراعية عام 1986 ، الجوف الزراعية عام 1988 وأخيرا جازان الزراعية عام 1993 . لم تكن الإدارات التي تم اختيارها لكل شركة عند الإنشاء على المستوى المطلوب لذلك لم تبدأ النشاط إلا بعد عدة سنوات من الإنشاء وواجهت صعوبات كبيرة وتعثر في الربحية لازمها طويلا . عندما بدأت طفرة الأسهم الأخيرة استطاعت هذه الشركات أن تدخل السوق وتضارب بالأسهم الأمر الذي جعلها تحقق أرباحا طائلة لم تلبث أن توقفت إلى غير رجعة ما عدى واحدة من هذه الشركات . الجدير بالملاحظة أن شركتي حائل(الأرباح للمبيعات في 2006 11% بينما ل 2007 17%) و الجوف (الأرباح للمبيعات في 2006 23% بينما ل 2007 26%) حققتا نتائج كبيرة في 2007 بسبب تحسن أسعار بعض منتجاتها بشكل كبير وليس بسبب الدخول في مشاريع جديدة وتنويع مصادر الدخل كما هو حال شركتنا الذهبية في هذا المقال .

الشركة ذات الربح الخطي لا تَعِد المساهم بالكثير بل قد تحقق على سبيل المثال ربحية 100 في السنة الأولى 110 في السنة الثانية 115 في السنة الثالثة وهكذا..

أما الشركة ذات الربحية الأسية فهي تعد المساهمين بالكثير حيث قد تحقق 100 في السنة الأولى و 300 في السنة الثانية و500 في السنة الثالثة وهكذا..

الشركات الزراعية تَعِد المساهمين بأرباح خطية في أحسن الظروف مع أن أسعار أسهم كثير منها حاليا عالية نسبيا حائل (25) تبوك (40) الشرقية (39) الجوف (35).

على عكس باقي الشركات الزراعية تعد شركة جازان للتنمية مساهميها بأرباح أُسيّة مع أن سعرها حاليا قريب من القيمة الدفترية للشركة ومن يشتريها هو كمن يشتري ريال بريال لكن الريال المُشترى لديه خاصية التوالد !

كما نعلم جميعا عند التعامل في الأسهم أن السعر يسبق الأرباح ولكي نحصل على تصور دقيق عن أرباح 2008 لابد من انتظار نتائج الربع الثالث وحيث أنه من المتوقع أن تعلن الشركة عن أرباح قوية للربع الثالث استرشادا بأرباح الربع الثاني شبه المعلومة فليس من المستبعد أن يسبق سعر السهم إعلان الأرباح كما هو موضح بالرسم :

اسم الشركة :

شركة جازان للتنمية (جازادكو)


نشاط الشركة :

امتلاك واستصلاح الأراضي الزراعية ومزاولة حفر الآبار لغرض استغلالها في إقامة المشاريع الزراعية بشقيها النباتي والحيواني وتربية وتسمين الأغنام والعجول وإنتاج الدجاج اللاحم والبياض وإنشاء المزارع السمكية ومزاولة صيد الأسماك وإنشاء المشاتل الزراعية وشتلات الفاكهة والأشجار الحرجية والزينية والعطرية والطبية وتصنيع المنتجات الزراعية والحيوانية والنباتية والسمكية ومشتقاتها والحصول على الوكالات التجارية وتجارة الجملة والتجزئة في الآليات والمستلزمات الزراعية والعمل في مجال التسويق الزراعي للمنتجات الزراعية والحيوانية والنباتية ومشتقاتها. شراء الأراضي لإقامة مباني عليها واستثمار هذه المباني بالبيع أو الإيجار لصالح الشركة، وصيانة وتطوير العقار وإقامة وإدارة وصيانة وتشغيل المشاريع الصناعية، وتجارة الجملة والتجزئة في المواد الغذائية والعدد والأدوات الصناعية ومواد البناء والأدوات والأجهزة الكهربائية والميكانيكية والإلكترونية.


