قــــراءة واقـعيــــة في قيـمـــة سهــم الاسمـنت السعـودي

1902 · 27-06-2002, 06:41 PM

كثيـرا ما يتناقل متداولوا الأسهم أن اسمنت السعودي أفضل شركات الاسمنت

و أنه مؤهـل أكثر من غيره للارتفـاع .. ولكن دعني أصارحـكم بالحقـائـق ..

أولا: هذا السهم في المقام الأول في يد مضاربين من الدرجة المتوسطة او

الصغيرة - إن صح التعبير- .. خاصة بعد بيع خالد العليان لكثير من اسهمه ..

و هذا النـــوع من المضاربيـن يملـّـون من السهم بسرعـة إذا لم يتحـــرك ..

بل و يتوتـرون بحـدة لأدنى ما يحدث و تجد أوامر البيع تتقاتـل للخروج بأي

سعــر و للاستشهاد على هذا السلوك لاحظ ما حدث لسهـم الكهرباء عندما

تداولته أيدي هذه الفئة من المضاربين.. بينما تكون حدة النزول اقل مع اسهم

في يد مدّخريـن أو مضاربين من الدرجة الكبرى ... وهذه الواقع يجعل سهم

الاسمنت السعودي أكثر من غيره خطــورة.

ثانيا : دخله العام الماضي 9 ولو زدناها 40 % (نعم ..أربعون في المئة)هذه

السنة لأصبــح 12.5 وهي نسبة اقل من خمسة في المئة بسعر إقفال اليو م

وهو 159 .. بينما اسمنت الشرقية أعطى العام الماضي 15 و إذا افترضنـا

زيادة 30% فقط (وليس 40% ) فمن المتوقع ان يعطي حدود 20 لهذه السنة ..

فالسعر السوقي متقارب بينمـا العـائــد 12.5 مقابل 20 !!

ثالثا: المبلغ المتبقي من إعـادة رأس المال هـو 5 ريالات فقط .. ويجب الا يحسب

مع الربح لأنه مبلغ مقطوع و لو حسب مع الربح لزيد في السهم 100 ريال على

اعتبار معامل الضرب 5%. فيجب أن يحسب كما هو 5 ريالات فقط زيادة على

السعر السوقي العادل (وقد يصرف هذه السنة وقد لا يصرف).

رابعا: س السعودي يعمل هذه السنة بكامل طاقته كباقي المصانع الأخرى ..

خامسا: مستقبله مشابه لمستقبل الشركات الاخرى في القطاع و وجود الميناء

الخاص لا أظنه سيغير كثيرا في المستقبل لأن مكاسب هذه الشركات داخلي

بالدرجة الأولى..

.

نديم الشاشة · 27-06-2002, 06:55 PM

تحليل ممتاز ، وعميق ..
وإن كنت أعتقد أن زيادة أرباحه للربع الأول بنسبة 46% مقارنةً بربعه الأول 2001م ، قد تعطيه حافزاً أكبر للصعود ..وللعلم فهذه الشركة تقع في المركز الأول مقارنةً بالشركات المساهمة من حيث نسبة تنامي الأرباح ..( وسيرد سرد ذلك في موضوع مستقل آمل أن تقرأه لنستفيد من رأيك ) ..

1902 · 27-06-2002, 08:53 PM

أخي نديم الشاشة تشكر على التفاعل ..

بالنسبة للأرباح .. فصحيح أن ارباح هذا السهم في الربع الاول بزيادة 46 %

(وليس 40%) والربع الثاني يتوقـع أن تكون مثل ولكن الثالث (ربما لأنها فترة

الصيف) والرابع (ربما لرمضان) تكون أقل قليلا .. أضف إلى قضية الارباح ان

مجلس الادار في هذه الشركة يعتبر متحفـظــا في الصرف لمساهميه مقارنة

بشركات الاسمنت الأخرى .. باستبعاد اسمنت ينبع .. فمثلا مجلس إدارة اسمنت

اليمامة أعاد فائـض رأس المال عام 1998 دفعة واحدة بينما مجلس اسمنت

السعودية لا زال يعيـد فيه تقسيطا مع ان الاحتياطي لدى الشركة يعتبر عاليا ..

أضـــف إلى هـذا أن المبلـغ المقتطع للاحتياطي العام بنسبة 10% يزيــد كلما

زاد مبلغ الارباح .. بمعنى أن 10% من ارباح 330 مليون أكثر من 10% من 230

مليون وبالتالي فالنسبة الفعلية الموزعة تقل عن نسبة الارباح الاصلية

المكتسبة..

وهذا ما جعلني أقدر نسبة الزيادة في المجمل العام بـ 40% ..

.

1902 · 27-06-2002, 09:00 PM

نسيتها فألحقها هنا.. بالنسبة لتنامي أرباح الامنت السعودية .. إذا أخذ في الاعتبار أن المصنع يعمل بكامل طاقته .. بل إنه باع في أول هذه السنة ما تبقى من احتياطي موجود لديه سابقا .. فإنه يعني ان أرباح هذه السنة هي أقصى أرباح يمكن أن يصل الى حدودها ..

