الاخبار الاقتصادية ليوم السبت 18 / 11 /1427هـ الموافق 9 / 12/ 2006م

[يد النجر]

المقال
مكرر الأرباح.. الكرت الذي سيحترق!!

عبدالرحمن ناصر الخريف
مكرر الأرباح ذلك المصطلح الذي ركز عليه مؤخراً وأدخل في أذهان صغار المتداولين بالسوق بعد الانخفاض الشديد في أسعار الأسهم التي وصلت إلى مستويات متدنية، واستخدم كمعيار منطقي ومقنع لتوجيههم لشراء أسهم الشركات الأقل مكرر ربحية، لكي يكون لهم السبق في الشراء قبل كبار المستثمرين!! ولكن السؤال المهم لدينا هل المتداولون يعلمون طريقة احتساب مكرر الربحية؟ وهل يعلمون بان هناك متغيرات يمكن أن تحدث فترفع أو تخفض هذا المكرر وأنه ربما يقوم احدهم بشراء أسهم شركة بمكرر (10) ثم بعد اشهر يجد أن مكرر السهم ارتفع إلى (14) على الرغم من انخفاض قيمة السهم عن قيمة الشراء!
إن ما دفعني لإثارة هذا الموضوع هو حفظ - وليس فهم - أغلبية المتداولين لمصطلح مكرر الربحية، الذي يعتبر احد المعايير الهامة والمبسطة التي يتم الاسترشاد بها في الأسواق المالية، فالمسيطر على الأذهان لدينا هو أن اقل مكرر أرباح في هذه الأيام هو المكرر الأفضل! وقد لمست ذلك من خلال الأسئلة التي يوجهها المتداولون بالسوق عبر القنوات الفضائية، ومنها مثلا أن احدهم سأل عن مناسبة الاستثمار في شركة معينة التي تتداول بمكرر في حدود (7)، فأجيب بان ذلك يعتبر مكرر ربحية ممتاز! الجميع سمع الإجابة وربما يعتمد على ذلك عند شراء أسهم هذه الشركة، ولكن إذا دققنا في الأمر سنجد أن المكرر للأرباح قد يضلل المستثمر، فمكرر هذه الشركة كان فعلا (7) لكونه يحتسب على أساس آخر أرباح محققة لأربع أرباع سنوية، ولذلك فان هناك أهمية كبرى للتميز ما بين الأرباح التي حققتها الشركة (التشغيلية وغير التشغيلية) فالشركة كانت قد حققت مؤخرا أرباحا غير تشغيلية أي استثنائية وغير متكررة وبمبلغ يتجاوز خمسة أضعاف الأرباح السنوية المعتادة! ولذلك فان إبراز مكرر الربحية لهذه الشركة -بالجداول - بأنه (7) لم يكن دقيقا، فالسهم كأنه ترك لصغار المتداولين للظفر به وفي غفلة من كبار المستثمرين!! كما أن سياسة الحث والدعوة للشراء الموجهة لصغار المتداولين -هم ليسوا مستثمرين أصلا - استنادا على مكرر الأرباح المغري، ليست الطريقة المناسبة لانتشال السوق، لأننا في سوق أسهم لا يؤمن بالدعوة الصريحة للشراء أو البيع! والذي يجب أن لا تزيد فيه سيولة صغار المتداولين عن سيولة كبار المستثمرين فيصبح السوق بلا (هوامير)! فالشراء هنا سيكون من أصحاب الدعم التاريخي والقوي للأسهم، فربما نحطم الدعم الأساسي للأسعار والمؤشر ونحن لا نعلم، خاصة أيام انهيار السوق وعدم تأكدنا من دقة المكررات! هذا يؤكد إننا أمام متغيرات يجب أن نستوعبها قبل اتخاذ قرار التحول قسريا للاستثمار! وحتى يكون القرار صائباً هذه المرة وان لا يكون الوضع مجرد حرق كروت محفزة - كما حدث سابقا- وبسبب عدم الفهم الصحيح لمكرر الأرباح وطريقة استخدامه للاستفادة منه.

إن قرار التحول للاستثمار ليس قرارا سهلا يمكن اتخاذه من خلال الاطلاع على جدول مكررات الأرباح للشركات التي يعدها وبجهد مشكور محللونا الكرام، والتي تتضمن أرباح الربع الأخير لعام 2005م العالية لبعض البنوك والشركات وخصوصا المستثمرة بالأسهم!! كما أن الافتراض بان المتداول الصغير سيفهم الجدول ويميز بين المكررات ونوعية الأرباح أمر غير وارد لمعظم المتداولين! فهم سيختارون الأقل مكررا منها للشراء كاستثمار آمن ويتطلعون من خلاله لاستعادة راس مالهم بعد سنتين او ثلاث سنوات كما يعتقدون، فالخسارة جسيمة وليس من السهل التعويض إلا بالتخلص من الأسهم الخاسرة والغير استثمارية بالوقت المناسب! ومن ثم عدم الاستعجال للتبديل ليتم الشراء في الوقت المناسب أيضا -وهو المهم -لأسهم شركات استثمارية ذات نمو واضح في الأرباح وليس بالضرورة أن تكون شركات قيادية! فانخفاض الأسعار يخلق فرصا جيدة لتبديل أسهم المحافظ فالفترة الحالية تعتبر فترة انتقالية ولكن لا نعلم متى تنتهي وأين سنقف؟

