الجزء الثاني من سلسلة مواضيع عن الاسهم السعودية

[محقق المكاسب]

الانحرافات

ظهرت الانحرافات المنتهية خلال درجة ثانوية (Minor degree) في بدايات عام 1978م،
وخلال درجة دقيقة (Minute degree) في أكتوبر – مارس عام 1976م، وخلال درجة ذرية
فرعية (Subminuette) في جون 1976م. الشكلان 1-17 و 1-18 يظهران اثنتان من تلك الفترات،
وفيهما واحدة إلى الأعلى والثانية إلى الأسفل وذلك في حركة السوق الحقيقية.
أما الشكل 1-19 فيظهر مثلث انحرافي متضخم محتمل.
لاحظ أنه بعد حدوث هذه الحالات يعقبه تغير حقيقي ومهم في حركة السعر
يتبع

[محقق المكاسب]

مؤشر مهم في التحليل الفني cci

CCI
The commodity channel Index

مؤشر الكومودتي اندكس
هو مؤشر متذبذ معروف يؤكد فيما اذا كان سعر السهم غالياً اوفر بوت ام رخيصاً اوفر سولد وهو يعمل جيداً مع السهم
وهو فعال جداً مع المخططات اليومية والاسبوعية
وهو يعمل لقياس السعر الحالي للسهم بالمقارنه مع اسعاره المتداوله
وهو يتذبذب بين (+100 و-100 ) وفي بعض البرامج بين (+200و-200 ) وأي قراءة فوق +100 او+200 يعتبر سعر السهم غالي وتكون إشارة لبيعه
وإذا كانت قراءة السهم -100 او -200 فهي إشارة شراء

[محقق المكاسب]

الرابط لا يعمل
http://www.q999q.com/uploads/43a4926640.png
اضغط على الرابط

[محقق المكاسب]

نظرية داو Dow Theory

في البداية نوضح بأن تشارلز داو (صاحب النظرية) هو مؤسس شركة الداوجونز مع شريكه ادوارد جونز، وهي معروفة حاليا بمؤشر الداوجونز. والجدير بالذكر أن داو لم يقم بكتابة أي كتاب عن نظريته وإنما جمعت من مقالاته التي كانت تنشر في جريدة الوال ستريت جورنال The Wall Street Journal .

قواعد نظرية داو:
1. المتوسطات تتجاهل كل شئ Averages Discount Everything
التغيرات في سعر الإغلاق كل يوم تؤثر على قرارات وعواطف المتداولين في السوق، سواء المتداولين الحاليين أو المحتملين. لهذا فهذه العملية تفترض أنها تتجاهل العوامل الأخرى المتعارف عليها والتي من الممكن أن تؤثر على علاقة العرض بالطلب. ورغم أن الكوارث الطبيعية غير المتوقعة، فإن حدوثها يستوعب في السوق بسرعة ولكنه أيضا يتم تجاهله.

2. السوق لديه ثلاثة اتجاهات (حركات) The Market Has Three Trends (Movements)
يعرّف داو الاتجاه التصاعدي بأنه حالة تحرك قوي ناجح Rally للسعر والإغلاق أعلى من أعلى سعر High الخاص بالتحرك القوي السابق، وأيضا إغلاق أدنى سعر Low أي تحرك قوي ناجح أعلى من أدنى سعر Low للتحرك القوي السابق. وهي ما سنتعرف عليها لاحقا بمسمى القمم والقيعان الصاعدة Peak & Troughs، والوضع طبعا معاكس في حالة الاتجاه التنازلي.
ويؤمن داو أيضا بأن قوانين الفعل وردة الفعل تنطبق على السوق كما هي منطبقة طبيعيا في الحياة المادية، فقد كتب " سجلات المتاجرة تظهر بأنه في عدة حالات عندما يصل السهم إلى قمة فإنه يقوم بالتراجع قليلا(الارتداد) ومن ثم يتبع طريقه مرة أخرى إلى أعلى قمة، وبعد مثل هذه الحركة يتراجع(يرتد) السعر مرة أخرى، لذا فارتداده يعتبر نمطي"
يعتبر داو أن الاتجاه له ثلاث أجزاء، الأساسي، والثانوي، والضئيل. وهي ما يشبهها بالأوج، والموج، ورقرقة الموج(الموجة الصغيرة). فالاتجاه الأساسي يمثل الأوج، والاتجاه الثانوي أو المتوسط يمثل الموج الذي يشكل الأوج، والاتجاه الضئيل يتصرف مثل ترقرق الموج( الموجة الصغيرة).

