أيهما أولى استثماريا الانماء أو زين ؟

[ebrahim41]

نقاش جميل جدا وان شاءالله يعم بالفائدة على جميع المتداولين

[الأفق الواسع]

المشاركة الأصلية كتبت بواسطة مسعد الوسيدي

:619:
بنك الأنماء افضل ويعلم الله اني املك في الأثنين
لكن بنك تدعمه الدوله وسعره رخيص
ولا رخصه ولاشي زين كل خمسه وعشرين سنه لازم رخصه جديده في مليارات
وكلاء الأثنين ممتاز لكن انماء في سعره الحالي اكبر فرصه

أخي مسعد أين كانت آراؤك وقت الإكتتاب ولمااااذا تغيرت

عموما العودة للحق طيبة

وتحياتي لك

[فهد الفارس]

بمجرد النظر للسنوات العشر الماضيه يتضح ان الاستثمار في قطاع البنوك كان افضل استثمار على الاطلاق و لا يبدو ان هالشي راح يتغير في السنوات القادمه ..

[بوحمزة الأحسائي]

اعتقد زين من مبدأ السلامة هي الأولى بالاستثمار

لأانها شركة معروفة وموجودة في دول الخليج وبعض الدول العربية ..

أما بنك الأنماء فهناك تعتيم ،، وهنا نوع من العموض ولا يعني ااني احذر من الانماء !!

لا وألف لا

لكن الراحة والاستقرار ووضح الهدف أمر ضروري في السهم

[طمران]

المشاركة الأصلية كتبت بواسطة sagr7

جزاكم الله خير على النقاش المفيد

وأياك . رزقك الله بفضله .

[النور الثاقب]

من وجهة نظري والله اعلم زين هي الافضل للاستثمار ... ملف الشركة حافل بالمحفزات اما مصرف الانماء لاتوجد له خطط واضحة ... وادرة المصرف لاتمتلك الخبرات الكافية.

[طمران]

المشاركة الأصلية كتبت بواسطة noork

الإتصالات افضل مكرر ربح وهي أجدر بالإستثمار ،،، هذا من رايي
اترك زين وأترك الأنماء
لو تطرح للإكتتاب فرضاً لكانت علاوة الإصدار 90 ريال كأقل تقدير

لا شك أن الاتصالات السعودية شركة ممتازة من جميع النواحي المكرر 10 والعائد مجزيء والنمو جيد ولكن نزل سهم للاتصالات عام 1423 بسعر 170 . خمسون ريال قيمة أسمية قبل التجزئة 120 علاوة أصدار . ولو قمسمنا 170 \ 5 سعر السهم بعد التجزئة 34 سيكون 10 ريال قيمة أسمية 24 ريال علاوة أصدار . وليس 90 ريال كما تعتقد حتى لو طرا تغيرات على الشركة فمن الصعب أن تكون فرق علاوة الاصدار أكثر من الضعفين .
وعلى العموم لا يمنع الاستثمار فيها وفي غيرها ولكن للأسف قليل من الشركات التي تستحق الاستثمار .
جزاك الله خير على المداخلة البناءة .

[طمران]

المشاركة الأصلية كتبت بواسطة abdrazak2005

طبعاً أنت تقصد أن فرق 7 ريالات لصالح بنك الإنماء و ليس لصالح زين

لانك تقصد أن تشتري ( تبحث عن الأرخص ) و بنك الإنماء أرخص

صعب جداً الحكم على جدوى الإستثمار ( الله وحده العالم ) من ينجح و من يفشل

في السابق ... يمكن قبل أكثر من عشرين سنة

كان هناك رجلين أعرفهما تماماً ... واحد منهم أستثمر في سابك .. و الثاني في القصيم الزراعية

الأول ربح من سابك أكثر من نصف مليون

و الثاني أعتقد لا تصل قيمة أسهمه عشرة الاف ريال

لكن

حسب المعطيات .. اعتقد ان كلا السهمين ( الإنماء و زين ) ممتازين للإستثمار والله أعلم

لا مشاححة في الألفاظ مادام المعنى وصل . وجزاك الله خير على ايراد المثالين التي تبين فائدة الاستثمار .

[mohaliq]

موضوع رائع
لكن أترككم مع المقارنة التالية حسب موقع أرقام:


مقارنة بين رسوم الإدارة للشريك الفني وحق العلامة التجارية لشركتي "موبايلي" و"زين"

أرقام 02/06/2008

من المنتظر أن تبدأ شركة "زين" تقديم خدمات الهاتف المحمول للسوق السعودي مع بداية النصف الثاني من هذا العام، لتكون بذلك ثالث مقدم للخدمة بعد كل من شركتي الاتصالات وموبايلي.

وتقدم "أرقام" في هذا التقرير معلومات مقارنة عن التكاليف التي تتكبدها الشركتان (زين - موبايلي)، سواء مقابل الحصول على رخصة تقديم الخدمة أو المصاريف الأخرى المتعلقة بحق العلامة التجارية والأتعاب التي يتقاضاها الشريك الفني.

رأس المال وملكية الشريك الفني
بيان موبايلي* زين
رأس المال 5 مليارات ريال 14 مليار ريال
الشريك الفني اتصالات الإماراتية زين الكويتية
نسبة ملكية الشريك الفني 35% 25%

* قبل عملية التخارج الأخيرة للمؤسسين.