تاريخ الشركة :

تأسست عام 1993 برأس مال 250 مليون ريال حققت أرباح وخسائر منذ عام 1994 حتى عام 2003 حيث تولي خالد بن صالح الشثري رئاسة الشركة في 2002 كالتالي :

• 1994 أرباح 4 مليون ريال .
• 1995 أرباح 5.8 مليون ريال .
• 1996 أرباح 4.5 مليون ريال .
• 1997 بدأت الخسائر لكن الرقم غير معلن في موقع تداول .
• 1998 خسائر 3.6 مليون ريال .
• 1999 خسائر 0.2 مليون ريال .
• 2000 خسائر 1.5 مليون ريال .
• 2001 خسائر 2.1 مليون ريال في التسعة شهور الأولى.
• 2002 خسائر 11.6 مليون ريال .
• 2003 خسائر 0.8 مليون ريال .

الأرباح في الثلاث سنوات الأولى كانت من فوائد إيداع رأس المال في وديعة بنكية لكن عندما قررت الشركة خوض غمار التجربة والمضي في الاستثمار الزراعي بعد ثلاث سنوات من الانتظار غير المبرر بدأت الخسائر تهل على رأسها بشكل متوالي ولم ينقذها بعد الله من الخسائر سوى تولي خالد بن صالح الشثري رئاسة مجلسها واستغلال الفرص المتاحة في ذلك الوقت من أجل تعويض الفاقد من رأس المال وتنمية احتياطيات الشركة حتى أصبحت تملك 50% من رأس المال في احتياطيات نقدية واستثمارات مقومة بأسعار عادلة وأصبحت قيمتها الدفترية تتجاوز 15 ريالا وأصبحت توزع أرباح دورية بعد تولي خالد بن صالح الشثري لرئاسة الشركة وفي أقل من سنتين كالتالي :

• 2004 أرباح 30 مليون ريال ، تم تعويض الفاقد من رأس المال.
• 2005 أرباح 68 مليون ريال ، وتم صرف أرباح بنسبة 5%.
• 2006 أرباح 135 مليون ريال ، وتم صرف أرباح بنسبة 10%.
• 2007 أرباح 14.2 مليون ريال ، وتم صرف أرباح بنسبة 5%.

انخفاض كبير في نتائج عام 2007 بسبب أن الأرباح السابقة استثنائية وهي عبارة عن استغلال فرص قام بها رئيس الشركة خالد بن صالح الشثري وهو من القِلّة الذين انتهزوا تلك الفرصة وحققوا لشركاتهم قفزات كبيرة جدا ، وبالطبع كل حفلة كبيرة تستلزم الكثير من الجهد لتنظيف ما خلفته وهذا ما تم عام 2007 عام التنظيف إذا صحّ التعبير والاستعداد للحفلات القادمة التي تملأ جعبة الشركة !

بعد أن كانت جازان للتنمية ستُخفض رأس المال في 2002 بسبب عدم الحاجة ل 20% منه وبسبب خسارتها ل 30 مليون ريال تريد إعدامها ، قامت بعد نجاح خالد بن صالح الشثري بعكس اتجاه الربحية قامت برفع رأس المال بنسبة 100% ونجحت كما رأينا باستثماره وزيادة قيمة السهم الدفترية بنسبة 50% لتصبح 15.4 ريالا بعد أن كانت قيمة السهم الدفترية 8.8 ريال فقط أي أقل من الاسمية .


قائمة مشاريع شركة جازان للتنمية :

1. مشروع استزراع الربيان رقم 1 .
2. مشروع استزراع الربيان رقم 2 .
3. مصنع تحضير وتجهيز الربيان .
4. مشروع الاستزراع السمكي بجزيرة فرسان .
5. شركة مفارخ الأسماك .
6. شركة سيلوندا المملكة المتحدة .
7. شركة أسماك تبوك .
8. شركة سيلوندا اليونانية للمنتجات البحرية .
9. مشروع الفاكهة بالخبصية .
10. مزرعة الموز .
11. مشروع التين بخبت الفلق .
12. مشتل الفاكهة .
13. مشروع مبنى المقر الرئيسي للشركة .
14. مصنع أسمنت فرسان .
15. مصنع إنتاج وتعبئة المياه الصحية .
16. شركة جنات للاستثمار الزراعي .
17. الاستثمار العقاري .