3. الاتجاه الرئيسي لديه ثلاث حالات Major Trends Have Three Phases
يركز داو اهتمامه على الاتجاهات الرئيسية، والتي يعتقد بأنها تأخذ ثلاث حالات واضحة ومتميزة: التكتل(التجميع) Accumulation، ومشاركة العامة Public Participation، و التوزيع Distribution.
حالة التكتل(التجميع) تمثل المستثمرين الأذكياء(الماكرين) الذين يشترون ولديهم معلومات مهمة. فإذا كان الاتجاه السابق هابطا، فهي المرحلة التي يستنبط فيه المستثمرون الأذكياء أن السوق قد استوعب كل ما يسمى بالأخبار السيئة. حالة مشاركة العامة تحدث عندما يبدأ أغلب المحللين الفنيين بالمشاركة وهي عندما يبدأ السعر في التزايد بشكل مضطرد والأخبار الاقتصادية تبدأ في التحسن. حالة التوزيع(تصريف) تأخذ موقعها عندما تبدأ الجرائد بنشر أخبار قصص ومواضيع متفائلة جدا للسوق، وتكون الأخبار الاقتصادية أحسن من أي وقت مضى، ويزداد حجم التداول بالتزامن مع ازدياد مشاركة العامة. في هذه المرحلة الأخيرة تقوم المجموعة التي بدأت في التجميع من قبل بالتوزيع (التصريف) قبل أن يقوم أي شخص آخر بالبيع.

4. المتوسطات يجب أن تؤكد إحداها الأخرى The Averages Must Confirm Each Other
داو كان يعني بالإشارة إلى متوسطات القطاع الصناعي وقطاع الطرق(النقل) أنه لا أهمية لأي إشارة لاتجاه هابط أو صاعد ما لم أكدها المتوسطان معا، وهو لتأكيد أحدهم الآخر. فهو يعتقد بأنه المتوسطان يجب أن يتجاوزا قمة ثانوية سابقة لتأكيد استمرار الاتجاه التصاعدي. ولم يقل بأن هذه الإشارات يجب أن تحدث في وقت واحد، ولكن بالاعتبار أن قصر مدة تزامن حدوثهم يعطي مزيدا من التأكيد على صحة الإشارة.

5. حجم التداول يجب أن يؤكد الاتجاه Volume Must Confirm The Trend
يعتبر داو أن حجم التداول عامل ثانوي ولكنه عنصر مهم في تأكيد الإشارات السعرية. فببساطة يقول " أنه من المفترض أن يزداد أو يتوسع حجم التداول مع جهة الاتجاه الرئيسي. ففي الاتجاه التصاعدي يزداد حجم التداول عند يتحرك السعر مرتفعا، ويتضاءل عندما يهبط السعر. وفي الاتجاه التنازلي يزداد حجم التداول عندما يتحرك السعر نزولا ويتضاءل عندما يرتفع السعر. يعتبر داو أن حجم التداول كمؤشر ثانوي، فهو يعتمد في طريقة متاجرته بشكل كامل على سعر الإقفال.