أخي نديم ومن له اهتمـام .. يعلم الله أني لا أنوي الشراء فيها بل وليس لي حاليا توجه لقطاع الاسمنت بأكمله.. ولكني أطرح الرأي للفائــدة ..

.

نديم الشاشة · 27-06-2002, 09:38 PM

أشكر لك أخي .. الفاضل التعقيب ..
وعندي ملاحظة عامّة : لا يعني التركيز في منتدانا على مواضيع أننا نملك بها أسهماً وأننا نضعها معاذ الله من باب الإشهارو الـ FOCUSING ( رغم أن البعض يركّز على ذلك رغماً عن خطؤه ) ،ولكن لتأثّر السوق بها إما صعوداً أو هبوطاً أو حجماً تداوليّاً ..
وفقك الله ..

حكيم · 28-06-2002, 03:00 AM

الاخوان العزيزان
الاخوة الاعزاء
رغم الدقة فى الطرح والتفاوت في وجهة النظر
الا اننى معكم كلاكما
فالاخ 1902 اظهر ان سهم الاسمنت السعودي غير مشجع على الاندفاع
والاخ نديم الشاشة من عشاق هذا السهم او بالاحرى مرتاح لهذا السهم وقابل بالسلوك المالى للسهم
فاما ماذهب اليه اخينا 1902فهو صحيح الى حد ما ولكن لاتنسى اخى العزيز ان الزياده فى راس المال اللتى ستعاد على المساهمين غير محسوبه فى نسبة الارباح اى ان المساهمين سيحصلون على زياده مجانية على ارباحهم حتى لو استغرق ذلك بعض الوقت وسيتفاعل السهم كلما حركت شجون هذه الزياده
اضف الى ذلك ان الاسمنتات بشكل عام ملاذ آمن للاستثمار
اما بالنسبه للغالى نديم فهو ينظر الى واقع الارقام والنسب وهذا هو اساس المعاملة فى تحليل سلوك السهم والمشجع فى الاسمنت السعودى ان سعره لا زال دون الحد الادنى المفترض لكونه لم يصل الى نسبة الزيادة اللتى وصلت اليها الاسهم الاخرى فهو لازال فى بحر 250 ريال
والسلام عليكم

27-06-2002, 06:41 PM	#1
1902 متداول فعّال تاريخ التسجيل: May 2002 المشاركات: 106	قــراءة واقعيــة مقـارنة في قيـمـــة سهــم اسمـنت السعـودية كثيـرا ما يتناقل متداولوا الأسهم أن اسمنت السعودي أفضل شركات الاسمنت و أنه مؤهـل أكثر من غيره للارتفـاع .. ولكن دعني أصارحـكم بالحقـائـق .. أولا: هذا السهم في المقام الأول في يد مضاربين من الدرجة المتوسطة او الصغيرة - إن صح التعبير- .. خاصة بعد بيع خالد العليان لكثير من اسهمه .. و هذا النـــوع من المضاربيـن يملـّـون من السهم بسرعـة إذا لم يتحـــرك .. بل و يتوتـرون بحـدة لأدنى ما يحدث و تجد أوامر البيع تتقاتـل للخروج بأي سعــر و للاستشهاد على هذا السلوك لاحظ ما حدث لسهـم الكهرباء عندما تداولته أيدي هذه الفئة من المضاربين.. بينما تكون حدة النزول اقل مع اسهم في يد مدّخريـن أو مضاربين من الدرجة الكبرى ... وهذه الواقع يجعل سهم الاسمنت السعودي أكثر من غيره خطــورة. ثانيا : دخله العام الماضي 9 ولو زدناها 40 % (نعم ..أربعون في المئة)هذه السنة لأصبــح 12.5 وهي نسبة اقل من خمسة في المئة بسعر إقفال اليو م وهو 159 .. بينما اسمنت الشرقية أعطى العام الماضي 15 و إذا افترضنـا زيادة 30% فقط (وليس 40% ) فمن المتوقع ان يعطي حدود 20 لهذه السنة .. فالسعر السوقي متقارب بينمـا العـائــد 12.5 مقابل 20 !! ثالثا: المبلغ المتبقي من إعـادة رأس المال هـو 5 ريالات فقط .. ويجب الا يحسب مع الربح لأنه مبلغ مقطوع و لو حسب مع الربح لزيد في السهم 100 ريال على اعتبار معامل الضرب 5%. فيجب أن يحسب كما هو 5 ريالات فقط زيادة على السعر السوقي العادل (وقد يصرف هذه السنة وقد لا يصرف). رابعا: س السعودي يعمل هذه السنة بكامل طاقته كباقي المصانع الأخرى .. خامسا: مستقبله مشابه لمستقبل الشركات الاخرى في القطاع و وجود الميناء الخاص لا أظنه سيغير كثيرا في المستقبل لأن مكاسب هذه الشركات داخلي بالدرجة الأولى.. . التعديل الأخير تم بواسطة 1902 ; 27-06-2002 الساعة 09:27 PM