ربحية 2008 المتوقعة :

• ربحية الشركة من النشاط التشغيلي التقليدي (الزراعة واستزراع الربيان رقم 1) تتضاعف سنويا منذ تولي خالد بن صالح الشثري رئاسة الشركة حيث بلغت 4 ملايين ريال في عام 2007 ومن المتوقع أن تحقق الشركة أرباح مقدارها 8 ملايين ريال سنة 2008 من النشاط التشغيلي التقليدي أي قبل تعديل مسمى الشركة ونشاطها ليشمل أنشطة عقارية وصناعية وتجارية.

• من المتوقع استقرار الإيرادات الأخرى عند 17 مليون ريال.

• من المتوقع بيع إنتاج المزرعة الثانية للربيان بمبلغ 20 مليون بسبب جودته وحجمه الكبير كما أن الأرباح قد تتجاوز 25% لتصبح 5 مليون ريال .

• من المتوقع بيع إنتاج شركة سيلوندا المملكة المتحدة البالغ 1200 طن بسعر 5.5 مليون يورو وبنسبة ربح 20% يكون نصيب جازان للتنمية منه 50% أو 0.55 مليون يورو أو 3 مليون ريال وحيث أننا في النصف الثاني من 2008 فسيكون الصافي 1.5 مليون ريال .

• من المتوقع تحقيق إيرادات من حصة جازان للتنمية في شركة فجورد مارين التركية البالغة 13.83% (11.53% بشكل مباشر و 2.3% من خلال شركة أسماك تبوك) صافي الإيرادات ستكون بحدود مليون يورو أو 5.5 مليون ريال حيث أن إنتاج الشركة يُقدر ب 8000 مليون طن وبسعر 36 مليون يورو الجدير بالذكر أن هذه الأرباح قد لا تكون موزعة لكن سترفع القيمة الدفترية للاستثمار وبالتالي قيمة جازادكو الدفترية.

• من المتوقع تحقيق إيرادات من حصة جازان للتنمية في شركة إنترفيش البالغة 5% صافي الإيرادات ستكون بحدود 230 ألف يورو أو 1.25 مليون ريال حيث أن إنتاج الشركة يُقدر ب 5000 مليون طن وبسعر 23 مليون يورو الجدير بالذكر أن هذه الأرباح قد لا تكون موزعة لكن سترفع القيمة الدفترية للإستثمار وبالتالي قيمة جازادكو الدفترية.

• تم بيع أرض مكة المكرمة على أربعة أقساط سنوية ربحية قسط سنة 2008 هو 18.37 مليون ريال .

• من المتوقع أن تساهم باقي المشاريع المذكورة في (قائمة مشاريع شركة جازان للتنمية) بجانب من الأرباح في 2008 ولكن تجنبا للمبالغة أتركها لسنة 2009 .

• من المتوقع استقرار المصروفات التقليدية عند 6.35 مليون ريال لعام 2008.

• من المتوقع زيادة الزكاة بنسبة 30% إلى 4 مليون ريال .

• إجمالي صافي ربحية الشركة المتوقعة بنهاية 2008 هو 6.25 مليون ريال من أنشطة تشغيلية بنسبة 70% ، أرباح 2008 المتوقعة ستزيد عن أرباح 2007 بنسبة 325% وستجعل سعر السهم العادل في حدود 18.50 ريال عند مكرر 20 .

كل هذا بأمر الله سبحانه وتعالى .


ربحية 2009 المتوقعة :

• ربحية الشركة من النشاط التشغيلي التقليدي (الزراعة واستزراع الربيان رقم 1 ورقم 2) تتضاعف سنويا منذ تولي خالد بن صالح الشثري رئاسة الشركة حيث بلغت 4 ملايين ريال في عام 2007 ومن المتوقع أن تحقق الشركة أرباح مقدارها 8 ملايين ريال سنة 2008 لذلك ستكون ربحية الشركة من النشاط التشغيلي التقليدي في 2009 16 مليون ريال إن شاء الله .