6. الاتجاه من المفترض أن يستمر حتى يعطي إشارات الانعكاس A Trend Is Assumed to Be in Effect Until It Gives Definite Signals That It Has Reversed
هذه القاعدة تعتبر أحد الأساسيات لطريقة إتباع الاتجاه الحديثة، فهي مرتبطة بالقانون المادي لحركة السوق بأن الجسم المتحرك يستمر في الحركة حتى يجد قوة خارجية تدفعه في الاتجاه المقابل. يوجد عدة أدوات فنية متاحة تساعد المتداولين في التعرف على مستويات الانعكاس، ومن ضمنها دراسة مستويات الدعم والمقاومة، الأنماط السعرية، خطوط الاتجاه، والمتوسطات المتحركة.
من أصعب المهام لمتبعي نظرية داو (أو حتى متتبعي الاتجاهات) هي القدرة على التفريق بين تصحيح ثانوي عادي في اتجاه معين، وبين أول خطوة لاتجاه جديد في الجهة المعاكسة. ويختلف متبعي نظرية داو في تحديد إشارة انعكاس الاتجاه، ففريق يعتقد بأن فشل السعر في تشكيل قمة أعلى من القمة السابقة متبوعا بهبوط يتجاوز القاع الحالي يعتبر إشارة لانعكاس الاتجاه، والبعض الآخر يقول بأنه عندما يقوم السعر بتشكيل قمة جديدة متبوعا بهبوط يتجاوز قمتين سابقتين فإنه يعتبر إشارة لانعكاس الاتجاه، والبعض يعتقد بانه يجب أن يهبط قمتين وقاعين سابقين لكي يعتبر أن الاتجاه قد انعكس.


بعض الانتقادات لنظرية داو
قدمت نظرية داو أداء جيدا خلال السنوات الماضية بالتعرف على اتجاهات الصعود والنزول في السوق، ولكنها لم تسلم من الانتقادات. ففي المتوسط تفقد نظرية داو ما نسبته 20إلى25% من حركة الاتجاه قبل أن تعطي أي إشارة، فالكثير من المتداولين يعتبره متأخرا جدا. فعادة إشارة الشراء المعتمدة على نظرية داو تحدث في المرحلة الثانية للاتجاه عندما يخترق السعر قمة متوسطة سابقة. وهذا أيضا يعتبر الوقت الذي يتماشى معه أغلب الأنظمة الفنية لمتبعي الاتجاه وبداية تعرفهم على الاتجاه الحالي.
وكرد على هذا الانتقاد، يجب على المتداولين تذكر أن داو لم يقصد توقع الاتجاهات، وإنما حرص على التعرف على اتجاه السوق في بدايات تكونه ومحاولة الحصول على أكبر جزء من تحرك السوق. وتبين السجلات الموجودة أن نظرية داو أدت هذا الدور بشكل معقول جدا. فمن سنة 1920 إلى 1950 استطاعت نظرية داو الحصول على 68% من مجمل تحركات السوق في القطاع الصناعي وقطاع النقل، و67% من تحركات مؤشر الـ S&P 500. هؤلاء الذين ينتقدون نظرية داو لفشلها في الإمساك بقمم وقيعان السوق يفتقرون للمفاهيم الأساسية لطبيعة فلسفة تتبع الاتجاه

[محقق المكاسب]

مؤشر Parabolic SAR
هذا المؤشر عباره عن نقط توضح التوقف وبدأعكس الاتجاه وهذه النقط تكون فوق او تحت خط الاتجاه وهو مفيد جدا ليخبرنا عن تغير الاتجاه فعندما تكون النقط تحت فمعناه ان الاتجاه سبكون ايجابي وعندما يظهر فوق الخط فهذا معناه توقف الارتفاع وتغيره للانخفاض



عموما قد يفقد المصداقيه ولكنه مفيد جدا للمستثمرين للخروج من السهم والدخول عند عكس الاتجاه مع وضع في الاعتبار التأكد بالمؤشرات الاخرى

[محقق المكاسب]

الترن


the trin ...

هو مؤشر أخترعه ريتشارد أرمز وهو أختصار لهذه الجملة ( an acronym for trading index )ويسمي trin أو arms index ويقوم هذا المؤشر بتحديد العلاقة بين الأسهم التي زادت والأسهم التي هبطت وعلاقة ذلك بالفوليوم للأسهم المرتفعة والفوليوم للأسهم التي هبطت يعني نقسم عدد الأسهم التي زادت على عدد الأسهم التي هبطت = advancing / declining ratioثم نقسم الفوليوم للأسهم التي زادت على الفوليوم للأسهم التي هبطت = advance volume / decline volume
ثم نقسم النسبتين على بعض يعطينا قيمة الترن.