إن المقلق لمن يرغب الاستثمار هو عدم استقرار السوق في الفترة الحالية، ولذلك فان استمرار تحرك السوق ككتلة واحدة معا يؤجل قرارات الاستثمار، فلا احد يعلم على وجه اليقين باتجاه السوق ومكررات الأرباح خلال الفترة القادمة! فأي خلل في أرباح أي قطاع قيادي سيؤثر بالتأكيد على باقي الأسعار، ولأننا في سوق الأسهم فلن نتحدث عن مكررات سابقة ومعلنة، بل يجب أن نستقرىء المستقبل بشكل أكثر شمولية، ونحاول توقع الأرباح التشغيلية للشركات والأرباح أو الخسائر الغير تشغيلية، لتحديد المكررات الربحية القادمة لمن يرغب في الاستثمار، على الرغم من تجاهل قوى السوق حاليا لذلك! فوضع السوق الحالي سيترك أثرا على بنوك وشركات عديدة مستثمرة بالسوق وسيعتبر البعض أن نتائجها مفاجئة، وهي في حقيقة الأمر مكشوفة لنا لو حاولنا إعادة قراءة القوائم المالية السابقة، فالمعلومة متوفرة للجميع والأفضل عدم اعتمادنا على الغير- محللون او منتديات- لأنه حينها سيكون الخبر معلناً وسيستفيد فقط من لديه المعلومة أو من يحسن التوقع للأرباح سواء بالزيادة أو بالانخفاض، ولذلك هناك أهمية لمعرفة كيف حققت الشركات أرباحها عام 2005م وكيف ستصبح أرباحها لكامل عام 2006م، وان لا نكتفي بزيادة رقم الأرباح عن العام الماضي، لأنه يجب أن لا ننسى أن معظم الشركات رفعت رؤوس أموالها عام 2006م!! ولو أخذنا على سبيل المثال القطاع البنكي الذي يتردد بأن أرباحه ستتأثر من انهيار سوق الأسهم، فإننا سنجد أن هذا القطاع قد حقق أرباحا عالية عام 2005م، مما شجع البنوك على رفع رؤوس أموالها في بداية عام 2006م، استباقا لطفرة متوقعة للبنوك للتمكن من التوسع بالإقراض بسبب المشاريع الضخمة بالمملكة وحاجة المقاولين للاقتراض، إلا أن انهيار السوق والمتغيرات الجديدة - كرأي متوقع - قد يجبر البنوك على تغيير خططها التوسعية وقراراتها المتخذة! فحجم الإقراض سيتراجع بسبب سداد الدولة للسندات، واستمرار الصرف للمقاولين سيحد من حاجتهم للاقتراض، كما أن تسييل المحافظ وانخفاض الطلب على القروض الشخصية قد خفض حجم القروض، بالإضافة إلى عدة عوامل أخرى تتعلق بتداولات الأسهم قد تتسبب في انخفاض ربحية عام 2006م وعام 2007م!

إننا إذا لم نتنبه لمسائل عديدة تتعلق باحتساب الأرباح ونموها والتمييز بينها، فان الاكتفاء بالاعتماد على الأرباح السابقة ومكرر الربحية الذي يحتسب على أساسها، قد يتسبب في وقوعنا في مصيدة جديدة بالسوق، ولعلنا نلاحظ هذه الأيام إغفالا لموضوع الأرباح الاستثنائية التي حققتها بعض البنوك والشركات المتوسطة والصغيرة عام 2005م سواء من بيع أراضي أو أرباح أسهم لمحاولة تناسيها! وهي التي لن تتكرر ولكنها ستبرز بعد أسابيع عند إعلان أرباح عام 2006م ومقارنتها مع عام 2005م! وقد نجد خلال الفترة القادمة بان أسعار أسهم بعض الشركات انخفضت بينما مكرر الربحية لها قد ارتفع!! مما سيزيد من إحباط المتداولين لعدم اختيارهم المعيار المناسب للاستثمار بسوق الأسهم على الوجه الصحيح، وهو ما يهدف إليه صناع السوق في إقناع الجميع بان الثقة مفقودة بالسوق وشركاته! فالعبث لن يقتصر على التداولات! وللعلم فانه يلوح في الأفق كرت جديد يطلق علية "القيمة الدفترية" وسيكون لنا معه وقفة بعد إنزاله للتداول!