28-06-2002, 03:00 AM	#6
حكيم متداول نشيط تاريخ التسجيل: Jun 2002 المشاركات: 793	وجهة نظر الاخوان العزيزان الاخوة الاعزاء رغم الدقة فى الطرح والتفاوت في وجهة النظر الا اننى معكم كلاكما فالاخ 1902 اظهر ان سهم الاسمنت السعودي غير مشجع على الاندفاع والاخ نديم الشاشة من عشاق هذا السهم او بالاحرى مرتاح لهذا السهم وقابل بالسلوك المالى للسهم فاما ماذهب اليه اخينا 1902فهو صحيح الى حد ما ولكن لاتنسى اخى العزيز ان الزياده فى راس المال اللتى ستعاد على المساهمين غير محسوبه فى نسبة الارباح اى ان المساهمين سيحصلون على زياده مجانية على ارباحهم حتى لو استغرق ذلك بعض الوقت وسيتفاعل السهم كلما حركت شجون هذه الزياده اضف الى ذلك ان الاسمنتات بشكل عام ملاذ آمن للاستثمار اما بالنسبه للغالى نديم فهو ينظر الى واقع الارقام والنسب وهذا هو اساس المعاملة فى تحليل سلوك السهم والمشجع فى الاسمنت السعودى ان سعره لا زال دون الحد الادنى المفترض لكونه لم يصل الى نسبة الزيادة اللتى وصلت اليها الاسهم الاخرى فهو لازال فى بحر 250 ريال والسلام عليكم

27-06-2002, 06:55 PM	#2
نديم الشاشة متداول نشيط تاريخ التسجيل: May 2002 المشاركات: 12,828	تحليل ممتاز ، وعميق .. وإن كنت أعتقد أن زيادة أرباحه للربع الأول بنسبة 46% مقارنةً بربعه الأول 2001م ، قد تعطيه حافزاً أكبر للصعود ..وللعلم فهذه الشركة تقع في المركز الأول مقارنةً بالشركات المساهمة من حيث نسبة تنامي الأرباح ..( وسيرد سرد ذلك في موضوع مستقل آمل أن تقرأه لنستفيد من رأيك ) ..

27-06-2002, 08:53 PM	#3
1902 متداول فعّال تاريخ التسجيل: May 2002 المشاركات: 106	أخي نديم الشاشة تشكر على التفاعل .. بالنسبة للأرباح .. فصحيح أن ارباح هذا السهم في الربع الاول بزيادة 46 % (وليس 40%) والربع الثاني يتوقـع أن تكون مثل ولكن الثالث (ربما لأنها فترة الصيف) والرابع (ربما لرمضان) تكون أقل قليلا .. أضف إلى قضية الارباح ان مجلس الادار في هذه الشركة يعتبر متحفـظــا في الصرف لمساهميه مقارنة بشركات الاسمنت الأخرى .. باستبعاد اسمنت ينبع .. فمثلا مجلس إدارة اسمنت اليمامة أعاد فائـض رأس المال عام 1998 دفعة واحدة بينما مجلس اسمنت السعودية لا زال يعيـد فيه تقسيطا مع ان الاحتياطي لدى الشركة يعتبر عاليا .. أضـــف إلى هـذا أن المبلـغ المقتطع للاحتياطي العام بنسبة 10% يزيــد كلما زاد مبلغ الارباح .. بمعنى أن 10% من ارباح 330 مليون أكثر من 10% من 230 مليون وبالتالي فالنسبة الفعلية الموزعة تقل عن نسبة الارباح الاصلية المكتسبة.. وهذا ما جعلني أقدر نسبة الزيادة في المجمل العام بـ 40% .. .

27-06-2002, 09:00 PM	#4
1902 متداول فعّال تاريخ التسجيل: May 2002 المشاركات: 106	نسيتها فألحقها هنا.. بالنسبة لتنامي أرباح الامنت السعودية .. إذا أخذ في الاعتبار أن المصنع يعمل بكامل طاقته .. بل إنه باع في أول هذه السنة ما تبقى من احتياطي موجود لديه سابقا .. فإنه يعني ان أرباح هذه السنة هي أقصى أرباح يمكن أن يصل الى حدودها .. أخي نديم ومن له اهتمـام .. يعلم الله أني لا أنوي الشراء فيها بل وليس لي حاليا توجه لقطاع الاسمنت بأكمله.. ولكني أطرح الرأي للفائــدة .. .

27-06-2002, 09:38 PM	#5
نديم الشاشة متداول نشيط تاريخ التسجيل: May 2002 المشاركات: 12,828	أشكر لك أخي .. الفاضل التعقيب .. وعندي ملاحظة عامّة : لا يعني التركيز في منتدانا على مواضيع أننا نملك بها أسهماً وأننا نضعها معاذ الله من باب الإشهارو الـ FOCUSING ( رغم أن البعض يركّز على ذلك رغماً عن خطؤه ) ،ولكن لتأثّر السوق بها إما صعوداً أو هبوطاً أو حجماً تداوليّاً .. وفقك الله ..