The TRIN is :

the advance/decline ratio مقسوم على the advance volume/decline
volume ratio
كما بالمثال الأتي :



نلاحظ من العمود الأول أن عدد الأسهم التي زادت = 2000 وعدد الأسهم التي هبطت = 1000 والنسبة بينهما = 2.
وكذلك الفوليوم للأسهم التي زادت = 40000 والفوليوم للأسهم التي هبطت = 20000 والنسبة بينهما = 2 .
بقسمة النسبة الأولي على النسبة الثانية نحصل على قيمة الترن وتساوي = 1
في العمود الثاني الترن = 2.14
في العمود الثالث الترن = 0.75
1. وجدوا من هذه النسبة أن قيمة الترن عندما يساوي الواحد معناه أن الفوليوم متساوي في الاتجاه ما بين الأسهم المرتفعة والأسهم الهابطة .
2. إذا كان قيمة الترن تساوي أكثر من واحد كما في العمود الثاني معني هذا أن الفوليوم الكبير في التداول يتبع الأسهم المنخفضة معناه أن هناك كميات بيع كبيرة .
3. إذا كان قيمة الترن أقل من واحد معناه أن الفوليوم الكبير يتبع الأسهم المرتفعة معناه أن هناك كميات شراء كبيرة .
4. لذلك الترن دائما على علاقة عكسية مع صعود السوق . إذا زاد الترن معناه السوق في هبوط وإذا أنخفض الترن معناه أن السوق في صعود وهذه أهم فوائد الترن .
--------------------------------------------------------------------------------

Richard Arms مخترع الترن أضاف جزءا أخر وهو استخدام المتوسط الحسابي للترن وخاصة m.a . 10 يعني المتوسط الحسابي لعشرة أيام وطبق على نفس الطريقة المطبقة مع الماكد وهي positive divergence والتي تتوقع سلوك الترن في الأيام القادمة،
وهي كما نري في الرسم عندما هبط الموفينج للترن إلى أسفل واثناء الهبوط كون( سناميين) يعني ارتفاعين كل واحد أقل من السابق يسمي هذا negative divergence وهي تتوقع نزول الترن خلال الأيام القادمة .
ونزول الترن عن الواحد خلال الأيام القادمة معناه أن السوق سيتحول إلى الشراء overbought وهذا معناه أن الأسهم سوف تزيد وهذا يمثله الخط الأحمر في الرسم
والعكس الخط الأخضر يشير إلى الموفينج للترن يرتفع وأثناء أرتفاعه يكون أنخفاضين كل واحد أعلى من السابق له وهذا يسمي positive divergence ويدل على أن الترن سوف يرتفع خلال الأيام القادمة وبالتالي السوق سوف يهبط نتيجة لذلك ويكون الاتجاه إلى البيع oversolid أكثر.
الصور المرفقه

ولكن أرمز أختصر الموضوع لأنه شعر كما أشعر أنا أن هذا كله كلام فاضي وقال اختصارا أن الموفينج للترن إذا كان أقل من 0.8 معناه أن السوق كله شراء وإذا كان أكثر من 1.2 معناه أن السوق سوق بيع ثم خرج علينا steven ashelis وأقترح أستخدام الموفينج 4 أيام للترن مع المضاربة والموفينج 21 يوم للترن مع السوينج والموفينج 55 يوم مع الاستثمار