وبما إننا نتحدث عن الصناع فإننا ننوه بهذا الإغلاق المتميز لمؤشر السوق، ففي يوم 2-12-2004م كان إغلاق المؤشر في رحلة الصعود عند (8158.52) نقطة وفي يوم2-12-2006م أغلق المؤشر في رحلة الهبوط عند (8158.52) نقطة! فهل هذه رسالة تأكيدية بان السوق يدار باحترافية عالية وأنها إحدى حركات الفارس الخفي أم أن ذلك فقط مصادفة؟ لقد تم التأكد من صحة الأرقام من موقع تداول!


akhoraif@alriyadh.com

[سعد الجهلاني]

السلام عليكم

اسعد الله صباحك بكل خير اخوي ابو ناصر

والله يعطيك الف عافية

[يد النجر]

تدشين أول فاتورة مشتركة "للمياه والكهرباء".. غداً الأحد
العواجي لـ "الرياض": الفاتورة المشتركة ستصدر مع فاتورة المياه كل ثلاثة أشهر

الرياض - خالد الزيدان:
يدشن معالي وزير المياه والكهرباء المهندس عبدالله الحصين صباح غد الأحد أول فاتورة مشتركة للمياه والكهرباء لكل من مدينتي الرياض وبريدة بمكتب خدمات المشتركين بخريص شرقي الرياض.
الدكتور صالح العواجي وكيل وزارة المياه والكهرباء لشؤون الكهرباء أوضح ل"الرياض" أن الفاتورة المشتركة ستكون في شهر واحد فقط، وليست كل شهر، إذ إن فاتورة الكهرباء تصدر شهرياً، وفاتورة المياه تصدر كل ثلاثة أشهر، لذلك فالفاتورة المشتركة ستصدر مع فاتورة المياه في الشهر الثالث فقط. وبيَّن العواجي أنه أخذت كافة الترتيبات لتشغيل هذه الخدمة ومن ثم تعميمها لمختلف مناطق المملكة، وفي ذلك ترشيد للمواطن في حجم الفواتير وتوحيد للجهود التي تتبع بالطبع لجهة واحدة هي وزارة المياه والكهرباء من خلال قيام موزع واحد كذلك بتوزيعها بدلاً من شخصين. وأشار العواجي إلى أن الوزارة كانت قد بدأت تجربة هذه الفاتورة بمدينة الدمام لأنها متوسط الحجم، فاستمرت التجربة في الدمام ثلاثة أشهر، وحققت نجاحاً طيباً.

وستتولى الشركة السعودية للكهرباء إصدار الفاتورة المشتركة وتوزيعها بالتنسيق مع مديريات المياه، حيث ستصدر الفاتورة بشكل يمكن للعميل تسديدها كاملة، أو فصل الفاتورتين بعضهما عن بعض وسداد كل منهما على حدة إذا رغب العميل بذلك، كما يمكن للعميل مراجعة الجهة التي تتبعها الفاتورة في حال وجود أي ملاحظات قبل السداد.

[يد النجر]

تحليل سهم الأسبوع
"زجاج،، سهم واعد على المدى القصير و الطويل لأن سعره دون قيمته العادلة

عبدالعزيز حمود الصعيدي
شركة الصناعات الزجاجية الوطنية "زجاج" شركة مساهمة سعودية، تأسست بتاريخ 1990/1/17، سجل تجاري رقم 1010075300، رأس مال الشركة 200مليون ريال مدفوعة القيمة بالكامل، ومملوكة بنسبة 100في المائة للقطاع الخاص.
تنشط الشركة في تصنيع العبوات الزجاجية المرتجعة والغير مرتجعة والزجاج المسطح، ويتم الإنتاج في مصنعا الشركة في كل من الرياض و الدمام.

تمتلك "زجاج" ما نسبته 45في المائة من مصنع زجاج جارديان السعودية الدولية (جلف جارد) الواقع في مدينة الجبيل الصناعية، وقريباً سينضم المصنع الثالث إلى مصانع الشركة، والذي تقرر إقامته في دولة الإمارات العربية المتحدة.

تبلغ قيمة الشركة السوقية 1.1مليار ريال، وذلك استناداً إلى إقفال سهمها الأسبوع الماضي على 55ريالاً، توزعت هذه القيمة على 20مليون سهم، مملوكة بالكامل للمؤسسين والمستثمرين.

ظل نطاق سعر السهم خلال الأسبوع الماضي بين 52.25ريالاً، وهو أدنى سعر للسهم خلال عام 2006، و 68.50ريالاً، بينما تراوح مجال السعر خلال عام بين 52.25ريالاً و 202.2ريال، ما يعني أن السهم تذبذب خلال عام بنسبة 117.51في المائة، ما يعني أن سهم الشركة عالي التذبذب، وبالتالي عالي المخاطر، ولكن نظراً للظروف التي تمر بها سوق الأسهم السعودية عموماً خلال العام الجاري، وما ترتب على ذلك من تذبذبات حادة على جميع الأسهم، ربما يكون هناك ما يبرر قبول هذا الوضع، بل ويعطي الكثير من الأسهم حالة استثنائية، خاصة إذا كان السهم ليس من أسهم المضاربات، مثل "زجاج" التي لم يتجاوز متوسط الكمية المتبادلة عليه يومياً 1.1مليون سهم.

من النواحي المالية، أوضاع الشركة عموما ممتازة، فقد بلغ معدل المطلوبات إلى حقوق المساهمين 7.75في المائة، كما بلغت نسبة المطلوبات إلى الأصول 7.20في المائة وهي أرقام ممتازة، تشير إلى حصانة الشركة المالية، لا سيما عند مقارنة هذه النسب مع معدلات السيولة النقدية البالغة 788في المائة والسيولة الجارية عند 914في المائة، ما يدعم الرأي القائل بأن شركة "زجاج" محصنة ضد أي التزاماتها المالية، سواء كان ذلك على المدى القريب أو البعيد.