• من المتوقع استقرار الإيرادات الأخرى عند 17 مليون ريال .

• من المتوقع بيع إنتاج شركة سيلوندا المملكة المتحدة البالغ 1200 طن بسعر 5.5 مليون يورو وبنسبة ربح 20% يكون نصيب جازان للتنمية منه 50% أو 0.55 مليون يورو أو 3 مليون ريال .

• من المتوقع بيع إنتاج مصنع تعبئة المياه الصحية بمبلغ 23 مليون ريال بواقع نصف ريال لاللتر وبربح 25% أو 5.75 مليون ريال .

• من المتوقع تحقيق إيرادات من حصة جازان للتنمية في شركة فجورد مارين التركية البالغة 13.83% (11.53% بشكل مباشر و 2.3% من خلال شركة أسماك تبوك) صافي الإيرادات ستكون بحدود مليون يورو أو 5.5 مليون ريال حيث أن إنتاج الشركة يُقدر ب 8000 مليون طن وبسعر 36 مليون يورو الجدير بالذكر أن هذه الأرباح قد لا تكون موزعة لكن سترفع القيمة الدفترية للإستثمار وبالتالي قيمة جازادكو الدفترية.

• من المتوقع تحقيق إيرادات من حصة جازان للتنمية في شركة إنترفيش البالغة 5% صافي الإيرادات ستكون بحدود 230 ألف يورو أو 1.25 مليون ريال حيث أن إنتاج الشركة يُقدر ب 5000 مليون طن وبسعر 23 مليون يورو الجدير بالذكر أن هذه الأرباح قد لا تكون موزعة لكن سترفع القيمة الدفترية للإستثمار وبالتالي قيمة جازادكو الدفترية.

• تم بيع أرض مكة المكرمة على أربعة أقساط سنوية ربحية قسط سنة 2009 هو 13 مليون ريال .

• من المتوقع بيع المشروع السكني في مدينة جازان بأرباح نسبتها 50% تبلغ 32.5 مليون ريال .

• من المتوقع أن يبدأ فندق جازان بالعمل بأرباح سنوية مقدارها 1.5 مليون ريال .

• من المتوقع أن تبدأ شركة جنات للاستثمار الزراعي بالعمل وبأرباح 10% أو مبلغ 1.75 مليون ريال .

• من المتوقع أن تبدأ شركة الفنادق الاقتصادية العربية بالعمل وبأرباح 10% أو مبلغ 4.15 مليون ريال .

• من المتوقع استقرار المصروفات التقليدية عند 6.35 مليون ريال لعام 2009.

• من المتوقع زيادة الزكاة بنسبة 25% إلى 5 مليون ريال .

• إجمالي صافي ربحية الشركة المتوقعة بنهاية 2009 هو 90 مليون ريال من أنشطة تشغيلية بنسبة 83% ، أرباح 2009 المتوقعة ستزيد عن أرباح 2008 بنسبة 195% وستجعل سعر السهم العادل في حدود 36 ريال عند مكرر 20 .

كل هذا بأمر الله سبحانه وتعالى مع الأخذ بالاعتبار أن هذه التوقعات طويلة الأمد نسبيا ولم تأخذ في الاعتبار النمو المتوقع في الإيرادات لعام 2009 وكذلك لم تأخذ في الحسبان المزيد من المشاريع التي ستدخل بها الشركة خلال المتبقي من 2008 و بداية 2009 كما عودنا رئيس الشركة خالد بن صالح الشثري .