وقال إن تحديد السوق overbought سوق شراء أو تحديد السوق oversolid سوق بيع يعتمد على طول الموفينج وأن كل طول للموفينج يعطي قيمة معينة حسب هذا التقسيم :
لو كان طول الموفينج للترن هو4أيام:
1. فأن السوق يعتبر سوق شراء لو كان قيمة هذا الموفينج = 0.70 أو أقل .
2. ويعتبر السوق سوق بيع لو كان قيمة هذا الموفينج =1.25 أو أكثر.
لو كان طول الموفينج للترن هو 21 يوم:
1. فإن السوق يعتبر كله شراء لو كانت قيمة هذا الموفينج = 0.85 أو أقل.
2. ويعتبر بيع لو كانت قيمته = 1.10 .
لو كان طول الموفينج للترن هو 55 يوم:
1. فإن السوق يعتبر كله شراء لو كانت قيمة الموفينج للترن = 0.90 .
2. ويعتبر بيع لو كانت قيمة الموفينج = 1.05.
من هذا الموضوع نخرج بالآتي:
1. أن الترن يبين اتجاه المستثمرين هل إلى البيع أم إلى الشراء.
2. ممكن استخدام الموفينج ( المتوسط الحسابي ) للترن لتأكيد هذا الكلام .






the trendlines خطوط الترند
هو رسم خط يصل بين نقاط الارتفاع أو الانخفاض التي يكونها السهم على الشارت حتى يمكن معرفة اتجاه هذا السهم هل هو يرتفع إلى أعلى أم يهبط إلى أسفل وفي المستقبل سيسلك أي الاتجاهين الفرق بين الترند والدعم والمقاومة أن الترند عبارة عن خط يبين اتجاه السهم هل هو إلى أعلى أم إلى أسفل وهل في المستقبل سيستمر على نفس الاتجاه أم أنه سوف يغيره أما الدعم والمقاومة فتبين الخطوط التي تمنع السهم من النزول أسفل منها أو الارتفاع أعلى منها وذلك بعد دراسة تاريخ هذا السهم .
الترند يبين التغير الذي يحدث في توقعات المستثمرين وتفكيرهم تجاه هذا السهم هل هم مقتنعين بسعره أم حدث تغير وأصبحوا يتوقعوا أن هذا السعر أعلى أو أقل من قيمته أما الدعم والمقاومة فهي المستويات التي يعتقد المستثمرين أن السهم يجب ألا يتداول أعلى منها ولا ينزل إلى أقل منها .
وينقسم الترند إلى نوعين :


1- up trend
الصور المرفقة

[محقق المكاسب]

الصور المرفقه
fa.jpg[/img
اضغط على الرابط
http://www.q999q.com/uploads/f4c558a1fa.jpg

[محقق المكاسب]

]وهو الخط الذي يرسم للسهم أثناء صعوده إلى أعلى ويتم رسم خط يصل بين نقاط الانخفاض لهذا السهم ويجب أن تلامس نقطتين على الأقل وكلما زاد عدد هذه النقط كلما كان ذلك أفضل ويدل على أن السهم يسلك خط واحد إلى أعلى وأنه يصعد بقوة . أما لو كانت هذه النقاط قليلة ويحدث لها اختراق كل فترة دل على أن هذا الترند ضعيف وقابل لتغير اتجاهه قريبا . نقصد بالاختراق تكوين انخفاضات تنزل تحت خط الترند هذا المرسوم .
كلما كانت هذه النقاط متباعدة وعلى مسافات متساوية كلما كان هذا الترند قوي والعكس كلما كانت هذه النقاط متقاربة والمسافات بينها قريبة جدا كلما كان هذا الترند غير صادق ولا يمكن الاعتماد على نتائجه.


2- down trend
الصور المرفقة

هو الخط الذي يرسم بين نقاط الارتفاع أثناء هبوط السهم وهذا الخط له نفس شروط up trend ولكن النقاط التي يلامسها هي نقاط المقاومة للسهم وهي نقاط ارتفاع ويجب أن تكون متباعدة وعلى مسافات متساوية تقريبا وينطبق عليها ما سبق .

نقــــاط مهمة :
زاوية الترند angel of the trend lines
الصور المرفقة


هي زاوية انحدار الترند أثناء الصعود أو الهبوط كلما كان هذا الترند يصعد أو يهبط بزاوية حادة قريبة من الزاوية القائمة كلما كان هذا الترند غير صادق ولا يعتمد عليه والعكس كلما كانت هذه الزاوية صغيرة كلما كانت صادقة .