في مجال الإدارة والمردود الاستثماري، جميع أرقام الشركة تضعها في مركز متميز، فقد تم تحويل جزء جيد من أرباحها إلى حقوق المساهمين، لتبلغ نسبة نمو حقوق المساهمين 38.71في المائة عن العام الماضي، ونسبة 21.98في المائة للسنوات الخمس الماضية وهي نسب مشجعة.

حققت الشركة نمواً في المبيعات بلغت نسبته 4.29في المائة عن العام الماضي ونسبة 8.80في المائة للسنوات الخمس الماضية، وهي نسب جيدة، كما بلغت نسبة العائد على الأصول 35في المائة عن العام الماضي و 14.77في المائة عن السنوات الخمس الماضية، وهي نسب ممتازة.

للربحية نصيب لا يمكن إغفاله ضمن نشاطات الشركة، فبلغ الربح الصافي للعام الماضي نحو 130مليون ريال، أي أن ربح السهم الصافي بلغ 6.5ريالات، أيضاً وزعت الشركة أرباحاً سنوية بواقع ريال لكل سهم عن العام الماضي 2005، أي ما نسبته 10في المائة من قيمة السهم الاسمية، أو 1.8في المائة من قيمة السهم السوقية، وهي نسب مقبولة في حسابات اليوم.

في مجال السعر والقيمة بلغ مكرر الربح 8.77أضعاف وهو مكرر جاذب، كما بلغ مكرر الربح إلى النمو رقماً هامشياً 8.08ما يعني أنه يتم تداول السهم عند سعر دون قيمته العادلة، أيضاً بلغت قيمة السهم الدفترية 19.35ريالاً، ما يعني أن مكرر القيمة الدفترية 2.84ضعف، ما يصنف السهم ضمن أسهم النمو والقيمة. بعد دمج الربح مع العائد على حقوق المساهمين والأصول، ومقارنة ذلك بجميع مؤشرات أداء السهم الأخر، يمكن القول بأن سعر السهم الحالي عند 55ريالاً أقل بكثير من قيمة السهم العادلة، خاصة وأن الشركة تتمتع بجميع مقومات السهم عند هذا السعر.

هذا التحليل لا يعني بأي حال توصية بالشراء في هذا السهم، ولكن الهدف من هذا التحليل هو وضع الحقائق أمام القارئ الذي يعتبر مسؤولاً عن قراراته الاستثمارية

[Nawartna]

[يد النجر]

برئاسة خادم الحرمين الشريفين غداً السبت في الرياض
العملة الموحدة عام 2010 والسوق المشتركة في 2007 على مائدة قمة التكامل الخليجي