سر نجاح الشركة :

خالد بن صالح الشثري

لماذا ؟

نشاط الشركة الأساسي هو الزراعة وهو نشاط حساس وغير مربح بشكل كبير لكن من الصعب التخلي عنه لأنه سبب إنشاء الشركة لذلك عَمِد خالد بن صالح الشثري منذ توليه رئاسة الشركة للسير بالتوازي بين نشاط الشركة الزراعي والذي يصب في صالح الأمن الغذائي الوطني وأنشطة أخرى مربحة مثل الاستثمار في الأسهم مع بداية الطفرة ثم الاستثمار في العقار مع بداية طفرته الحالية وفي نفس الوقت لم يُغفل الأمن الغذائي بل زاد ونوع في استثمارات مباشرة وغير مباشرة لجازادكو في مجالي الزراعة والثروة السمكية .

في السابق كنا ننتقد الشركة عندما استثمرت في الأسهم حيث أن الاستثمار في الأسهم خارج نشاط الشركة لكن حاليا تم تغيير نشاط الشركة كما نرى في بند (نشاط الشركة) ليشمل الاستثمارات العقارية والصناعية والتجارية لذلك يُعتبر ربح صفقة أرض مكة المكرمة ربح تشغيلي خالص وسترتفع أرباح النصف الأول إن شاء الله لتشمل ال 18.37 مليون صافي أرابح القسط الأول من صفقة بيع أرض مكة المكرمة مع ال 5 مليون المحققة في الربع الأول لتكون على الأقل 23 مليونا وإذا حققت الشركة 7 ملايين أرباح من الأنشطة الأخرى مع ال 23 مليون ستكون المحصلة 30 مليون للنصف الأول مع توقع ربح 46.25 مليون لكامل سنة 2008 أي 325% زيادة في أرباح 2008 عن 2007 وعند مكرر 20 يكون سعر السهم عند 18.5 ريال مبررا وعادل بشكل كامل لا لبس فيه.

بهذا النمو الكبير في الربحية الشركة وما تخبئه سنة 2009 من أرباح واعدة من خلال المشاريع العقارية الناجحة ومشاريع الثروة السمكية والتي من المتوقع تحقيقها لأرباح مجزية فلو استطاعت الشركة تحقيق زيادة في الربحية بنسبة 170% فقط لسنة 2009 لكن السعر العادل هو 32 ريالا ولو حققت 200% وهذا وارد لكان السعر العادل عند مكرر 20 هو 36 ريالا ، سيناريو غير مستبعد أبدا ونحن نرى خالد بن صالح الشثري يتمسك برئاسة الشركة وتحقق الشركة مجددا صعودا استثنائيا في الأرباح من 17 مليون لكامل سنة 2007 إلى 23 مليون حتى اللحظة.


ملاحظة :

ليس لي علاقة مباشرة أو غير مباشرة بخالد بن صالح الشثري ومستعد للمراهنة على صحة كلامي ، أنا مستثمر عادي مثلي مثل غيري لكني واقعي وأرى الأشياء بدون تحيز أو عاطفة مُخلّة خالد بن صالح الشثري هو سرّ نجاح شركة جازان !! وما دام موجود في الشركة فهو حتما يسعى لزيادة ربحيتها من أجل مصلحته أولا والسوق مفتوح لمن يريد المشاركة . خالد بن صالح الشثري أثار الكثير من اللغط وهاجمته الأقلام لكن هو نموذج ناجح مهما قيل عنه تماما مثل الشيخ سليمان الراجحي اللذي أثار الكثير من اللغط في وقته ولا يزال ومع ذلك لم تنقطع نجاحاته ولا أتوقع أن تنقطع إلا بانقطاع أجله بعد عمر طويل إن شاء الله .


مخاطر الاستثمار في شركة جازان للتنمية :

1. وجود استثمارات في سندات ذات فوائد ربوية بمقدار 101 مليون ريال .
2. دخول القروبات في السهم حيث يُعتبر فرصة سانحة جدا لتميزه حسب معاييرهم فهو يحتوي عدد أسهم قليل نسبيا ويحمل محفزات مستقبلية كبيرة كما أن سعره منخفض جدا مما يجعله آمن بالنسبة لهم ويملك شعبية كبيرة لدى المتداولين .
3. قد يقوم رئيس الشركة خالد بن صالح الشثري بمقاومة دخول القروبات حيث أنه المضارب الرئيسي ما سيسبب تذبذب حاد للسهم .
4. تحويل الشركة للسوق الثانوي يُعتبر أقوى مخاطرة استثمارية لسهم جازان للتنمية لكن ستتحول هذه المخاطرة لمحفز كبير حيث أن جازان ستخرج من السوق الثانوي خلال سنة أو سنتان بإذن الله بسبب الأرباح التشغيلية المتوقعة وستكون مضرب المثل بكونها شركة ناجحة جدا .