أحيانا تكون هناك نقطتين متجاورتين ولو رسمنا بينهما خط ممكن يمتد إلى اتجاه غير صادق بالمرة وبعيد عن معظم نقاط السهم كما بالشارت لذلك نضطر لترك واحدة منهما وأخذ الأخرى حتى تعطينا ترند يمثل معظم نقاط السهم .
الصور المرفقة

[محقق المكاسب]

الصور المرفقة
a.jpg[/img]
اضغط على الرابط
http://www.q999q.com/uploads/82692d1a9a.jpg

[محقق المكاسب]

كذلك قد تتقارب نقطتين لدرجة أننا نعتبرهما نقطة واحدة أثناء رسم الترند ولا نتأثر بالفرق بينهما أو خروج نقطة منهما عن الترند بجزء صغير كما في هذا الشارت نقطة رقم واحد متقاربة جدا وتحتوي على ارتفاعات صغيرة داخلها لذلك نسميها price cluster مثل القنبلة العنقودية ولذلك نعتبرها نقطة واحدة كذلك نقطة رقم 2 تعتبر نقطة واحدة .
عندما يحدث اختراق لخط الترند إلى أعلى أو إلى أسفل فأننا ننظر إلى الفوليوم volume هل زاد بكمية كبيرة وهذا دليل على أن هذا الكسر للترند حقيقي وقوي أم أن الفوليوم ضعيف وهذا دليل على أن هذا الكسر غير حقيقي وأن السهم سوف يعود مرة أخرى بسرعة خلال أيام.
بعد هذا الاختراق القوي يعود السهم مرة أخري لاختبار هذه النقطة وهذا ما يسمي بظاهرة ندم المستثمر ويكون trader!s remose وممكن التأكد أن هذه النقطة حقيقية من وجود فوليوم ضعيف عند هذه النقطة التي رجع لاختبارها دليل على أن السهم سوف يرتفع مرة أخرى بعد أن تأكد أن هذه الاختراق حقيقي .
الصور المرفقة


تفسير ظاهرة ندم المستثمرين :
وتقول هذه الظاهرة أن السهم عندما يخترق نقطة مقاومة مثلا فإنه يرجع إليها مرة أخرى بعد فترة قد تكون أيام أو شهور ليختبرها ويتأكد من أنه اختراق قوي وعند عودة هذا السهم إلى هذه النقطة يكون هناك عدد كبير من المستثمرين لم يلحق بالسهم أثناء صعوده المرة الأولي ولم يشتروا فيه فيقولوا لو عاد السهم مره أخرى سوف نشتريه وفعلا إذا عاد وكانت ظروفه لم تتغير ولم يطرأ عليه أي أخبار أخري تقلل من قيمته فأن هؤلاء المستثمرين يشترون فيه بقوة فيصعد السهم مرة أخرى إلى أعلى ويكون نقطة مقاومة جديدة وتتحول نقطة المقاومة التي كسرها إلى نقطة دعم جديدة.
ولكن إذا عاد السهم إلى نقطة المقاومة هذه التي كسرها ولكن الظروف تغيرت وثقة المستثمرين في السهم تغيرت فأن المشترين لن يشتروا والذين اشتروا في الصعود الأول سوف يبيعون ولذلك ينهار السهم ويعود إلى مستواه تحت الترند الذي كسره.
العكس عندما يكسر السهم نقطة الدعم إلى أسفل فأن عدد كبير لم يتمكن من البيع عند هذا الهبوط فيقولون لو صعد السهم مرة أخري إلى هذه النقطة سوف نبيع ما لدينا وفعلا يجاهد السهم حتى يرتفع ويرجع إلى مستواه ولكن أخوانا هؤلاء منتظرين له بالمرصاد وبمجرد وصوله يبيعون كل ما لديهم فيهبط السهم مرة أخري وهو يدعوا عليهم ويقول حسبي الله ونعم الوكيل.