الرياض - حازم الشرقاوي:
قمة الرياض الخليجية التي تعقد للمرة الخامسة على أرض المملكة العربية السعودية ليست مجرد قمة عادية فهي تعقد في أكبر عاصمة خليجية، سيكون الملف الاقتصادي أحد المحاور الرئيسة في هذه القمة التي يرأسها خادم الحرمين الشريفين الملك عبد الله بن عبد العزيز حيث يمثل التكامل والترابط بين الدول الأعضاء في المجال الاقتصادي أحد الأهداف الأساسية لمجلس التعاون المنصوص عليها في النظام الأساسي، إذ حددت المادة الرابعة من النظام الأساسي الأهداف الرئيسة لمجلس التعاون على النحو التالي:
تحقيق التنسيق والتكامل والترابط بين الدول الأعضاء في جميع الميادين وصولا إلى وحدتها وتعميق وتوثيق الروابط والصلات وأوجه التعاون القائمة بين شعوبها في مختلف المجالات.
وتتناول القمة موضوع العملة الخليجية الموحدة التي ستدخل مرحلة التنفيذ الحقيقي بعد نحو ثلاث سنوات فقط أي عام 2010 م، فمن المتوقع أن يتم بنهاية هذا العام الاتفاق على تفاصيل معايير التقارب الاقتصادي، وعلى التشريعات والأنظمة المتعلقة بإنشاء السلطة النقدية المشتركة (مجلس نقدي يتحول إلى بنك مركزي خليجي) وتحديد مهامها وعملها وعلاقتها بالسلطات النقدية الوطنية في دول المجلس. كما يتوقع أن يتم الاتفاق عام 2007 على مواصفات العملة الخليجية الموحدة واسمها وأسلوب طرحها للتداول.
العملة الموحدة وتكوين السوق المشتركة
وستؤدي العملة الموحدة إلى تكوين سوق خليجية واحدة مما سيسهل عملية التجارة البينية ويسرع حركة الرساميل فيما بينها, وسيؤدي هذا بالتالي إلى توسيع السوق بالنسبة إلى كل المنتجين في دول المجلس، كما أنها من الناحية العملية تمهد الطريق نحو خلق البيئة والبنية اللازمة لتكوين سوق خليجية واحدة، ومن الفوائد المحققة من توحيد العملة الخليجية تحقيق ميزة تفاوضية لتثبيت سعر الصرف للعملات الخليجية في الإيرادات المالية، وهو ما من شأنه تقليل الهدر الذي ينشأ نتيجة فرق السعر بين عملة خليجية وأخرى.
معايير التقارب النقدي
وقد أقرّ المجلس الأعلى في دورته السادسة والعشرين (أبو ظبي، ديسمبر 2005) المعايير التالية لتحقيق تقارب الأداء الاقتصادي والاستقرار المالي والنقدي:
- معايير التقارب النقدي، وتتمثل في معدلات التضخم ومعدلات الفائدة ومدى كفاية احتياطات السلطة النقدية من النقد الأجنبي.
- معايير التقارب المالي وتتمثل في نسبة العجز السنوي في المالية الحكومية إلى الناتج المحلي الإجمالي، ونسبة الدين العام إلى الناتج المحلي الإجمالي.
إيجابيات العملة الموحدة
يعد الوصول إلى العملة الخليجية الموحدة وإقامة الاتحاد النقدي لدول مجلس التعاون تتويجا لما تم إنجازه من مراحل التكامل الاقتصادي وسيزيد من إيجابياتها ويقوي مكاسب الاتحاد الجمركي والسوق الخليجية المشتركة، حيث سيترتب على قيام هذا الاتحاد وإصدار العملة الخليجية الموحدة آثار متعددة على مختلف القطاعات الاقتصادية ولا سيما التجارة البينية والسياحة والاستثمارات. وستلاحظ آثاره بشكل اكبر على قطاع الخدمات المالية والأسواق المالية التي ستشهد نموا مطردا وتطورات متسارعة.
المواطنة الاقتصادية
تسعى دول مجلس التعاون الخليجي إلى تحقيق المواطنة الاقتصادية التي تعرفها بأنها تحقيق المساواة التامة في المعاملة بين مواطني دول المجلس في كل المجالات الاقتصادية في جميع الدول الأعضاء. إلا أن مفهوم المواطنة مرّ بعدة تطورات في تاريخ العمل الاقتصادي المشترك لمجلس التعاون، فقد نصت المادة (8) من اتفاقية عام 1981 على أربعة مجالات فقط، على سبيل الحصر، يتعين تحقيق المواطنة الاقتصادية، أو المساواة في المعاملة فيها، وهي: حرية الانتقال والعمل والإقامة وحق التملك والإرث والإيصاء.
- حرية ممارسة النشاط الاقتصادي وحرية انتقال رؤوس الأموال.
الخطوات المستقبلية للسوق
أقر المجلس الأعلى أن نهاية عام 2007 كحد أقصى لاستكمال متطلبات السوق الخليجية المشتركة، التي هي العنصر الأساسي للمواطنة الاقتصادية. ومن خلال استعراض التقرير السابق عن خطوات التطبيق، ومن خلال متابعة الأمانة العامة لقرارات المجلس الأعلى، فإن تحقيق المواطنة الاقتصادية يتوقف على العوامل الثلاثة التالية:
1 - استكمال منظومة قرارات المجلس الأعلى الخاصة بالسوق الخليجية المشتركة قبل نهاية عام 2007، وذلك بإصدار قرارات تنص على تحقيق المساواة التامة في المعاملة في المجالات التي لم تصدر بها قرارات من المجلس الأعلى، أو صدرت بها قرارات احتوت على بعض الضوابط أو القيود أو الاستثناءات التي تحد من تحقيق المساواة التامة.
2 - استكمال إصدار التشريعات الوطنية في كل دولة من دول المجلس لتنفيذ قرارات المجلس الأعلى، وتقوم الأمانة العامة بمتابعة دورية لذلك وترفع بها تقارير للمجلس الوزاري والمجلس الأعلى، حيث يُولي أصحاب الجلالة والسمو قادة دول المجلس اهتماماً خاصاً لهذا الموضوع.
3 - استكمال الأدوات التي تمكن المواطن الخليجي من الاستفادة من قرارات المجلس الأعلى، ويمكن أن تشمل هذه الأدوات ما يلي:
أ - قياس درجة استفادة مواطني دول المجلس من قرارات المجلس الأعلى التي صدرت بشأن المواطنة الاقتصادية.
ب - نشر الوعي بين المواطنين بالامتيازات التي توافرها لهم المواطنة الخليجية المشتركة.
ج - استكمال إنشاء آلية تسوية الخلافات المنصوص عليها في الاتفاقية الاقتصادية، بما سوف يوفر للمواطنين ورجال الأعمال مرجعية ميسرة للفصل في الاختلافات في تفسير مقومات المواطنة الاقتصادية.
الاستراتيجية البترولية لدول مجلس التعاون
قرر المجلس الأعلى لمجلس التعاون لدول الخليج العربية في دورته التاسعة (المنامة، 1988م) تكليف لجنة التعاون البترولي بإعداد استراتيجية بترولية طويلة المدى لدول المجلس . وتم إعداد الاستراتيجية انطلاقاً من السمات المشتركة لدول مجلس التعاون، واستناداً الى الأسس التي قام عليها المجلس التي اشتملت على تحقيق التنسيق والتكامل والترابط في جميع الميادين، وما تبع ذلك من لوائح تنظيمية ومؤتمرات وقرارات واتفاقيات موحدة على مستوى دول المجلس والاتفاقيات والسياسات التفاوضية بين دول المجلس والمجموعات والتكتلات الاقتصادية الدولية.
كما روعي بأن تكون أهداف هذه الاستراتيجية مواكبة للأهداف الاستراتيجية لخطط التنمية المحلية في الدول الأعضاء واستراتيجية التنمية الشاملة بعيدة المدى لدول المجلس التي ترتكز بشكل عام على تطوير القوى العاملة وتحسين مستويات المعيشة وتنويع قواعد الاقتصاديات الوطنية وتوسعة دور القطاع الخاص في الدول الأعضاء وتقليل الاعتماد على البترول كمصدر أساسي للدخل القومي فيها.
لهذا فقد راعت الاستراتيجية المقترحة البعدين الداخلي والخارجي للعلاقات البترولية لدول المجلس. ويعتبر اعتماد استراتيجية بترولية موحدة لدول المجلس الأسلوب الأمثل لاستغلال أهم الموارد الطبيعية التي تعتمد عليه اقتصادياتها . وفي هذا الإطار فإن الرؤية الاستراتيجية لدول المجلس تسعى إلى تحقيق عدد من الأهداف الرئيسية باعتماد مجموعة من السياسات والإجراءات التنفيذية لتحقيق هذه الأهداف وتقييم الأداء المستهدف وفق آلية تنفيذية واضحة المعالم ووسائل متابعة وتقييم متفق عليها .
النظام الموحد للتعدين
قرر وزراء البترول في اجتماعهم الخامس والعشرين (الدوحة، 2 نوفمبر 2003م) الموافقة على إعداد نظام موحد للتعدين لدول المجلس . ويشجع هذا النظام المستثمرين على استغلال الثروات المعدنية المتوافرة والواعدة في المنطقة ويحدد الشروط والالتزامات والحقوق لكل الأطراف ذات العلاقة باستغلال واستثمار وتصنيع وتسويق الخامات المعدنية المختلفة بشكل تجاري في بعض دول المجلس . أن إقرار مثل هذا النظام سيكون متواكبا مع إقامة السوق الخليجية المشتركة التي تستلزم توحيد الأنظمة والقوانين والتشريعات وخاصة في مجال الاستثمار حيث يجد المستثمر تماثلاً بين الدول الأعضاء فيما يخص حقوقه والتزاماته . والنظام الآن في مراحل إعداده الأخيرة.