هذه دعوة للشراء !

نعم بعد كل ما سبق من السذاجة أن أقول ليست دعوة للشراء !! فالسهم في نظري يُعتبر فرصة استثنائية لا يجب إضاعتها ونحن في الوقت المناسب حيث أن أرباح الربع الثاني على الأبواب ومن المؤكد أن الشركة ستعلن عن أرباح كبيرة بإذن الله .

ولنتذكر جميعا هذا المثل الإنجليزي والذي يعتبر معبرا جدا مع هذه الفرصة السانحة : The early bird catches the worm


إخلاء مسؤولية :

بالتأكيد لست وصياً على أحد فمن يقرر اغتنام الفرصة فهو مسئول عن قراره .

،،، وصلى الله على سيدنا محمد وآله وصحبه وسلم ،،،

حقوق النشر متاحة للجميع

[stormygold]

أحـــســـنـــت , جازان و القصيم والجوف من افضل الفرص الإستثمارية في قطاعها

[ناصرالعتيبي]

بارك الله فيك
الله يسعدك

[مها21]

ما توقعات حصاد القمح هذا الموسم

[خـبـر عـاجـل]

السلام عليكم ورحمه الله وبركاته
ابو حسني
هذه الدقه في ذكر المعلومات و الارقام والنسب المئويه والمديح لشخص الاستاذ خالد الشثري
يثير الشكوك ويضع علامات إستفهام عندي انا على الاقل حول المغزى الاساسي من هذا الموضوع
قد اكون على خطأ ولكن في نهاية المطاف
اعتبرها وجهة نظر
إختلاف الاراء لا يفسد للود قضيه
تحيتي

[fhd80]

هذا مو تقرير عادي
لايمكن اقتنع ان الي مسويه انسان عادي

فية ريبة

[ابوريان44]

المشاركة الأصلية كتبت بواسطة خـبـر عـاجـل

السلام عليكم ورحمه الله وبركاته
ابو حسني
هذه الدقه في ذكر المعلومات و الارقام والنسب المئويه والمديح لشخص الاستاذ خالد الشثري
يثير الشكوك ويضع علامات إستفهام عندي انا على الاقل حول المغزى الاساسي من هذا الموضوع
قد اكون على خطأ ولكن في نهاية المطاف
اعتبرها وجهة نظر
إختلاف الاراء لا يفسد للود قضيه
تحيتي

:confused:

اتفق مع مشاركة الاخ خبر عاجل بكل ما ذكر

معلومات الارباح...والتوقعات والمستقبل الربحي..للمشاريع المختلفه.........كيف حصلت عليها اخي الكريم؟؟؟
انا اقدم حسن النية فيك ولا شك ولك مطلق الحرية بذكر ما تشاء ولا تثريب عليك

ولكن كلي امل ان تسند بياناتك لمرجعيات او قل وصلتني من مصدر موثوق وعلى اطلاع ونقلتها لكم كما وصلتني

[المحتد]

الله يصلح الحال ويوفق الجميع

[FAYEZMF]

التقرير جيد ويحتوي على معلومات دقيقه في مجملها متفائله ولكن مع اني املك في السهم الاانني اشك في هذه الارقام ومدلولاتها والهدف او الغايه من هذا التقرير .ولنا في شركه الاسماك ومشاريعها الربيانيه في جيزان اكبر مثال .

[متسبب بالاسهم]

التقرير ممتاز و جيزان الزراعيه سعرها ببلاش لكن المتداولين غافلين بسبب صدمة كيان( طلوع السهم من 12 ال 35 جعل المتداولين يفكرون بالاسهم الجديده).