تكاليف الرخصة ومصاريف التأسيس والعلامة التجارية

يوضح الجدول أدناه أهم التكاليف غير المتعلقة بتقديم الخدمات، التي يأتي على رأسها إطفاء قيمة الرخصة، وكما هو معروف، فإن قيمة الرخصة المدفوعة من قبل "زين" تعادل تقريبا ضعف القيمة التي قامت بدفعها موبايلي قبل 4 سنوات، ويترتب على ارتفاع قيمة الرخصة ارتفاع مماثل في القسط السنوي المتعلق بالإطفاء، ويبدو أن ذلك سيكون أهم عائق تواجهه شركة "زين"، ما يصعب من قدرتها على تحقيق نقطة التعادل بسرعة كما فعلت "موبايلي".

تكاليف الرخصة ومصاريف ما قبل التأسيس وحق العلامة التجارية
بيان موبايلي* زين
مصاريف ما قبل التأسيس 51.2 مليون ريال 647.8 مليون
قيمة الرخصة 12.96 مليار ريال 22.9 مليار ريال
مدة الرخصة 25 سنة 25 سنة
قسط الإطفاء السنوي 518 مليون ريال 916 مليون ريال
حق العلامة التجارية موبايلي– حق للشركة دون مقابل زين– للشركة الأم (برسم سنوي 0.7% من الإيردات)


ويمكن ملاحظة أن "زين" ستتكلف نحو 916 مليون ريال سنويا، وذلك لغرض إطفاء قيمة الرخصة مقابل 518 مليون ريال سنويا لشركة "موبايلي"، وفضلا عن ذلك، فإن "زين" الأم ستتقاضى 0.7 % من الإيرادات مقابل استعمال العلامة التجارية، في حين أن شركة اتصالات لا تتقاضى أي إيرادات عن علامة "موبايلي"، التي هي حق لشركة موبايلي.

وفضلا عن ذلك يمكن ملاحظة أن مصاريف ما قبل التأسيس تبلغ 647.8 مليون ريال في حالة شركة "زين" في حين لم تزد على 51.2 مليون ريال في حالة "موبايلي"، وينتظر أن يتم رسملة 208 ملايين ريال من مصاريف "زين"، في حين سيتم احتساب 440 مليون ريال كمصاريف ضمن أول ربع مالي بعد التشغيل.

اتفاقية الإدارة والتشغيل

ويبدو الفارق كبيرا في الأتعاب التي يتقاضاها الشريك الفني، فيما يخص الإدارة والتشغيل، فبينما تحصل اتصالات الإماراتية على 37.5 مليون ريال سنويا كأتعاب من موبايلي، فإن زين الأم ستحصل على 4% من إجمالي الإيرادات في السنتين الأوليين للتشغيل تتناقص إلى 2% في السنة الخامسة من التشغيل وما بعدها.

ويمكن الإشارة هنا إلى أن إيرادات "زين" بعد ثلاث سنوات من التشغيل ستراوح بين 5 و 10 مليارات ريال، بناء على مدى نجاحها في استقطاب العملاء، ويمكن من خلال ذلك التوقع بأن الأتعاب التي ستقبضها زين الأم ستفوق تلك التي تجنيها اتصالات الإماراتية.

اتفاقية الإدارة والتشغيل مع الشريك الفني
بيان موبايلي زين
مدتها 7 سنوات 25 سنة
الأتعاب 37.5 مليون ريال/ سنوياً - السنة الأولى والثانية = 4 % من الإيرادات
- السنة الثــــالثة = 3.5 % من الإيرادات
- السـنة الرابــعة = 2.5 % من الإيرادات
- السـنة الخامـسة وما بعدها = 2% من الإيرادات



الرسوم المدفوعة لهيئة الاتصالات

ويبدو أن الشيء الوحيد الذي يتساوى في الشركتين من ناحية التكاليف هو الرسوم التي ستتقاضاها هيئة الاتصالات من الشركتين، كما يوضح الجدول التالي:

الرسوم التي تتقاضاها هيئة الاتصالات
بيان الرسوم
السنة الأولى من التشغيل التجاري 5% من الإيرادات
السنة الثانية من التشغيل التجاري 10% من الإيرادات
السنة الثالثة من التشغيل التجاري وما بعدها 15% من الإيرادات



زين الأم: مخاطر أقل من باقي الشركاء

وكما يتضح من البيانات أعلاه، فإن مخاطر "زين" الأم أقل من المخاطر التي يتعرض لها باقي الشركاء والمساهمين في "زين السعودية" بسبب أن "زين" الأم بإمكانها تقليل نصيبها من الخسائر المتوقعة في السنوات الأولى للتشغيل، وذلك بفضل حصولها على دخل من أتعاب الإدارة (4% من الإيرادات في السنتين الأوليين)، ودخل من العلامة التجارية (0.7% من الإيرادات)، وبالتالي، فإنها قادرة على استرداد قيمة استثمارها في وقت أسرع من باقي الشركاء والمساهمين.

ويمكن أيضا ملاحظة أن زين الأم ستحصل على نسبة أعلى من الإيرادات لـ"زين السعودية" مقارنة بما تحصل عليه "اتصالات" من "موبايلي"، وذلك على الرغم من أن حصتها أقل في "زين السعودية" من حصة اتصالات في "موبايلي".---------

من ناحيتي كلا الشركتين لهما رأس المال، وحالياً أرى أن بنك الأنماء أفضل.

[طمران]

المشاركة الأصلية كتبت بواسطة متداول ومتفائل

من وجهة نظري
مصرف الأنماء
لأنه ينتمي للقطاع المصرفي
وللجميع كل الشكر

وجهة نظر تحترم . ولكن أيضا قطاع الاتصالات قطاع واعد وهامش الربح فيه جيد . ولا تنسَ أنه لا يتأثر بأي مؤثر ولو تأثر سيكون تأثيره أقل من غيره . والله أعلم .