[يد النجر]

اليوم يبدأ الاكتتاب بأكبر مجموعة صناعية متكاملة في الشرق الأوسط وأفريقيا
مجموعة العبداللطيف للاستثمار الصناعي تضخ 19.5مليونا من أسهمها في سوق الأسهم السعودية

الرياض - عبد العزيز القراري:
يبدأ اليوم الاكتتاب في شركة العبد اللطيف للاستثمار الصناعي، في جميع المصارف السعودية وسيتم استقبال طلبات الاكتتاب عبر الهاتف المصرفي أو الانترنت أو الحضور الشخصي لفروع المصارف أو عن طريق أجهزة الصرف الآلي.
ويتم طرح 19.5مليون سهم بقيمة 42ريالاً للسهم الواحد، بحد أدنى " 10" ويمثل مجموع الأسهم المطروحة نسبة 30في المائة من رأسمال الشركة، وبقيمة إجمالية تبلغ 819مليون ريال.

وتعتبر الشركة من أكبر المجموعات الصناعية السعودية المتكاملة لصناعة السجاد والموكيت والبطانيات ومستلزماتها في الشرق الأوسط وأفريقيا. وتحتل الشركة المركز السابع كأكبر مصنع للسجاد والموكيت في العالم إذ استطاعت الشركة من خلال التوسعات الكبيرة التي أجرتها سواء بعدد المصانع أو خطوط الإنتاج أن تصبح واحدة من أكبر المجموعات الصناعية الحديثة في مجالها.

وركزت الشركة على عمليات التصدير سواء في المواد الأولية التي تدخل في صناعة السجاد أو تصدير منتجاتها التي تصنع محلياً حتى استطاعت أن تسوق منتجاتها في 60دولة من دول العالم من بينها دول اشتهرت بصناعة السجاد والموكيت والبطانيات، بل إن موقعها في السعودية وقربها من مصادر البتروكيماويات ساعدها من الاستفادة بشكل كبير من ارتفاع أسعار البتروكيماويات وارتفاع تكاليف تصديرها لتقوم هي بشراء البتروكيماوية من سابك لتحولها لمواد أولية يسهل تصديرها لكثير من الدول حتى أصبحت الشركة من أكبر عملاء سابك لتحصل على أكبر نسبة تخفيضات تمنحها سابك لعملائها. واستطاعت الشركة أن تستفيد من منافسة مصانع السراميك والرخام بتفوقها بإنتاج السجاد الذي يعتبر مكملا لسيراميك بل إن هذا الأمر ساهم في تقلص عدد مصانع المفروشات لتنفرد الشركة بحصة كبيرة من السوق.

ولا تخشى الشركة من المنافسة الداخلية كونها تقوم بعمليات التصنيع بشكل كامل ليصبح عدد من المصانع المحلية عملاء لها تقوم بتزويدهم بالمواد الأولية التي يتم تصنيعها في مصانع مجموعة العبد اللطيف الصناعية.

وتعد شركة العبد اللطيف للاستثمار الصناعي مع شركاتها الخمس التابعة أكبر مجموعة صناعية متكاملة تستخدم أحدث تقنيات تجهيز وغزل ونسج وطباعة السجاد والموكيت والبطانيات، ومستلزماتها ،وتتمتع بمركزها الريادي في صناعة السجاد والموكيت والبطانيات ليس على مستوى المملكة فحسب، بل على مستوى الشرق الأوسط وأفريقيا.

وبلغت مبيعاتها بنهاية ديسمبر 2005م مبلغ 747.4مليون ريال، محققة أرباحاً بلغت 173.2مليون ريال، بزيادة قدرها 16% على المبيعات، و25% على الأرباح المحققة في عام 2004م، والتي بلغت 645.1مليون ريال مبيعات، و138.2مليون ريال كأرباح. بينما حققت الشركة مبيعات في عام 2003م وصلت إلى 535.5مليون ريال وأرباح بمبلغ 111.1مليون ريال.

وقامت الشركة بين عامي 2003و 2005م باتخاذ تدابير ناجحة في مجال الاستثمار في خطوط الإنتاج المساندة لعمليات الشركة والتوسع في أعمالها.

ونتج عن ذلك نمو إيرادات الشركة وتحسن مؤشرات الربحية، حيث نما صافي الدخل بمعدل سنوي متراكم نسبته 25في المائة بين السنة المالية

2003.والسنة المالية 2005م، وبذلك وصل صافي الدخل للسنة المالية 2005م مبلغ 173.2مليون ريال بواقع 2.7ريال للسهم.

وتتمتع الشركة بمركز مالي قوي، حيث بلغ صافي حقوق المساهمين 719.1مليونا وتعتمد منتجات العبداللطيف سواء السجاد أو الموكيت أو البطانيات أو الخيوط البولي بروبلين أو بطانيات الموكيت على مواد خام مصنعة من اللدائن سواء على شكل حبيبات أو على شكل ألياف، حيث تعد المنتجات البتروكيماوية أهم المواد الخام بالنسبة لعمل الشركة، ويمثل عنصراً مهماً من التكاليف والنفقات التي تتحملها. وقد شكّلت تكاليف المنتجات البتروكيماوية 69.3% و 70.1% و81.1% من تكاليف المبيعات الموحدة للشركة، في السنوات المالية 2003و 2004و2005م على التوالي.

والتصدير.

وتمكنت إدارة الشركة من الحد من الآثار السلبية الناجمة عن زيادة أسعار المنتجات البتروكيماوية من خلال إدارة مخزونها من المنتجات البتروكيماوية بكفاءة، حيث تقوم الشركة ببرمجة الإنتاج حسب متطلبات السوق وتقلباته الموسمية وبتخزين متوسط شهرين ونصف من احتياجاتها من المواد الخام، مما يساعدها على زيادة أسعار بيع منتجاتها بشكل تدريجي على عملائها.

وتحتفظ الشركة مع الشركة السعودية للصناعات الأساسية " سابك" بعلاقة عمل منذ مدة طويلة، حيث تحصل الشركة على حاجتها من المنتجات البتروكيماوية اللازمة للإنتاج بصفة أساسية من سابك، وذلك وفق شروط تجعل سابك في وضع تفاوضي أفضل. يشار إلى إن الشركة قد عينت البنك السعودي الأمريكي مديراً ومتعهداً للتغطية الاكتتاب الذي يستمر 9أيام بدأ من اليوم.

[يد النجر]

الشائعات تقود المؤشر إلى مزيد من الهبوط وتعاملات اليوم مفصلية
السوق ينتظر الاخبار الايجابية لبدء التجميع المبدئي لعام 2007 م



تحليل : علي الدويحي
يدخل المؤشر العام لسوق الأسهم المحلية اليوم السبت تعاملاته وهو ينتظر استحقاقات مهمة سيحصل عليها خلال الفترة القادمة ومن ابرزها صدور الموازنة العامة للدولة لعام 2007 م واصدار لائحة صناديق البنوك الاستثمارية واعلان نتائج الارباح السنوية لعام 2006 م ولجميع الشركات المدرجه بالسوق ، حيث يملك المؤشر العام اليوم نقاط دعم تبدأ من عند 7828 ثم 7751 ثم 7578 نقطة ويملك نقاط مقاومة تبدأ الاولى من عند مستوى 8020 وثانية من عند 8097 وثالثة من عند 8270 نقطة.السوق من الناحية الفنية يمر حاليا باصعب مراحله و يقع داخل قناة رئيسية هابطة تبدأ من عند حاجز 8749 كنقطة مقاومة وتنتهي عند حاجز 7489 كنقطة دعم وبداخل هذه القناة خمس قنوات سبق للسوق المرور باربع منها وتبقت القناة الاخيرة والتي تتخذ من مستوى 8025 كقمة ومازال المجال مفتوحا للبحث عن مستوى الدعم والذي ربما يكون الاخير ، مع ملاحظة انها اعطت اهدافا غير محددة يمكن يرتد من عندها المؤشر العام و تتخذ من المنطقة الممتدة بين 7489 الى 6860 نقطة كموقع اخير
تعتبر تعاملات اليوم السبت مهمة و مفصلية في السوق حيث يمكن من خلالها معرفة توجه السوق خلال الايام المتبقية من عام 2006م حيث يملك نقطة مقاومة عند حاجز 7960 ويملك مستوى دعم عند 7770 نقطة ويعتبركسر حاجز 7740 نقطة اول اشارة للمضارب اللحظي والمساهم الذي دخل نهاية الاسبوع الماضي ان يفكر بعمق خاصة وان السوق اليوم اقرب الى التراجع من الصعود حيث مازالت موجة الهبوط تسيطر على حركة المؤشر مدعومة بالشائعات وتكون نماذج سلبية انتجتها السيولة وكمية التداول الضعيفة والنفسيات المحبطة
اما في حالة الارتفاع فان تخطي حاجز 8097 نقطة تبقى الخطوة الاولى لاثبات حسن النوايا ثم تخطي المنطقة الواقعة بين 8125 الى 8222 والتي تعتبر منطقة جني ارباح ، لتأتي بعد ذلك المرحلة الثالثة والمهمة وهي اختراق المنطقة المأهولة بالمضاربين مابين 8355 الى 8444 نقطة ، وهنا يجب ملاحظة حجم السيولة وطريقة تدفقها خاصة في حالة الارتفاع وان تكون سيولة استثمارية غير انتهازية ،لاتقل عن 13 مليار ريال وكمية الأسهم المنفذة لاتقل عن 270 مليون سهم خالية من التدوير وان يصاحب هذا الارتفاع اخبار ايجابية وكذلك امكانية صمود اسهم الشركات القيادية فوق اسعارها الحالية وبالذات سهم الراجحي الذي يتلقى دعماً عند سعر 178،50 ريالا وان يعود الى مافوق حاجز 200 ريال وسهم سابك ان يكون فوق مستوى 106 ريالات في حين يعتبر كسرحاجز 90 ريالا غير جيد وان يبقى سهم الكهرباء فوق دعم 13،25 ريالا علما بأن تداول السهم على هذا السعر اكثر من ساعة غير جيد
نتوقع اليوم السبت ان يميل السوق الى السلبية ، في معظم فترات التداول وان يختبر المؤشر حاجز 7740 نقطة وسوف يواجه صعوبة في تجاوز 7960 نقطة ، مع مخالفة شركات لمسار المؤشر العام حيث هناك شركات مازالت مؤهلة للصمود عند قيعانها الحالية واخرى في طريقها الى الارتداد والبعض سيواصل الهبوط ، فمن المهم في الفترة الحالية تتبع مسارات الشركات التي انهت التصحيح فليس قاع السوق هو قاع كل الشركات وهناك بوادر اولية وغير مؤكدة تشير الى قرب انتهاء التصحيح ودخول السوق في مراحل التجميع الممل والطويل علما بان السوق مازال مضاربة بحته حتى الان ونتوقع اليوم تحرك القطاع البنكي وتثبيت المؤشر العام في منطقة معينة مابين 7850 الى 7800 نقطة خاصة اذا فشل في تجاوز 8 الاف نقطة، ويمكن للمساهمين الذين لايملكون سيولة القيام ببيع نصف الكمية للاستفادة من التذبذب العالي ومسايرة اتجاة السوق.

[شمس 911]

اخبار جيده ان شاء الله

[kuwaity S]

السلام عليكم

وصباح الخير علي الكل


وهذي اول مشاركه لي

وانا اتشرف اكون احد اعضاء المنتدى

والله يوفق الجميع

---------------------------------------------------
دعاء دخول السوق
قال الرسول صلى الله عليه وسلم : « من دخل السوق فقال: "لا إله إلا الله وحده لا شريك له ، له الملك وله الحمد يحيي ويميت وهو حي لا يموت بيده الخير وهو على كل شيء قدير" كتب الله له ألف ألف حسنة ومحا عنه ألف ألف سيئة ورفع له ألف الف درجة » .

اللهم اني أصبحت أشهدك
وأشهد حملة عرشك وملائكتك وجميع خلقك .. أنك أنت الله لا إله إلا أنت وحدك لا شريك لك وأن محمداً عبدك ورسولك .. اللهم ما أصبح بي من نعمة أو بأحد من خلقك
فمنك وحدك لا شريك لك فلك الحمد ولك الشكر.

اللهم عا فني في بدني اللهم عافني في سمعي اللهم عافني في بصري لا إله إلا أنت
اللهم اني أعوذ بك من الكفر ومن الفقر وأعوذ بك من عذاب القبر لا إله إلا أنت.

حسبي الله عليه توكلت وهو رب العرش العظيم
اللهم اني أسألك خير هذا اليوم فتحه ونصره ونوره وبركته وهداه
وأعوذ بك من شر ما فيه وشر ما بعده .

أصبحنا على فطرة الاسلام وعلى كلمة الاخلاص
وعلى دين نبينا محمد صلى الله عليه وسلم
وعلى ملة أبينا ابراهيم حنيفا مسلما وما كان من المشركين.
اللهم ما أصبح وما أمسى بي نعمة أو بأحد من خلقك فمنك وحدك لا شريك لك فلك الحمد ولك الشكر